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　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者最近查詢多家銀行App發(fā)現(xiàn),，包括工商銀行、中國銀行,、中信銀行等在內(nèi)的部分銀行的部分中長期定期存款利率出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。有的銀行3年期和5年期定期存款利率持平,，有的銀行3年期定期存款利率高于5年期,。

　　究其背后原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，目前市場利率整體處在下行周期,，在此背景下，銀行有動力通過調(diào)整存款期限溢價,、減少長期限存款利息支出以降低銀行綜合負(fù)債成本,。展望未來，不排除仍有部分銀行進(jìn)一步適度調(diào)降長端定存利率,。

　　部分銀行3年期存款利率高于5年期

　　記者使用工商銀行App查詢顯示,，目前工行5000元起存的3年期定期存款利率最高可至3.15%；50元起存的5年期定期存款最高利率為2.75%,。

　　類似情況也存在于其他幾大國有銀行,。中國銀行App顯示，目前中行3年期定期存款最高利率為3.15%,，5年期定期存款最高利率為2.75%,。起存金額達(dá)到2萬元以上，即能觸發(fā)3年期存款最高利率,。

　　農(nóng)業(yè)銀行50元起存的3年期和5年期定存利率都是2.75%,。如果存款金額達(dá)到2萬元、3萬元和5萬元以上,，就能享受更高的3年期定存利率,，分別為2.85%、2.98%和3.15%,。5年期定存利率僅有2.75%一檔,。

　　部分股份制銀行亦出現(xiàn)類似情形。中信銀行的定存利率,，5年期只有3%一檔,，50元起存；3年期則有四檔,，50元起存的3%,，1000元起存的3.3%，5000元起存的3.35%,，1萬元起存的3.4%,。

　　也有部分銀行的3年期和5年期利率一致。例如,，交行3年期和5年期整存整取的最高可執(zhí)行年利率均為2.80%,。平安銀行3年期和5年期各檔次定存利率一致,，3000元起存的3.30%,，5000元起存的3.35%,，1萬元起存的3.40%。

　　不過,，并非所有銀行的中長期存款利率都是倒掛,，多數(shù)地方中小銀行5年期定期存款利率仍比3年期定期存款高，但相差點(diǎn)數(shù)不大,。例如,，北京銀行App顯示，該行3年期和5年期定期存款利率分別為2.90%,、3%,。寧波銀行App顯示，該行3年期和5年期定期存款利率分別為3.1%,、3.15%,，僅相差5個基點(diǎn)。

　　降中長期負(fù)債成本為讓利實(shí)體拓空間

　　業(yè)內(nèi)人士表示,，存款利率受存款市場供需關(guān)系,、監(jiān)管政策指引等因素共同影響。部分銀行利率倒掛現(xiàn)象表明,，在“讓利”實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下,，市場利率整體處在下行周期，在此背景下,，銀行有動力通過調(diào)整存款期限溢價,，以降低銀行綜合負(fù)債成本。

　　“3年和5年定期存款利率出現(xiàn)倒掛,，反映目前部分銀行偏好期限相對短的存款負(fù)債,。這其實(shí)也是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步推動對實(shí)體貸款利率下行的方式。銀行有動力通過調(diào)整存款期限溢價,，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu),，減少長期限存款利息支出，降低綜合負(fù)債成本,?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。

　　對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院研究員李長安也認(rèn)為,，短期存款利率的下調(diào)為貸款利率下降騰出了空間,，這對減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、激活市場投資需求起到積極作用,。

　　值得注意的是,，存款產(chǎn)品利率的調(diào)整，是不同銀行根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,、對未來流動性判斷等因素,，采取的差異化策略，這也是利率市場化的體現(xiàn),?！澳壳俺霈F(xiàn)3年期、5年期定期存款利率倒掛現(xiàn)象的主要是全國性銀行,，其中很重要的原因是全國性銀行的存款來源相對穩(wěn)定,，其有空間減少長期限存款利息支出，但相比之下,，地方性銀行存款來源不夠穩(wěn)定,，因此目前看來，其會維持相對較高的5年期存款利率來增加對儲戶的吸引力,?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平說。

　　存款利率下行仍有空間

　　今年4月,，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制,，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期貸款市場報(bào)價利率（LPR）為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平,。也是在4月下旬,，多家國有大行和大部分股份制銀行下調(diào)了1年期以上定存和大額存單利率，調(diào)整幅度多為10個基點(diǎn)左右,。

　　展望未來,，周茂華認(rèn)為，后續(xù)不排除仍有部分銀行進(jìn)一步適度調(diào)降長端定存利率,，主要是目前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,，銀行面臨信貸需求偏弱和較大息差壓力，與此同時,，市場資金保持合理充裕,，存款供給增長較快，銀行降低負(fù)債綜合成本,，能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利拓展空間,。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，中長期來看,，銀行存款利率進(jìn)一步下行仍有空間,，在此背景下，不少投資者在存款產(chǎn)品之外,，也將目光投向了一些相對穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品,、年金保險等,。

　　比如，當(dāng)前尚在部分地區(qū)試點(diǎn)的養(yǎng)老理財(cái)也可成為部分投資者中長期投資的選項(xiàng),。根據(jù)目前試點(diǎn)情況,，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品1元起購，投資期限長達(dá)5年甚至10年,，風(fēng)險等級多數(shù)為R2級（中低），業(yè)績比較基準(zhǔn)集中在5.8%至8%的區(qū)間,。雖然風(fēng)險較低,，但養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也不能“閉眼買”。普益標(biāo)準(zhǔn)研報(bào)指出,，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品雖然具有穩(wěn)健特征,，但不等于“剛性兌付”，仍具有風(fēng)險屬性,。投資者要結(jié)合自身需要,，關(guān)注養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，根據(jù)風(fēng)險偏好等情況,，選擇與自身更相匹配的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品,。

　　另外，一些長期限的,、有保底收益的年金保險關(guān)注度也在上升,。保險從業(yè)人士提示，這些保險產(chǎn)品性質(zhì)與銀行理財(cái)產(chǎn)品不同,，相對銀行理財(cái)產(chǎn)品條款也更加復(fù)雜,，投資者要根據(jù)實(shí)際需求綜合考慮。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼提示投資者,，受內(nèi)外部復(fù)雜因素影響,，市場無風(fēng)險收益下行將是長期趨勢。對個人而言,，如果資產(chǎn)配置中長期存款等產(chǎn)品較多,，那么收益率可能有所下降。對投資者而言,，應(yīng)平衡好風(fēng)險與收益的關(guān)系,，如果希望獲得較高收益那么必須承受較高風(fēng)險，如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險那么應(yīng)該接受較低的收益,。

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