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證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明4月16日在回應(yīng)分紅和退市有關(guān)問題時表示，本次退市指標(biāo)調(diào)整旨在加大力度出清“僵尸空殼”“害群之馬”,，并非針對“小盤股”,。市場有觀點(diǎn)認(rèn)為“本次退市規(guī)則修改主要針對小盤股”，這純屬誤讀,。
他介紹,，本次股票上市規(guī)則修改，分紅不達(dá)標(biāo)實(shí)施其他風(fēng)險警示（ST）,，主要著眼于提升上市公司分紅的穩(wěn)定性和可預(yù)期性,，重點(diǎn)針對有能力分紅但長期不分紅或者分紅比例偏低的公司。需要指出的是,，ST不是退市風(fēng)險警示（＊ST）,，主要是為了提示投資者關(guān)注公司的風(fēng)險。公司如僅因此原因被ST,，并不會導(dǎo)致退市,；滿足一定條件后,，就可以申請撤銷ST。
實(shí)施ST針對的是有盈利的企業(yè),，即最近一個會計(jì)年度凈利潤為正值且母公司報表年度末未分配利潤為正值的公司,。在判斷實(shí)施條件上，只有當(dāng)三年累計(jì)的分紅比例（最近三個會計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額低于最近三個會計(jì)年度年均凈利潤的30%）和分紅金額（主板為最近三個會計(jì)年度累計(jì)分紅金額低于5000萬元,，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板為3000萬元）均不滿足要求時,，才會被實(shí)施ST。
規(guī)則設(shè)置的條件,，充分考慮了科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)研發(fā)投入大,，部分企業(yè)仍處行業(yè)發(fā)展早期的特點(diǎn)。對于研發(fā)強(qiáng)度大（最近三個會計(jì)年度累計(jì)研發(fā)投入占累計(jì)營業(yè)收入15%以上）或研發(fā)投入大（三年累計(jì)在3億元以上）的企業(yè),，即使分紅未達(dá)到上述條件的,，也不會被實(shí)施ST。以2020-2022年度數(shù)據(jù)測算,，滬深兩市可能觸及該標(biāo)準(zhǔn)的公司數(shù)量僅80多家,。
上周五，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》,，證券交易所同步發(fā)布了修訂后的股票上市規(guī)則,，向市場公開征求意見。郭瑞明指出,，本次退市指標(biāo)調(diào)整在標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置,、過渡期安排等方面均做了穩(wěn)妥安排，短期內(nèi)不會對市場造成沖擊,。根據(jù)測算,，滬深兩市明年適用組合財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及退市的公司家數(shù)預(yù)計(jì)在30家左右；明年可能觸及該指標(biāo)并實(shí)施退市風(fēng)險警示的公司約100家,，這些公司還有超過一年半時間來改善經(jīng)營,、提高質(zhì)量，2025年底仍然未達(dá)標(biāo)準(zhǔn),，才會退市,。市值指標(biāo)方面，滬深兩市當(dāng)前僅4家主板公司市值低于5億元,，科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板暫無公司接近3億元市值退市指標(biāo)。
