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對于《馬約》的締造者們來說，以往歷史最值得汲取的教訓(xùn)就是貨幣動蕩導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和政治崩潰,，尤其20世紀(jì)20年代和30年代的教訓(xùn)最為刻骨銘心,。二戰(zhàn)之后，歐洲曾經(jīng)積極參與穩(wěn)定國際和區(qū)域匯率,。歐洲政治家堅(jiān)信,，20世紀(jì)70年代以來匯率制度的失敗，乃是經(jīng)濟(jì)停滯,、通脹加劇,、失業(yè)劇增的罪魁禍?zhǔn)住W共體創(chuàng)始國是兩大“準(zhǔn)固定匯率制度”——1972年的蛇形浮動(Currency
“Snake”)體系和1979年的歐洲貨幣體系(European Monetary System,
EMS)——的核心成員,。然而,，特別值得指出的是，1978年歐共體僅有的9個成員國里,，唯獨(dú)英國沒有加入歐洲貨幣體系的歐洲匯率機(jī)制(Exchange Rate
Mechanism,
ERM),。英國對加入歐洲貨幣一體化進(jìn)程總是那么三心二意，朝秦暮楚,。英國延遲至1990年才加入ERM,，1992年又被迫退出(遭遇災(zāi)難性貨幣動蕩之后)。如此磕磕絆絆的痛苦經(jīng)驗(yàn),，正是英國最終選擇不參加EMU,，直到2008年仍然以懷疑目光注視著歐元的重要原因,。
蛇形浮動體系和EMS/ERM被公認(rèn)為是穩(wěn)定的歐洲貨幣區(qū)，能有效抵御浮動匯率對歐洲的沖擊,。然而,，20世紀(jì)80年代之后，隨著國際資本流動管制迅速放松,，國際資本流動性急劇擴(kuò)張,，歐洲貨幣匯率制度開始飽受投機(jī)資金的頻繁攻擊，并且這些攻擊許多時候帶有強(qiáng)烈的政治色彩,。此外,，蛇形浮動體系和EMS/ERM逐漸被德國馬克所支配，馬克成為歐洲貨幣匯率制度的“錨貨幣”,。此乃德國強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)實(shí)力和德意志聯(lián)邦銀行傳奇式獨(dú)立性的必然結(jié)果,。面對固定匯率特別容易遭到國際投機(jī)資金猛烈攻擊的現(xiàn)實(shí)困境，總結(jié)多次貨幣動蕩的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),，歐洲各國政府領(lǐng)導(dǎo)人堅(jiān)信,，EMS過去沒有、今后也不可能為歐洲帶來持久的貨幣穩(wěn)定,。于是,，在馬斯特里赫特會議上，他們與過去的經(jīng)驗(yàn)徹底分道揚(yáng)鑣,，采取了驚人的革命性行動：消滅各國主權(quán)貨幣,，為共同利益創(chuàng)建共同貨幣，從而永久性地消除歐洲匯率動蕩之源,。
EMS/ERM的歷史經(jīng)驗(yàn)為國際經(jīng)濟(jì)學(xué)著名的“不可能三位一體”(Impossible
Trinity)理論提供了現(xiàn)實(shí)證據(jù),。該理論在20世紀(jì)80年代得到了廣泛的認(rèn)同。根據(jù)“不可能三位一體”理論,，任何國家都不可能同時實(shí)現(xiàn)固定匯率,、資本自由流動和獨(dú)立的貨幣政策。20世紀(jì)80年代后期,，許多歐洲國家自愿或多少不情愿地將貨幣政策自主權(quán)讓渡給德國,，從而使得通過組建歐洲中央銀行來削弱德意志聯(lián)邦銀行(Bundesbank)的權(quán)力，成為一個足以吸引歐洲各國的共同目標(biāo),，連法國也不例外,。(傳統(tǒng)上，法國對于放棄國家主權(quán)總是心存疑慮,。)
《馬約》的構(gòu)想者們,，主要是意大利和法國以及小國如比利時和荷蘭的政治家，但也包括絕大多數(shù)德國的主要政治家,，都預(yù)見到了貨幣一體化的諸多利益：歐洲內(nèi)在的一體化和穩(wěn)定性將消除以往困擾歐洲的競爭和沖突,，讓歐洲各國命運(yùn)更加緊密相連,。以單一歐洲貨幣取代德國馬克，可以更好地在一個穩(wěn)定的歐洲內(nèi)部鞏固德國的統(tǒng)一,。和平將為德國帶來繁榮，德國將因此永久拋棄戰(zhàn)爭,。終結(jié)歐洲貨幣匯率動蕩將促進(jìn)投資,、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長。歐元亦將提升歐洲大陸的國際競爭力,，以應(yīng)對來自中國,、印度、俄羅斯,、巴西和印度尼西亞的挑戰(zhàn),。德國人堅(jiān)信歐洲中央銀行(當(dāng)然是以德國聯(lián)邦銀行為樣板)將遏制通脹，確保政治和社會進(jìn)步,。法國尤其渴望一個強(qiáng)大的全球性的歐洲貨幣來對抗美元的超級霸權(quán),。全體歐洲人都相信歐元必將極大地提升歐洲大陸?yīng)毩⒆灾鞯哪芰ΓA得國際社會更廣泛的尊敬,。古往今來,，從來沒有一個貨幣被寄予如此巨大的希望，期待著它獲得多方面的成功,。
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