“2020年上半年受新冠肺炎疫情影響,，中國國新市場化債轉(zhuǎn)股工作主要以項目開發(fā)和前期調(diào)研為主,，項目涉及IPO,、資產(chǎn)重組及分拆,、港股回A股以及地方國企項目等,，已立項市場化債轉(zhuǎn)股項目3個,，涉及金額30億元；已決策項目1個,，金額10億元,。下半年中國國新將對33個重點(diǎn)項目進(jìn)行深度跟進(jìn)，涉及投資金額近130億元,?！敝袊鴩掠嘘P(guān)負(fù)責(zé)人在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者專訪時介紹說。
據(jù)了解,，作為首批市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),，中國國新從2017年開始實(shí)質(zhì)性參與市場化債轉(zhuǎn)股。截至目前,，中國國新及所出資企業(yè),、基金已參與5家中央企業(yè)、1家省屬國企的市場化債轉(zhuǎn)股項目,，投資金額近165億元。
上述負(fù)責(zé)人指出,，市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù),，作為中國國新資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要組成部分，既肩負(fù)著深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,、助力實(shí)體企業(yè)發(fā)展的歷史使命，也是中國國新根據(jù)國務(wù)院國資委要求,，支持配合中央企業(yè)減負(fù)債,、降杠桿，打造“國有資本運(yùn)營升級版”的重要抓手,。
發(fā)揮國資運(yùn)營平臺優(yōu)勢
2016年初，中國國新被國務(wù)院確定為國有資本運(yùn)營試點(diǎn)企業(yè),。以此為契機(jī),，經(jīng)過探索實(shí)踐，中國國新已形成了基金投資,、金融服務(wù),、資產(chǎn)管理、股權(quán)運(yùn)作,、境外投資和央企專職外部董事服務(wù)保障“5+1”的業(yè)務(wù)格局,。
“以市場為導(dǎo)向，以契合國家戰(zhàn)略為出發(fā)點(diǎn),，充分發(fā)揮國有資本運(yùn)營平臺優(yōu)勢,，聯(lián)合社會資本共同助力央企降低負(fù)債規(guī)模,。”上述有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，中國國新在基于真正股權(quán)投資的基礎(chǔ)上探索債轉(zhuǎn)股新模式,，通過創(chuàng)造新的交易結(jié)構(gòu)及方案帶動整個債轉(zhuǎn)股市場創(chuàng)新發(fā)展。
據(jù)介紹,，中國國新在項目操作中通過股權(quán)投資方式協(xié)助央企真正實(shí)現(xiàn)降杠桿,，降低企業(yè)成本，提高盈利能力,。同時,，通過協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加速員工持股、股權(quán)激勵等配套政策落地,，促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,。
2018年6月參與的中國中鐵股份有限公司市場化債轉(zhuǎn)股項目便是代表性案例。該項目操作上分為兩步：一是中國國新對中國中鐵所屬中鐵二局,、中鐵三局,、中鐵五局,、中鐵八局進(jìn)行增資,，增資資金全部用于償還標(biāo)的公司及其下屬公司對金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)；二是中國中鐵定向增發(fā)股票購買中國國新所持標(biāo)的公司的股權(quán),，中國國新在鎖定期屆滿后可通過二級市場減持方式退出,。目前，上述操作已順利完成,。
“本次投資充分發(fā)揮中國國新的國有資本運(yùn)營平臺功能,，助力中央企業(yè)發(fā)掘自身優(yōu)勢資源，優(yōu)化公司治理,，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ),；降低中國中鐵整體資產(chǎn)負(fù)債率約1.37%，優(yōu)化其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效,。”上述有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,。
此外,，中國國新還領(lǐng)投中國重工、中金黃金,、中國船舶等市場化債轉(zhuǎn)股項目,，助力中央企業(yè)去杠桿減負(fù)債，推動其治理體系和管理機(jī)制進(jìn)一步提升,。
形成以覆蓋央企為主的項目庫
上述有關(guān)負(fù)責(zé)人透露,，2020年中國國新將主要通過旗下專項債轉(zhuǎn)股基金——“國新建信基金”實(shí)施市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù),，計劃年度投資額60億元，將主要服務(wù)于中央企業(yè)的減負(fù)增效,，同時兼顧地方國有企業(yè)和民營企業(yè),。重點(diǎn)圍繞制造業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)多行業(yè)布局，助力實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級,。
據(jù)了解,，該基金是中國國新與建設(shè)銀行2019年共同設(shè)立的，作為其開展市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的專項平臺,，計劃總規(guī)模1500億元,，首期落地金額300億元。
上述負(fù)責(zé)人透露,，中國國新督促國新建信基金積極開發(fā)和儲備中長期項目資源,，通過市場調(diào)研、會議訪談,、參與方案設(shè)計等多種方式介入目標(biāo)企業(yè)和潛在項目,，形成了以覆蓋中央企業(yè)為主的基礎(chǔ)項目庫。
首單項目“中國船舶工業(yè)股份有限公司市場化債轉(zhuǎn)股項目”于2019年4月落地,。據(jù)了解,，國新建信基金投資12億元，領(lǐng)投江南造船債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù),，推動江南造船66.9億元債轉(zhuǎn)股項目落地,，降低了中船集團(tuán)整體負(fù)債率約2.36%，中船集團(tuán)以此次債轉(zhuǎn)股項目為契機(jī),，全面整合所屬各上市公司平臺業(yè)務(wù),，有效推動了資產(chǎn)優(yōu)化整合。
上述有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，以國新建信股權(quán)基金作為中國國新的債轉(zhuǎn)股實(shí)施平臺及落地抓手,，與國內(nèi)外主流機(jī)構(gòu)密切溝通，通過多種形式積極開拓資金渠道,，有望帶動更多社會資本為實(shí)體企業(yè)發(fā)展提供支持,。
呼吁有關(guān)部門給予專項資金支持
上述負(fù)責(zé)人表示，目前,，國資國企改革已進(jìn)入深水區(qū),，通過市場化債轉(zhuǎn)股助推經(jīng)營壓力較大的企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)整合、資本運(yùn)作,、體制機(jī)制創(chuàng)新等改革,，可促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善經(jīng)營能力，提高經(jīng)營質(zhì)量和效益,，有效提升企業(yè)競爭力，進(jìn)一步促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值,。
2018年12月,，中國國新聯(lián)合其他投資方共出資46億元投資中金黃金股份有限公司市場化債轉(zhuǎn)股項目，降低中金黃金整體資產(chǎn)負(fù)債率約6.40%,，同時,，中金黃金控股股東中國黃金集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)內(nèi)蒙古礦業(yè)股權(quán)注入中金黃金，進(jìn)一步提升企業(yè)運(yùn)營能力,、增厚上市公司業(yè)績,，增強(qiáng)其發(fā)展后勁，提高了國有資本配置和運(yùn)營效率,。
上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為,，市場化債轉(zhuǎn)股不是為了簡單的減負(fù)債而減負(fù)債，應(yīng)該將降杠桿,、減負(fù)債與深化企業(yè)體制,、機(jī)制改革有效結(jié)合，推動企業(yè)進(jìn)一步明確發(fā)展戰(zhàn)略,、聚焦主業(yè)和打造核心競爭優(yōu)勢,。中國國新將資產(chǎn)重組、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,、混合所有制改革等一系列改革創(chuàng)新舉措與實(shí)施債轉(zhuǎn)股有效結(jié)合,，切實(shí)推動被投企業(yè)降本增效,、轉(zhuǎn)型升級,，不僅充分發(fā)揮了國有資本運(yùn)營公司的試點(diǎn)作用，也為做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本作出了積極貢獻(xiàn),。
他希望,，政府主管部門應(yīng)進(jìn)一步加大股權(quán)投資的政策支持力度，確保市場化債轉(zhuǎn)股的量與質(zhì)同步提升,。同時,，作為市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，國有資本運(yùn)營公司積極參與市場化債轉(zhuǎn)股,，目前相關(guān)資金主要來源于市場化融資（發(fā)債）,，承擔(dān)相應(yīng)的市場化資金成本，希望有關(guān)部門給予相應(yīng)的專項資金支持,，并且積極鼓勵市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)參與上市公司再融資,。
?
新冠肺炎疫情發(fā)生以來，掣肘于銷售渠道,、人才團(tuán)隊等短板,，不少外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)型困難，一些企業(yè)在出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷時“只賺熱鬧不賺錢”現(xiàn)象突出,。
截至目前,，中國國新及所出資企業(yè)、基金已參與5家中央企業(yè),、1家省屬國企的市場化債轉(zhuǎn)股項目,，投資金額近165億元。
