國務院國資委、財政部、證監(jiān)會近日聯(lián)合發(fā)布《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》(簡稱《辦法》),,將從今年7月1日起正式實施。這是以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管,、深化國有企業(yè)改革、推動國有資本做強做優(yōu)做大的重要舉措,,對調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管職能,、精簡監(jiān)管事項具有重大意義。其中最重要的一點是,,《辦法》強調(diào)國有股股東要嚴格依法行使股東權(quán)利,,履行股東義務,對國有股權(quán)的監(jiān)督管理要嚴格按照《公司法》《證券法》等相關(guān)法規(guī),,不能因為是國有資產(chǎn)而搞“特殊化”,。
在國有企業(yè)的改革實踐中,推動國企進行股份制改造,、發(fā)行股票并在資本市場上市,,是一個重要的方向。20多年來,,我國大量中央企業(yè)和地方所屬國有企業(yè)通過這種改革獲得了新的生機,,壯大了力量。在各種國有企業(yè)改革的模式中,,股份制改革被證明為一條最有效益,,也最能讓國有資產(chǎn)保值增值的道路。改革以后,,國有資產(chǎn)成為股份,,國有資產(chǎn)的“賬本”得到了明晰化,國有資產(chǎn)不僅以股東身份與民資,、外資等非公資本以及社會上的個人投資者一道,,按照市場化原則共同行使對企業(yè)的管理權(quán),也以股東身份與其他資產(chǎn)所有者一起,,按各自持股享有企業(yè)紅利。
此次三部委發(fā)布的《辦法》,與2016年出臺的《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》一起,,構(gòu)成了覆蓋上市公司國有股權(quán)和非上市公司國有產(chǎn)權(quán),、較為完整的企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)管制度體系,在企業(yè)國有資產(chǎn)規(guī)范運作,、國有資源市場化配置,、促進國有資產(chǎn)保值增值、防止國有資產(chǎn)流失等方面,,必將發(fā)揮重要作用,。
上市公司中的國有股權(quán)與非上市國企中的國有資產(chǎn)雖然從資產(chǎn)性質(zhì)來看是相同的,但兩者又各有特點,。對上市公司中的國有資產(chǎn)的管理,,就是對國有股權(quán)的管理,這種管理首先要考慮到它作為上市公司的要求,,國有股權(quán)和其他非公資產(chǎn)股東及個人股東一樣,,都必須服從我國對于資本市場的法律規(guī)范。特別是上市公司經(jīng)常會出現(xiàn)股權(quán)交易,,《辦法》明確規(guī)定,,上市公司中的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓,對受讓方的資格條件不得設定指向性或違反公平競爭要求的條款,。這可以確保各類所有制主體能公平參與國有企業(yè)改革,,使交易價格能夠體現(xiàn)國有資產(chǎn)的真正價值,有效地避免國有資產(chǎn)“賤賣”等情況的出現(xiàn),。
在我國積極推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下,,上市公司股權(quán)交易已經(jīng)常態(tài)化,對上市公司國有股權(quán)進行合規(guī)管理就顯得十分重要,。特別要注意到,,今年以來,我國對外開放的步子明顯加快,,境外證券公司已經(jīng)獲準在我國境內(nèi)組建外資控股的證券公司,,外資企業(yè)也將以發(fā)行股票或存托憑證兩種方式進入我國證券市場,國有股權(quán)與外資的交易也會多起來,。在這種情況下,,更需要強調(diào)對國有股權(quán)的監(jiān)督和管理必須服從我國證券市場的相關(guān)法規(guī),交易過程要公平,,交易信息要透明,,國有股權(quán)交易要做到“陽光流轉(zhuǎn)”,平等保護各類投資者的合法權(quán)益,,以此保證國有股權(quán)所代表的國有資產(chǎn)的權(quán)利,,保證證券市場對外開放的實際效果,。
說起國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓交易,投資者最擔心的就是因為國有股權(quán)體量龐大,,上市轉(zhuǎn)讓很容易引起行情劇烈波動,。對上市公司國有股權(quán)的管理要遵守我國證券市場的法律,這是三部委《辦法》強調(diào)的一個重要原則精神,。在股權(quán)分置改革完成以后,,上市公司的國有股權(quán)已經(jīng)可以上市流通,但以往幾次國有股權(quán)減持都引起了股市行情急劇下跌,,市場效果并不好,。因此,此次三部委明確,,《辦法》出臺不會導致上市公司國有股減持顯著增加,,證監(jiān)會對上市公司股東、董監(jiān)高減持股份已有明確規(guī)定,,上市公司國有股權(quán)變動需嚴格遵守減持規(guī)定,。
《辦法》明確這一點,可以起到讓投資者消除顧慮的積極作用,,有利于促進股市行情的穩(wěn)定,。
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