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??? 可轉債市場正在吸引越來越多的目光,。銀河數(shù)據(jù)顯示,，從年初到11月25日,，上證轉債指數(shù)錄得3.66%的漲幅,，期間2/3的可轉債基金（A類）取得正收益,。業(yè)內人士指出，轉債基金普遍顯示出了“牛市跟漲,、熊市跌少”的特點,，具備一定穿越牛熊的潛力，隨著可轉債市場的有序擴容,，可轉債投資機遇正在顯現(xiàn),。
依據(jù)招商證券對基金三季報統(tǒng)計，三季度債券基金對利率債的倉位配置同比下降1.2%,，可轉債占比則上升0.4%,，終結了2016年以來可轉債倉位持續(xù)下降的態(tài)勢,；公募基金持有可轉債的市值從二季度末的153.13億元提高到三季度的202.76億元,，但絕對持倉依然處于歷史底部。興業(yè)證券指出,，機構對轉債市場的關注明顯上升,，在公募基金內部，債券型基金對可轉債的關注也明顯提升,，很多純債基金,、靈活配置型基金也開始參與可轉債；究其原因,，可轉債市場在快速擴容,，從大類資產層面需要引起重視。
據(jù)悉,，國泰可轉債等基金正在發(fā)行中,，旨在捕捉相關市場投資機遇。為了更好地捕捉轉債投資機會,，國泰可轉債將由國泰基金權益投資事業(yè)部傾力打造,，一方面積極參與轉債網(wǎng)下新股申購，追求新股申購絕對收益,，另一方面,，分析正股價格走勢，從動態(tài)視角分析轉債回報驅動力,，把握轉債價格的邊際變化,，力求增厚收益。事業(yè)部權益投資業(yè)績亮眼,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至今年三季度末，國泰基金旗下偏股型基金股票投資年初以來平均收益率高達24%,，位列全行業(yè)第4/78,；最近2年、5年股票投資平均收益率分別位列全行業(yè)2/76、3/68,。
國泰可轉債擬任基金經(jīng)理李海認為,，轉債基金之所以具有“牛市跟漲、熊市跌少”的特點,，是因為可轉債本身具備攻守兼?zhèn)涞奶匦浴诠墒械兔噪A段,，轉債絕對價格低，其呈現(xiàn)出的債券特性具有防守功能,；當股市轉暖,，可轉債的期權價值將充分體現(xiàn)，又有機會讓投資者享受標的股上漲帶來的收益,。
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不良資產市場爆發(fā)或暗藏風險
市場競爭的加劇助推不良資產包價格居高不下,，行業(yè)存在泡沫已成業(yè)內共識,，市場參與者需警惕其中暗藏的風險。
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