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近期,，房企境外融資速度明顯加快,。據(jù)中原地產(chǎn)不完全統(tǒng)計(jì)，6月以來,，海外融資的上市房企超過15家,，融資金額超過30億美元,。多數(shù)房企融資額度較大，其中不乏超大型房企,。融資利率方面,，不少房企海外融資利率超過10%。業(yè)內(nèi)人士稱,，5月以來,，境內(nèi)融資有收緊的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年融資難度會(huì)進(jìn)一步增加，政策面有望進(jìn)一步收緊,。今年以來,，多數(shù)房企加速拿地，疊加償債高峰來臨,，為緩解資金壓力,，上市房企積極拓展海外融資渠道。

海外融資規(guī)模增加

從發(fā)行主體看,，赴海外融資多數(shù)為港股上市房企,，也有少數(shù)為A股上市房企。此外,，多數(shù)房企海外融資是無擔(dān)保,、無抵押,。

多數(shù)房企融資額度較大,，其中不乏超大型房企。以融創(chuàng)中國(港股01918)為例,，公司6月12日公告,，擬發(fā)行2022年到期的6億美元優(yōu)先票據(jù)，票面利率為7.25%,，利息將由2019年12月14日起,，每半年支付一次。發(fā)行票據(jù)所得款項(xiàng)主要用于本集團(tuán)現(xiàn)有債務(wù)再融資,。

部分房企融資期限較長,。以中國奧園(港股03883)為例，公司將發(fā)行于2023年到期的2億美元優(yōu)先票據(jù),，票面利率為7.35%,。發(fā)行票據(jù)的估計(jì)所得款項(xiàng)凈額將約為1.98億美元，公司擬將所得款項(xiàng)凈額用于集團(tuán)現(xiàn)有境外債務(wù)再融資,。

部分公司延長了現(xiàn)有融資期限,。以北京建設(shè)(港股00925)為例，公司6月13日公告,，附屬公司將1.82億港元及648萬美元的現(xiàn)有貸款融資延長36個(gè)月,。

融資利率方面，不少房企海外融資利率超過10%,，境外融資額度占用較多,。以新湖中寶為例，公司6月12日公告,，旗下新湖（BVI）2018控股有限公司完成在境外發(fā)行總額1.1億美元的債券,，票面年利率為11%，期限為3年。本次債券發(fā)行依據(jù)美國證券法S規(guī)則向境外機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售,，并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市,。

新湖中寶表示，在批復(fù)的8億美元額度內(nèi),，公司已完成發(fā)行境外債券共計(jì)6.25億美元,。本次債券成功發(fā)行有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道，并為建立境外市場(chǎng)良好信用打下基礎(chǔ),，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略,。

境內(nèi)融資或收緊

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，2019年1-5月份,，房地產(chǎn)企業(yè)融資規(guī)模整體較大,，融資利率整體較低，兩位數(shù)利率融資非常少,。一方面緩解了償債等資金鏈壓力,，另一方面也為加速拿地打下基礎(chǔ)。5月下旬以來,，隨著境內(nèi)融資收緊,，海外融資規(guī)模增加，成本也隨之攀升,。預(yù)計(jì)下半年融資難度會(huì)進(jìn)一步增加,，政策面有望進(jìn)一步收緊。

克而瑞研究報(bào)告顯示,，2019年5月17日,，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)文，明確要求商業(yè)銀行,、信托,、租賃等金融機(jī)構(gòu)不得違規(guī)進(jìn)行房地產(chǎn)融資。在此背景下,，信托貸款余額經(jīng)歷3月份短暫反彈后于5月再次回落,。

諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師段雨桐對(duì)中國證券報(bào)記者表示，今年以來,，多數(shù)上市房企提高了拿地速度和力度,，一二線熱點(diǎn)城市布局力度較大。加速拿地必然會(huì)導(dǎo)致房企融資增加,。目前,，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度依然較大，為防止房地產(chǎn)市場(chǎng)再度升溫,，境內(nèi)融資渠道有收緊的趨勢(shì),。疊加房企償債高峰期來臨,，海外融資成為多數(shù)房企的備選方案，以此緩解資金緊張問題,。

針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)下半年的走勢(shì),，段雨桐預(yù)計(jì)，融資方面還是會(huì)維持收緊態(tài)勢(shì),，短期內(nèi)不太可能會(huì)有很大的放松,。對(duì)于拿地來講，行業(yè)頭部房企近期拿地比較積極,，原因一是由于可售庫存低,，需要補(bǔ)貨，二是目前拿地的成本相對(duì)而言是比較低的,。而且中小型房企由于資金問題拿地速度會(huì)有所下降,。綜合來看，2019年第三季度房企拿地對(duì)保持一定的熱度,，第四季度可能會(huì)有所降溫,。

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