1月4日晚間,,遠大控股發(fā)布了兩則公告,一則公告稱,,副董事長、副總裁許強在去年11月份發(fā)布的減持計劃已經(jīng)完成,;另一則公告稱,,許強發(fā)布了新的減持計劃。由此可見,,許強“去意已決”,。
而這不過是滬深兩市董監(jiān)高近一年來實施減持其中一例。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,,近一年內(nèi)(即2021年1月4日至2022年1月4日,下同),,滬深兩市共有1107家上市公司的董監(jiān)高進行了減持,,合計套現(xiàn)約1101.55億元。而且,,結(jié)合監(jiān)管部門此前公開通報的信息可以發(fā)現(xiàn),,在這些減持中,不乏短線交易,、窗口期交易,、內(nèi)幕交易等行為。
有投資人士對《證券日報》記者表示,,作為“關(guān)鍵少數(shù)”的董監(jiān)高實施短線交易,、窗口期交易、內(nèi)幕交易,,是對在信息獲取上占據(jù)劣勢的中小投資者的一種傷害,。
部分董監(jiān)高大手筆減持
近一年來,部分公司的董監(jiān)高減持堪稱大手筆,。
例如,,減持套現(xiàn)10億元以上的上市公司有15家,其中,,高管減持金額最高的是??低暎_到了46.65億元,,減持均價為55.95元/股,。按個人來看,減持金額最高的是??低暻案倍麻L,、董事龔虹嘉。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,,龔虹嘉在2021年3月3日及3月4日連續(xù)套現(xiàn)約29.76億元,。減持金額最低的為百大集團,,高管減持金額僅0.07萬元。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,,該次減持事項為職工代表監(jiān)事豐奕曉減持100股,。不過,百大集團高管同期增持金額則達到了9879.09萬元,。
“董監(jiān)高減持一般屬于投資獲利,。”一位接近上市公司的相關(guān)人士向《證券日報》記者表示,,“特別是一些企業(yè)高管,,可能在公司首發(fā)前投入了資金,又經(jīng)歷了上市,、鎖定期,,只要符合相關(guān)規(guī)定,兌現(xiàn)也在情理之中,?!?/p>
事實上,大多上市公司有關(guān)董監(jiān)高減持的公告都會提及“個人資金需求”,。但需要警惕的是,,一些“關(guān)鍵少數(shù)”是上市公司持股5%以上的股東,盤古智庫高級研究員江瀚告訴《證券日報》記者:“如果這些高管減持導(dǎo)致其持股比例低于5%,,那么這種減持往往存在目的性和特殊性,。”
違規(guī)減持頻繁出現(xiàn)
多家上市公司董監(jiān)高出現(xiàn)違規(guī)減持,,主要為短線交易,、窗口期交易等。
據(jù)《證券日報》記者梳理,,僅最近一個月(即2021年12月4日至2022年1月4日,,下同),兩市就有37份公告提及董監(jiān)高或其親屬進行了短線交易,。
這些上市公司多會將違規(guī)減持解釋為“誤操作”,。例如,北清環(huán)能副總裁甘海南因誤操作,,在未預(yù)先披露減持計劃的情況下,,減持2萬股公司股份。公司表示,,經(jīng)核實系其誤操作證券賬戶所致,。甘海南在主動檢討及致歉后,承諾將17.94萬元收益上繳公司;新開普副總經(jīng)理楊文壽在未預(yù)先披露減持計劃的情況下,,減持公司1萬股股票,,公司表示,此次違規(guī)因其配偶誤操作其股票賬戶,,并非主觀故意違規(guī),,且本次誤操作行為并未產(chǎn)生收益。
此外,,還有上市公司董監(jiān)高在敏感期減持,。公告顯示,報喜鳥董事兼財務(wù)總監(jiān),、副總經(jīng)理吳躍現(xiàn)因個人資金需求,,減持46.5萬股,該行為違反了《上市公司董事,、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》以及《深圳證券交易所上市公司規(guī)范運作指引》(2020年修訂)等相關(guān)規(guī)定,。公司表示,經(jīng)核實系對減持規(guī)則理解偏差,,吳躍現(xiàn)隨即向董事會報告并致歉。
窗口期也極易發(fā)生違規(guī)減持,。例如,,任子行曾在2021年8月4日發(fā)布公告,公司監(jiān)事傅昭陽的配偶趙會芳于2021年8月3日在二級市場賣出公司股票2000股,,交易均價為11.99元/股,,交易金額為23980元。公司此前已預(yù)約2021年8月30日披露《2021年半年度報告》,,趙會芳上述交易違反了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》(2020年修訂)及《上市公司董事,、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》等相關(guān)規(guī)則中關(guān)于上市公司定期報告公告前30日內(nèi)董事、監(jiān)事,、高級管理人員,、證券事務(wù)代表及前述人員的配偶不得買賣本公司股票的規(guī)定。
“相比外部股東,,公司高管更具信息優(yōu)勢,,為了保障外部股東公平交易的權(quán)利,在證券法律體系下,,對于高管減持有諸多額外限制,。公司高管違規(guī)減持的,輕則構(gòu)成短線交易,、窗口期交易,,重則可能觸及內(nèi)幕交易等紅線?!鄙虾C鱾惵蓭熓聞?wù)所王智斌律師在接受《證券日報》記者采訪時解釋,。
保薦代表人要更嚴(yán)格履職
《證券日報》記者在采訪中了解到,,業(yè)界普遍認為應(yīng)對董監(jiān)高減持行為區(qū)別對待。一方面,,要甄別董監(jiān)高減持是否別有用心,,是否對公司發(fā)展信心不足,且要敦促保薦代表人嚴(yán)格履職,,規(guī)范董監(jiān)高減持行為,;另一方面,也要允許這些董監(jiān)高分享公司成長紅利,。江瀚認為,,要一分為二地看待減持行為,“高管減持是不是代表高管對公司發(fā)展不看好,?有這種可能性,。但也要考慮到,很多上市公司高管大部分財富都在股票上,,且股份本身也是一種對辛勞付出,、投資眼光的獎勵,合理合法的減持應(yīng)該得到支持,?!?/p>
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示:“董監(jiān)高及其家屬減持存在‘誤操作’,但也有披著‘失誤’外衣的故意為之,。這種現(xiàn)象需要通過加強監(jiān)管精準(zhǔn)打擊,,應(yīng)該讓規(guī)則更有剛性,讓違規(guī)者不敢越雷池,,同時,,加強執(zhí)法也能很好地普及減持限制措施?!?/p>
“在企業(yè)上市初期,,保薦代表人都會反復(fù)告誡高管,哪些是可以減持的,,哪些是不可以減持的,。違規(guī)減持的發(fā)生實際上是保薦代表人履職不到位?!苯f,。
盤和林表示:“如果高管減持合理合法,又通過定向轉(zhuǎn)讓減少對市場的沖擊,,則投資人完全不必恐慌,。而一旦違規(guī)減持發(fā)生,那么中小股東也自然會‘用腳投票’?!?/p>
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