■科創(chuàng)板開市三周年系列報道
開市三年來,,科創(chuàng)板這一改革“試驗田”碩果累累。三年來,,在中國證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下,科創(chuàng)板堅持貫徹注冊制改革三原則,,助力服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略,,示范效應(yīng)和集聚效應(yīng)初步顯現(xiàn),一批代表性企業(yè)成功上市,。
高質(zhì)量發(fā)展離不開高質(zhì)量的監(jiān)管,。一方面,科創(chuàng)板堅守“硬科技”定位,,持續(xù)健全完善科創(chuàng)屬性評價機制,,并突出重大性、針對性,,嚴(yán)把上市審核入口關(guān),;另一方面,加強持續(xù)監(jiān)管,,把提高上市公司質(zhì)量,、促進高質(zhì)量發(fā)展作為中心工作,努力做到“敢管,、善管,、嚴(yán)管,、共管”,積極推動將科創(chuàng)板從改革探索的“試驗田”打造成為高質(zhì)量發(fā)展的“示范田”,。
堅守“硬科技”定位 嚴(yán)把上市審核入口關(guān)
科創(chuàng)板成立之初,,板塊主要定位為“面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場,、面向國家重大需求”“主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略,、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)”,。
開市三年以來,,科創(chuàng)板始終堅持“硬科技”定位,鼓勵和支持“硬科技”企業(yè)上市,,持續(xù)健全完善科創(chuàng)屬性評價機制,,加強審核全鏈條把關(guān),并持續(xù)推進“開門辦審核”,,不斷提升審核透明度,。
在中國證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下,按照注冊制三原則要求,,科創(chuàng)板審核突出重大性,、針對性,嚴(yán)把上市審核入口關(guān),,以審核質(zhì)量提升帶動發(fā)行人和保薦人提升信息披露質(zhì)量,,堅持履行審核把關(guān)職能。以陽光審核為導(dǎo)向,,實現(xiàn)審核公開化,、電子化、規(guī)范化,??苿?chuàng)板審核標(biāo)準(zhǔn)公開透明,不搞“口袋規(guī)則”,,以信息披露為核心,,把好上市企業(yè)入口質(zhì)量關(guān)。綜合運用審核問詢,、現(xiàn)場督導(dǎo),、現(xiàn)場檢查等多種方式把好信息披露質(zhì)量關(guān)。持續(xù)提升審核質(zhì)效,,提高信息披露質(zhì)量,。通過全鏈條監(jiān)管,發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任進一步壓實,,市場生態(tài)進一步凈化,,注冊制實施的基礎(chǔ)進一步筑牢,。科創(chuàng)板開市三年以來,,上交所科創(chuàng)板審核環(huán)節(jié)共淘汰企業(yè)159家,,淘汰率為20%左右,有效減少了企業(yè)“帶病申報,,搶跑占位”,。
尤其值得一提的是,科創(chuàng)板在上市審核過程中,,創(chuàng)造性地建立了保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)工作機制,,以審核部門關(guān)注的重點問題為導(dǎo)向,主動走進保薦機構(gòu)開展現(xiàn)場問詢和底稿驗證,,督促保薦機構(gòu)履行好核查把關(guān)職責(zé),。作為注冊制下體現(xiàn)中國特色的監(jiān)管創(chuàng)新,保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)已成為注冊制改革探索可復(fù)制可推廣的成功經(jīng)驗,。例如,,在某現(xiàn)場督導(dǎo)項目中,監(jiān)管人員發(fā)現(xiàn)發(fā)行人的一位關(guān)聯(lián)客戶與其他5家主要客戶存在諸多關(guān)聯(lián)跡象,,部分客戶的實控人之間存在親屬關(guān)系,,股東、董監(jiān)高或員工存在重合,,注冊和辦公在同一科技園區(qū),,甚至連電話和郵箱都相同。若將發(fā)行人對這6家公司銷售額合并披露,,關(guān)聯(lián)交易占發(fā)行人營業(yè)收入總額的比例將超過40%,,從而成為影響上市審核判斷的關(guān)鍵性問題。面對這些關(guān)聯(lián)關(guān)系跡象對核查范圍和深度帶來的“考驗”,,保薦機構(gòu)卻未能盡職予以充分關(guān)注,該項目責(zé)任人也因此被采取了監(jiān)管措施,。
據(jù)了解,,自2019年6月率先啟動科創(chuàng)板保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)工作以來,已先后有59個申報項目開展現(xiàn)場督導(dǎo),,占累計申報項目數(shù)量比例接近7%,,涉及28家保薦機構(gòu)。針對督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)的中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)問題,,共發(fā)出監(jiān)管工作函71份,,作出監(jiān)管警示決定20次,通報批評2次,,進行談話提醒4次,,計入執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價6次,,督促市場主體歸位盡責(zé),形成了有效威懾,。
持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管方式 提升一線監(jiān)管效能
三年來,,科創(chuàng)板這一“試驗田”碩果掛枝,背后離不開不斷創(chuàng)新的持續(xù)監(jiān)管,。開市三年來,,科創(chuàng)板持續(xù)監(jiān)管努力做到“敢管、善管,、嚴(yán)管,、共管”,把提高上市公司質(zhì)量,、促進高質(zhì)量發(fā)展作為持續(xù)監(jiān)管工作的中心,,不斷提升監(jiān)管能力和水平。
在證監(jiān)會統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下,,通過持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管方式,,提升一線監(jiān)管效能,科創(chuàng)板持續(xù)監(jiān)管工作注意抓早抓小樹導(dǎo)向,,從嚴(yán)從快立規(guī)矩,,推動板塊高質(zhì)量發(fā)展。
對于頭部公司,,強化監(jiān)管及服務(wù)力度,,重點預(yù)防龍頭公司風(fēng)險,切實發(fā)揮龍頭公司的引領(lǐng)示范作用,;對于問題公司,、潛在風(fēng)險較大的公司和重大風(fēng)險事項,加大監(jiān)管投入,,從嚴(yán)從快處置,。同時,聚焦“關(guān)鍵少數(shù)”,,通過量身定制的培訓(xùn),,目標(biāo)明確的引導(dǎo),督促強化公司治理和內(nèi)部控制,;壓嚴(yán)壓實中介機構(gòu)責(zé)任,,督促保薦機構(gòu)、會計師等中介機構(gòu)勤勉履職,,引導(dǎo)市場主體歸位盡責(zé),。2021年度共有3家科創(chuàng)板公司年度財務(wù)報告及內(nèi)部控制被會計師出具非標(biāo)意見,一定程度上體現(xiàn)了注冊制下市場約束機制發(fā)揮作用,、中介機構(gòu)積極承擔(dān)“看門人”職責(zé),。
作為新生板塊的科創(chuàng)板,,從嚴(yán)監(jiān)管、防范市場亂象重演顯得更為重要,??苿?chuàng)板持續(xù)監(jiān)管堅持底線思維,堅持以大概率思維應(yīng)對小概率事件,,抓早抓小,,預(yù)研預(yù)判,對于苗頭性問題做到“早發(fā)現(xiàn),、早處置”,,形成良性示范效應(yīng),謹(jǐn)防小病變大病,、個體風(fēng)險變成系統(tǒng)性風(fēng)險,。科創(chuàng)板開市至今,,公司監(jiān)管紀(jì)律處分12單,、監(jiān)管措施79單,合計91單,。涉及公司40家次,、股東32家/人次,董監(jiān)高及核心技術(shù)人員88人次,,保薦代表人8人次,。在科創(chuàng)板持續(xù)監(jiān)管及時精準(zhǔn)“亮劍”的過程中,“管早管小,、從嚴(yán)從快”的監(jiān)管理念和約束效應(yīng)逐漸深入人心,。
科創(chuàng)板日常監(jiān)管對于募集資金使用、對外投資,、并購重組等行為予以重點關(guān)注,。對于違法違規(guī)事項,始終保持“嚴(yán)管重罰”的高壓態(tài)勢,,做到“露頭就打”,,嚴(yán)防財務(wù)造假、資金占用,、違規(guī)擔(dān)保等市場亂象重演,切實保障科創(chuàng)板平穩(wěn)運行,。例如,,針對科創(chuàng)板首單信息披露違法違規(guī)被立案的公司紫晶存儲,在立案結(jié)果公布前就已查實的違規(guī)擔(dān)保和信披違規(guī)行為,,第一時間做出公開譴責(zé)決定,,傳遞了從嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向,。
“設(shè)立科創(chuàng)板的目標(biāo)是引領(lǐng)科技企業(yè)上市融資,讓我們的資本市場為科技企業(yè)賦能,,增強經(jīng)濟體整體的創(chuàng)新能力,。監(jiān)管則在促進這一目標(biāo)達(dá)成的同時維護市場的秩序,扮演了一個把關(guān)人的角色,。注冊制試點吸引了一大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報上市,,而有力的監(jiān)管則是科創(chuàng)板能夠平穩(wěn)健康運行的重要保障?!贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家,、研究所所長陳靂如是評價道。
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近年來珠三角外資存量規(guī)模保持增長,,特別是大型外資龍頭企業(yè)總體保持穩(wěn)定,。
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