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銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2023年）》（簡稱“報告”）,。報告顯示，截至2023年年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為26.80萬億元,，全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.11萬只，募集資金57.08萬億元,，理財產(chǎn)品投資者數(shù)量增至1.14億個,，為投資者創(chuàng)造收益6981億元。
多家市場研究機構(gòu)認(rèn)為,，2023年銀行理財規(guī)?；厣顿Y者數(shù)量持續(xù)增長,，產(chǎn)品應(yīng)對市場沖擊能力增強,，整體運行更加平穩(wěn)。
規(guī)模修復(fù)至26.8萬億元
整體看,，銀行理財市場規(guī)模修復(fù)至27萬億元附近,，較2023年6月末明顯增加。
報告顯示,，2023年,，全國共有228家銀行機構(gòu)和31家理財公司累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.11萬只，累計募集資金57.08萬億元,。截至2023年末,，全國共有258家銀行機構(gòu)和31家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.98萬只,，較年初增加14.86%,；存續(xù)規(guī)模26.80萬億元。分機構(gòu)類型來看,，截至2023年末,，理財公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)1.94萬只,，存續(xù)規(guī)模22.47萬億元,，較年初上升1.01%，占全市場的比例達(dá)到83.85%,。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜ツ?月披露的數(shù)據(jù)顯示,，截至2023年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為25.34萬億元,，較2022年末的27.65萬億元減少超2萬億元,。
回溯2023年全年規(guī)模變化，中金公司表示,，2023年理財行業(yè)整體呈現(xiàn)先抑后揚的發(fā)展趨勢,。一季度，受到債市負(fù)反饋的影響，部分鎖定期較長的理財產(chǎn)品到期/開放后仍有相當(dāng)資金流失,；同時,，2023年商業(yè)銀行信貸投放更為前置，一季度貸款與存款增量占全年增量的比例均超往年,，導(dǎo)致新增零售客戶資金更多流向定期存款而非理財,。截至2023年一季度末，理財行業(yè)規(guī)模較年初降低2.7萬億元至25.0萬億元,。進(jìn)入二季度,，隨著債市的快速修復(fù)，理財贖回壓力逐步緩釋,，同時疊加商業(yè)銀行定期存款利率下調(diào),，理財行業(yè)整體呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢。4月份以來理財行業(yè)規(guī)模累計增長1.8萬億元,，其中四季度理財行業(yè)環(huán)比增長0.7萬億元,。
光大證券認(rèn)為，隨著估值韌性的提升,，理財應(yīng)對市場沖擊能力增強,，整體運行更加平穩(wěn)。例如去年9月資金債券市場震蕩調(diào)整加劇,，但隨著理財估值韌性與負(fù)債端穩(wěn)定性的提升,，疊加央行通過降準(zhǔn)、MLF增量續(xù)作等方式維穩(wěn)資金面,，局部產(chǎn)品的階段性贖回壓力并未進(jìn)一步傳遞至整體負(fù)債端并強化為負(fù)反饋,，總規(guī)模相對穩(wěn)定。
不過,，銀行理財仍未奪回資管市場規(guī)模第一的“寶座”,。中國基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底,，境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)27.60萬億元,。
理財產(chǎn)品存續(xù)情況
數(shù)據(jù)來源：銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?/font>
投資者數(shù)量達(dá)1.14億
2023年理財產(chǎn)品投資者數(shù)量持續(xù)增長。報告顯示,，截至2023年末,，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.14億個，同比增長17.84%,。其中,，個人投資者數(shù)量新增1686.29萬個，機構(gòu)投資者數(shù)量新增38.65萬個,。從結(jié)構(gòu)上看,，截至2023年末，理財市場仍以個人投資者為主，數(shù)量為1.13億個,，占比98.82%,；機構(gòu)投資者數(shù)量占比略有提升，數(shù)量為134.60萬個,，占比1.18%,。
收益方面，2023年,，理財產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健,，累計為投資者創(chuàng)造收益6981億元。其中,，銀行機構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益1739億元；理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益5242億元,，同比增長0.85%,。2023年各月度，理財產(chǎn)品平均收益率為2.94%,。
報告還顯示,，截至2023年末，風(fēng)險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.87萬億元,，占比92.80%,；風(fēng)險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.19萬億元，占比0.71%,。理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主,，投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn),、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為16.45萬億元,、1.79萬億元和0.83萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的56.61%,、6.16%和2.86%,。
中金公司表示，2023年理財投資者風(fēng)險偏好進(jìn)一步趨于保守,。截至2023年末,，風(fēng)險偏好為一級保守型的投資者數(shù)量占比為17.4%，較年初提升2個百分點,；風(fēng)險偏好為二級至五級的投資者數(shù)量分別占比34.0%,、27.6%、16.4%和4.7%,。
“理財全年平均收益率2.94%,，比價效應(yīng)下，有助于緩釋部分儲蓄定期化壓力?！惫獯笞C券認(rèn)為,，2023年理財各月度平均收益率中樞為2.94%，12月有明顯翹尾,。展望2024年,，銀行業(yè)息差持續(xù)承壓運行背景下，進(jìn)一步壓降銀行體系負(fù)債成本勢在必行,，在此背景下,，以銀行理財為代表的存款替代類產(chǎn)品吸引力邊際增強。
業(yè)內(nèi)競爭或進(jìn)一步加劇
普益標(biāo)準(zhǔn)近日發(fā)布的報告顯示,，截至2023年年底,，不同類型機構(gòu)理財規(guī)模增長不一，呈明顯分化之勢,。國有理財公司尚未完全從“負(fù)反饋”陰影中恢復(fù),，同比下跌8.5%。相比之下,，股份行與城商行緊跟投資者風(fēng)險偏好下行特征,，順勢調(diào)整理財產(chǎn)品貨架，著重布局產(chǎn)品質(zhì)量高的低波穩(wěn)健產(chǎn)品,，同時加速開放生態(tài)構(gòu)建,，理財規(guī)模分別同比增長9.4%和1.8%。
光大證券研究表示,，據(jù)普益數(shù)據(jù),，2023年末，共有10家理財公司規(guī)模突破1萬億元,，其中,，興銀、招銀兩家超2萬億元,。四大行理財子較年初降幅均超1000億元,，交銀逆勢增長1400多億元，或受益于代銷渠道擴張力度相對更強,；股份行整體表現(xiàn)較好,，興銀、信銀,、光大,、平安等較年初增量均超1000億元。展望2024年,，隨著理財子機構(gòu)爭相布局低波穩(wěn)健產(chǎn)品線,，產(chǎn)品同質(zhì)化特征將更加凸顯,，產(chǎn)品收益率缺乏相對吸引力背景下，理財機構(gòu)間的競爭或進(jìn)一步加劇,。
有市場研究機構(gòu)認(rèn)為,，理財公司僅依賴母行品牌已難以適應(yīng)市場和行業(yè)的發(fā)展動向，必須打造具有獨特特色和深入人心的理財品牌,，以提升品牌認(rèn)知度,，并吸引更廣泛的客戶群體。
“構(gòu)建具有個性化特征的產(chǎn)品品牌,，已成為理財公司實現(xiàn)差異化競爭和構(gòu)筑品牌‘護城河’的關(guān)鍵策略,。”普益標(biāo)準(zhǔn)指出,，例如興銀理財發(fā)布公司吉祥物“財之道”,，并圍繞吉祥物“財之道”整合升級其“八大核心+三大特色”產(chǎn)品體系，此外,，“財之道”還有11款延展設(shè)計分別對應(yīng)11個產(chǎn)品系列,，通過各具風(fēng)格的形象裝扮和場景來幫助投資者識別每個產(chǎn)品系列的投資策略和風(fēng)險屬性；民生理財持續(xù)豐富“民生竹”特色的“富貴鑫榮,、金銀玉翠、錦繡祥瑞”等產(chǎn)品品牌,，“華,、金、銀,、玉”等九大產(chǎn)品線,，為投資者提供多資產(chǎn)、多策略,、多元化理財服務(wù),；華夏理財秉持“品牌向上”的核心宗旨，不斷突出其“ESG投資”的業(yè)務(wù)特色,，積極發(fā)布ESG前沿研究成果,，提升公司ESG品牌市場影響力。
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