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??? 曾經(jīng)十分活躍,、被寄予厚望的新三板市場近期卻面臨種種詬病,，改革呼聲漸高,。記者了解到,，市場高度關(guān)注的新三板相關(guān)改革已經(jīng)箭在弦上。

　　作為多層次資本市場的重要組成部分,，新三板的低準入門檻,、低掛牌成本以及創(chuàng)新市場化制度設計，正使眾多小微企業(yè)實現(xiàn)借力資本市場快速發(fā)展,。然而,，近段時間以來，由于面臨流動性不足,、估值功能缺失等問題，新三板服務小微企業(yè)的功能日益趨弱,，新三板亟待改革的呼聲也愈演愈烈。

　　對此,，業(yè)內(nèi)人士認為,，隨著監(jiān)管層對新三板市場的不斷摸索,，發(fā)展問題如何解決的思路正日益清晰明確,?？梢灶A期，監(jiān)管部門將多舉措提高新三板流動性，提振市場信心,。

　　自新三板建設運行以來,，掛牌企業(yè)數(shù)量實現(xiàn)爆發(fā)式增長,，從2014年12月31日的1572家，達到2017年11月27日的11640家,。在這些掛牌企業(yè)中,，有的通過新三板定增募集資金實現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展，有的則是借助新三板實現(xiàn)轉(zhuǎn)板,。

　　證監(jiān)會主席劉士余曾表示,，新三板發(fā)揮著“苗圃”和“土壤”的功能,，讓一批創(chuàng)新能力強、誠實守信,、市場前景好的企業(yè)，能夠轉(zhuǎn)板的就轉(zhuǎn)板,，不愿意轉(zhuǎn)板的就在新三板里面綻放。

　　一段時間以來,，正是這一清晰的功能定位,，使得一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過轉(zhuǎn)板或被并購等渠道,，實現(xiàn)壯大。新三板市場也受到更多小微企業(yè)的青睞,。但隨著新三板市場不斷發(fā)展,，掛牌企業(yè)突破萬家，該市場制度設計上存在的潛在問題也開始顯露,，新三板發(fā)揮了“苗圃”功能,，“土壤”功能卻被弱化。

　　具體來看,，交易機制缺失,，致使市場低迷；分層標準不合理,，未能嚴格精選出優(yōu)質(zhì)企業(yè),；契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃,、信托計劃等“三類股東”問題,，阻礙新三板掛牌企業(yè)申報IPO。諸如此類問題,，正影響著市場的健康發(fā)展和茁壯成長,。

　　開展集中調(diào)研，反復推敲改革舉措,；傾聽市場聲音,，凝聚各方力量。據(jù)了解,，當前,，關(guān)于新三板的多項改革已得到監(jiān)管層的統(tǒng)一認識。

　　“新三板的掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)領(lǐng)先于全球各大交易所,，這些企業(yè)的融資需求非常旺盛,，但是這幾年，新三板市場的融資總量并未得到相應提高,。隨著政策的陸續(xù)落地,，這一由眾多問題積累導致的癥結(jié)，有望得到緩解,，相信新三板的‘春天’即將來臨,。”東北證券研究總監(jiān)付立春說,。

　　不過,，付立春也表示，這是一個長周期的春天,，不會馬上火起來,，對應的是未來三到五年的時間跨度,。政策需要穩(wěn)步推出，存在一個回暖過程,，扭轉(zhuǎn)當前局面的同時,，應杜絕過去新三板市場受政策利好出現(xiàn)的短暫火爆情況，這并不利于市場健康發(fā)展,。

　　如是金融研究院院長管清友說,，未來，隨著系列政策的推出,，新三板的市場環(huán)境將大為改善,。但作為資本市場改革的重要突破口之一，還應該給予與新三板重要性相應的重視程度,。另外,，吸引更多投資者參與、發(fā)行制度改革以及相關(guān)政策落實等問題,，也是未來考慮的重點,。