“進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核”“推動(dòng)‘一企一策’考核全面實(shí)施,,全面推開上市公司市值管理考核”……近日,,國務(wù)院國資委密集發(fā)聲,引發(fā)市場廣泛關(guān)注,。對此,,業(yè)內(nèi)人士指出,,市值管理成效納入考核在央國企當(dāng)中由來已久,此次將央企負(fù)責(zé)人的利益與央企市值深度掛鉤,,將從更高的層級(jí)推動(dòng)央國企更加重視上市公司質(zhì)量及市場表現(xiàn),。而發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)或?qū)⑹强己说闹刂兄亍?/p>
納入考核由來已久
今年1月24日,國新辦舉行新聞發(fā)布會(huì),,國務(wù)院國資委表示“進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核”,。1月25日,證監(jiān)會(huì)召開2024年系統(tǒng)工作會(huì)議表示“加快構(gòu)建中國特色估值體系,支持上市公司通過市場化并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng),,推動(dòng)將市值納入央企國企考核評(píng)價(jià)體系”,。1月29日,國務(wù)院國資委召開中央企業(yè),、地方國資委考核分配工作會(huì)議指出,,在前期試點(diǎn)探索、積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,,全面推開上市公司市值管理考核,。
事實(shí)上,早在2005年9月,,國務(wù)院國資委在《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革中國有股權(quán)管理有關(guān)問題的通知》中就提出“對上市公司國有控股股東進(jìn)行業(yè)績考核時(shí),,要考慮設(shè)置其控股的市值指標(biāo)”。
2022年5月,,國務(wù)院國資委印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》的通知,,強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)兼顧價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值實(shí)現(xiàn),促進(jìn)內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值齊頭并進(jìn),、共同成長,。積極維護(hù)股東權(quán)益,形成高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán),。
“近期國務(wù)院國資委頻繁提到市值管理成效納入考核值得關(guān)注,,也透露出央國企發(fā)展不少新的重點(diǎn)?!鼻迦A大學(xué)中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎說,,市值是上市公司在公開、有效的市場交易中以真實(shí)的價(jià)格買賣形成的市場價(jià)值,,是企業(yè)未來利潤在當(dāng)前折現(xiàn)形成的現(xiàn)值,,定量數(shù)值計(jì)算方式為企業(yè)股票發(fā)行總量乘以股票價(jià)格,集中反映企業(yè)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r,、企業(yè)在資本市場的受關(guān)注程度和被認(rèn)可程度,。
“前期,我們已經(jīng)推動(dòng)央企把上市公司的價(jià)值實(shí)現(xiàn)相關(guān)指標(biāo)納入到上市公司的績效評(píng)價(jià)體系中,,在此基礎(chǔ)上,,將把市值管理成效納入對中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的考核,引導(dǎo)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人更加重視所控股上市公司的市場表現(xiàn),,及時(shí)通過應(yīng)用市場化增持,、回購等手段傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期,,加大現(xiàn)金分紅力度,,更好地回報(bào)投資者,。”國務(wù)院國資委產(chǎn)權(quán)管理局負(fù)責(zé)人謝小兵說,。
積極落實(shí)上市公司市值管理考核
一分部署,九分落實(shí),。近日,,多家中央企業(yè)紛紛表態(tài),將積極落實(shí)相關(guān)上市公司市值管理考核內(nèi)容,。
中國石化表示,,未來,中國石化將在做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè),、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí),,繼續(xù)保持分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,常態(tài)化采用市值管理工具維護(hù)公司價(jià)值,、提升股東回報(bào),;以投資者需求為導(dǎo)向,進(jìn)一步提升信息披露質(zhì)量,,加強(qiáng)資本市場溝通,,增進(jìn)投資者對公司的價(jià)值認(rèn)同,提振投資者信心,。
中國神華表示,,國務(wù)院國資委研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核,是國務(wù)院國資委落實(shí)金融強(qiáng)國,、增強(qiáng)國企央企核心功能,、提升核心競爭力的重要舉措,是提高上市公司質(zhì)量,、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的具體抓手,。中國神華將積極做好落實(shí)。
“對中央企業(yè)來說,,加強(qiáng)市值管理考核,,可以倒逼中央企業(yè)在提高發(fā)展質(zhì)量的同時(shí),密切關(guān)注企業(yè)在資本市場的表現(xiàn),,力求為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值,,提供合理回報(bào),并在資本市場實(shí)現(xiàn)合理估值水平,?!敝袊髽I(yè)聯(lián)合會(huì)特約高級(jí)研究員劉興國說。
此外,,在1月29日舉行的中央企業(yè),、地方國資委考核分配工作會(huì)議上,,國務(wù)院國資委表示,2024年,,在前期試點(diǎn)探索,、積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,全面推開上市公司市值管理考核,,堅(jiān)持過程和結(jié)果并重,、激勵(lì)和約束對等,量化評(píng)價(jià)中央企業(yè)控股上市公司市場表現(xiàn),,客觀評(píng)價(jià)企業(yè)市值管理工作舉措和成效,。同時(shí)對踩紅線、越底線的違規(guī)事項(xiàng)加強(qiáng)懲戒,,引導(dǎo)企業(yè)更加重視上市公司的內(nèi)在價(jià)值和市場表現(xiàn),,傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期,,更好地回報(bào)投資者,。
近日,珠海市國資委啟動(dòng)新一輪重組整合行動(dòng),。由華發(fā)集團(tuán)整合九洲控股集團(tuán),,全力支持華發(fā)集團(tuán)沖擊“世界500強(qiáng)”;整合交通集團(tuán),、珠海港集團(tuán),、航空城集團(tuán),組建新的珠海交通控股集團(tuán)公司,,強(qiáng)化市屬企業(yè)對珠海交通物流領(lǐng)域的支撐作用,;由海洋集團(tuán)整合航空城集團(tuán)、農(nóng)控集團(tuán),、格力集團(tuán),、九洲控股集團(tuán)下屬相關(guān)涉海產(chǎn)業(yè)資源,支持海洋集團(tuán)打造珠海海洋資源開發(fā)平臺(tái),。
周麗莎指出,,中央企業(yè)上市公司應(yīng)重視合規(guī)市值管理理念和措施:一是通過價(jià)值創(chuàng)造。上市公司通過全面提升自身的盈利能力,、經(jīng)營能力及成長能力等,,不斷實(shí)現(xiàn)上市公司價(jià)值的增值以及股東價(jià)值最大化。這是市值管理最本質(zhì)的提升途徑,。
二是通過價(jià)值經(jīng)營,。當(dāng)上市公司的內(nèi)在價(jià)值低于市場價(jià)值時(shí),上市公司可以采取增發(fā)股票,、配股以及分拆等方式實(shí)現(xiàn)上市公司的價(jià)值最大化,;而當(dāng)上市公司的內(nèi)在價(jià)值高于市場價(jià)值時(shí),,上市公司可以采取股票回購、大股東增持等方式來有效保護(hù)公司價(jià)值,。企業(yè)價(jià)值經(jīng)營要從自身的行業(yè)定位和戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā),,充分權(quán)衡利益相關(guān)者的利益,選擇適當(dāng)?shù)姆峙湔?、股?quán)激勵(lì)政策,、再融資、增減持,、并購、定向增發(fā)等手段,。
三是通過價(jià)值實(shí)現(xiàn),。加強(qiáng)投資者關(guān)系管理,重視自身社會(huì)責(zé)任,,減少和改善企業(yè)與市場之間的信息不對稱問題,,縮小內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值之間存在的偏差,為投資者和市場傳遞有效真實(shí)的信息,,并為股東和整個(gè)資本市場所認(rèn)可,。
“雙線”考核 突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位
值得注意的是,除了把市值管理成效納入央企業(yè)績考核,,2024年,,國務(wù)院國資委還將對中央企業(yè)全面實(shí)施“一企一策”考核,即統(tǒng)籌共性量化指標(biāo)與個(gè)體企業(yè)差異性,,根據(jù)企業(yè)功能定位,、行業(yè)特點(diǎn)、承擔(dān)重大任務(wù)等情況,,增加反映價(jià)值創(chuàng)造能力的針對性考核指標(biāo),,“一企一策”簽訂個(gè)性化經(jīng)營業(yè)績責(zé)任書,引導(dǎo)企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,。
據(jù)悉,,今年國務(wù)院國資委將建立考核“雙加分”機(jī)制——分檔設(shè)置效益指標(biāo)考核目標(biāo),對跑贏國民經(jīng)濟(jì)增速的企業(yè)給予考核加分,,同步設(shè)立提質(zhì)增效特別獎(jiǎng),,對作出突出貢獻(xiàn)的企業(yè)再給予額外加分,引導(dǎo)央企積極確定挑戰(zhàn)性目標(biāo),。
業(yè)內(nèi)人士指出,,共性指標(biāo)為量化指標(biāo),差異性指標(biāo)根據(jù)個(gè)體企業(yè)功能定位,、行業(yè)特點(diǎn),、承擔(dān)重大任務(wù)等情況,,增加反映價(jià)值創(chuàng)造能力的針對性考核指標(biāo)。深化分類考核,、分類核算,,完善國有企業(yè)功能界定與分類指引,優(yōu)化考核辦法……這些似乎都在落實(shí)國企改革深化提升行動(dòng)息息相關(guān),。
“前期國有企業(yè)進(jìn)行分類考核,、分類評(píng)價(jià),競爭類企業(yè)更多考核經(jīng)濟(jì)指標(biāo),,將企業(yè)盈利狀況作為考核重點(diǎn),;國家戰(zhàn)略類企業(yè)以保障民生、服務(wù)社會(huì),,重點(diǎn)考核服務(wù)質(zhì)量,、成本控制和保障能力?!敝茺惿J(rèn)為,,新一輪國企改革深化提升行動(dòng)(2023-2025),強(qiáng)調(diào)國有企業(yè)提高核心功能,,聚焦功能性改革任務(wù),。主要是聚焦新征程賦予的使命責(zé)任,聚焦國之大者,,圍繞國之所需發(fā)揮國有企業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主導(dǎo)作用與國家安全的戰(zhàn)略支撐作用,。因此考核也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整,推進(jìn)服務(wù)國家戰(zhàn)略考核全覆蓋,,將有利于引導(dǎo)國有企業(yè)更多地服務(wù)國家戰(zhàn)略,、服務(wù)國計(jì)民生。
有的電商平臺(tái)門檻太低,,是假貨橫行的重要原因之一。只要不是特許經(jīng)營產(chǎn)品,,誰都可以上去賣貨,,注冊個(gè)店鋪就可以了,。
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