今年前4月的房企融資熱潮終于在5月來臨之際有所降溫,。據(jù)同策研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年5月,，40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計367.99億元,。繼上月的小幅回落后,，融資金額在5月大幅下滑，創(chuàng)2019年以來歷史新低位,。隨著融資監(jiān)管的收緊,，房企境內(nèi)外融資難度相對增加，公司債發(fā)行銳減成為房企融資規(guī)模減少的主要原因,。
整體來看,，房企融資成本在5月繼續(xù)保持低位，且相較于境內(nèi)融資,，境外融資的成本更高,。中原地產(chǎn)研究中心數(shù)據(jù)顯示，5月主流境外融資成本在6％-8%之間,，境內(nèi)融資的公司債成本在5%以內(nèi),。
監(jiān)管趨緊，公司債融資額同比下降近八成
同策研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,，2019年5月,，40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計367.99億元，同比下降52.07%,。
在融資渠道方面,，除去信托貸款和境內(nèi)銀行貸款兩種融資渠道外，公司債,、其他債權(quán)融資和股權(quán)融資的發(fā)行規(guī)模均有較大幅度的下降,。其中，公司債降幅最大,，在5月內(nèi)僅發(fā)生6筆,，共融資95.85億元,，較上月的473.13億元下降79.74%。另外,，6筆公司債中有2筆是發(fā)行的美元債券,，合計4.5億美元，折合人民幣31.05億元,。而中期票據(jù),、海外銀團(tuán)貸款、委托貸款在月內(nèi)無發(fā)行記錄,。
房企融資規(guī)模下滑的同時,，融資頻次也出現(xiàn)了減少，當(dāng)月僅23日,、24日兩日出現(xiàn)了較為密集的融資行為,，且多為公布融資計劃，完成發(fā)行者占少數(shù),。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，5月23日-5月24日，包含中國鐵建(601186),、南國置業(yè)(002305),、佳兆業(yè)集團(tuán)、華夏幸福(600340),、融信集團(tuán),、越秀地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)(600657)在內(nèi)的多家企業(yè)公告發(fā)行或獲準(zhǔn)發(fā)行公司債,、優(yōu)先票據(jù),、超短期融資券等。
5月17日,，銀保監(jiān)會印發(fā)的《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果 促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》中,，對房地產(chǎn)領(lǐng)域的融資問題進(jìn)行重點關(guān)注，同時也對銀行機(jī)構(gòu)和非銀行機(jī)構(gòu)提出了新的要求,。
中原地產(chǎn)研究中心分析認(rèn)為,，過去幾個月密集融資，緩解了房企的資金鏈壓力,，也導(dǎo)致了企業(yè)拿地明顯加速,。由此帶來的地價上行、房價上行影響再次出現(xiàn),，融資監(jiān)管收緊趨勢明顯,。目前，整體房地產(chǎn)政策的調(diào)控方向依然以“穩(wěn)”為主,，避免市場過度升溫,。
融資成本總體仍處于低位
總體來看,，本月房企融資成本仍處于低位。據(jù)中原地產(chǎn)研究中心數(shù)據(jù),，除個別企業(yè)外,，主流境外融資成本均在6％-8%之間，有非常明顯的降低,；而境內(nèi)融資的公司債成本均在5%以內(nèi),。
經(jīng)梳理后發(fā)現(xiàn)，不同規(guī)模房企的境外融資成本出現(xiàn)了較為明顯的“斷層”,。5月,，有兩筆優(yōu)先票據(jù)融資成本較高：其一為佳源國際控股于5月2日發(fā)行的2.25億美元優(yōu)先有抵押票據(jù)；該筆票據(jù)于2022年到期,，票面利率為11.375%,。其二為佳兆業(yè)集團(tuán)于5月23日公告將發(fā)行的4億美元優(yōu)先票據(jù)；該筆票據(jù)將于2023年到期,，票面利率為11.5%，票據(jù)發(fā)行所得款項凈額擬將用于為現(xiàn)有債務(wù)再融資,。
而在同策研究院監(jiān)測40家典型上市房企中,，融資成本最高的是新城控股境外子公司新城環(huán)球完成在境外發(fā)行總額為3億美元的無抵押固定利率債券，票面利率為6.5%,。
在境內(nèi)融資方面,，40家典型上市房企中融資成本最低的是廣州市城市建設(shè)開發(fā)有限公司2019年公開發(fā)行住房租賃專項公司債券（第一期），發(fā)行規(guī)模15億元,，票面利率3.83%,；其次是其發(fā)行的廣州市城市建設(shè)開發(fā)有限公司2019年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期）品種一，規(guī)模為19.5億元,，票面利率3.85%,。
除上述提及廣州市城市建設(shè)開發(fā)有限公司之外，記者還注意到,，中國鐵建股份有限公司2019年度第一期超短期融資券于5月27日發(fā)行完成,，實際發(fā)行總額30億元，期限為180日,，票面利率為2.7%,。
從目前來看，盡管融資成本持續(xù)低位運(yùn)行,，但根據(jù)中原地產(chǎn)研究中心分析,，隨著融資監(jiān)管的收緊，預(yù)計相較于5月,，6月房企融資有繼續(xù)收緊與減少的可能,。
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