融資路上莫狂奔 借新還舊要當(dāng)心
近日,,晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱,公司第一大股東——晨鳴控股,,補(bǔ)充質(zhì)押了公司450萬(wàn)股A股股份,,截至2019年5月底,晨鳴控股累計(jì)質(zhì)押了3.12億股,,占其所持A股總數(shù)的70.12%,。在大股東股權(quán)高質(zhì)押的同時(shí),晨鳴紙業(yè)董高監(jiān)也在不斷增持公司股份,。今年5月底,,晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱,包括董事長(zhǎng)陳洪國(guó)在內(nèi)的11名董高監(jiān),,在5月24日—5月28日增持了158.37萬(wàn)股,。公司稱,董高監(jiān)的增持行為,是基于對(duì)公司發(fā)展前景和未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展充滿信心,,以及對(duì)公司價(jià)值的充分認(rèn)可,。事實(shí)上,晨鳴紙業(yè)負(fù)債嚴(yán)重,,公司不斷推出各種融資工具,,以期緩解公司資金緊張壓力。財(cái)報(bào)顯示,,截至2019年3月底,,公司有息債務(wù)超過(guò)600億元,。
有人說(shuō),,不敢借錢發(fā)展的企業(yè)不是好企業(yè),不敢大筆借錢的企業(yè)家不是好企業(yè)家,。借錢發(fā)展,,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一條捷徑,也是資本市場(chǎng)為企業(yè)家提供的新平臺(tái)和新機(jī)會(huì),。但是,,要有“度”,超過(guò)這個(gè)度,,就不一定全是機(jī)會(huì)了,。如果借債額度超過(guò)了自己的還債能力,超過(guò)了自己的融資潛力,,企業(yè)將處于較為危險(xiǎn)的境地,。如果陷入“借新錢、還舊賬”的惡性循環(huán),,則危險(xiǎn)性就更大了,。當(dāng)然,這個(gè)“度”如何把握,,“度”的大小究竟是多少,,不能一概而論。但是在當(dāng)前金融市場(chǎng)的大環(huán)境下,,現(xiàn)金為王可能是個(gè)不錯(cuò)的選擇,。
產(chǎn)業(yè)平凡業(yè)績(jī)靚 市值不“打醬油”
海天味業(yè)公司2018年銷售收入高達(dá)170億元,當(dāng)前市值突破2700億元,,很難想象一個(gè)“賣醬油的”市值能如此高,。此外,其還是一個(gè)名副其實(shí)的牛股,,2014年上市至今股價(jià)上漲近7倍,,屢次逆勢(shì)創(chuàng)出新高。實(shí)際上,調(diào)配品是一個(gè)很大的行業(yè),,全國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)3000億元,,與乳制品接近,是食品飲料行業(yè)中非常重要的組成部分,,同時(shí)有預(yù)測(cè)顯示未來(lái)5年行業(yè)整體增速接近10%,,高于其他行業(yè)。
三百六十行,,行行出狀元,。在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代,人們常常把看熱鬧,、沒(méi)有大作為的狀態(tài),,稱為“打醬油的”??墒蔷褪沁@樣一個(gè)不起眼的行業(yè),,依然出現(xiàn)了業(yè)績(jī)好、市值高的上市企業(yè),,甚至把一些名聲大,、科技含量高的企業(yè)拋在后面。柴米油鹽醬醋茶,,開(kāi)門七件事好像都不怎么起眼,,其中每個(gè)產(chǎn)品單價(jià)也不高。但是,,這些產(chǎn)品是人類每天必須消費(fèi)的商品,,是人類生存和發(fā)展的前提條件,消耗量大,、又離不開(kāi),,因而有廣闊而持續(xù)的市場(chǎng)。誠(chéng)然,,這些產(chǎn)品的市場(chǎng)技術(shù)門檻較低,,進(jìn)入者多多,競(jìng)爭(zhēng)異常激烈,,不過(guò),,真正做出特色、做出質(zhì)量,、做出規(guī)模來(lái),,還是會(huì)有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力??梢?jiàn),,小商品能做出大市場(chǎng),,快消品能做出大企業(yè)。
規(guī)模經(jīng)濟(jì)重規(guī)?! 皟|噸”目標(biāo)終可期
隨著馬鋼集團(tuán)的納入,,中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)(下稱“中國(guó)寶武”)距其“億噸寶武”的發(fā)展目標(biāo)漸行漸近。馬鋼股份6月3日的一紙公告顯示,,中國(guó)寶武日前與安徽省國(guó)資委簽署股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議,,安徽省國(guó)資委據(jù)此將向中國(guó)寶武無(wú)償劃轉(zhuǎn)其持有的馬鋼集團(tuán)(馬鋼股份控股股東)51%股權(quán),本次劃轉(zhuǎn)完成后,,安徽省國(guó)資委所持馬鋼集團(tuán)股權(quán)比例降至49%,,中國(guó)寶武則將以51%持股比例成為馬鋼集團(tuán)新任控股股東。在此背景下,,中國(guó)寶武將成為馬鋼股份的間接控股股東,。中國(guó)寶武表示,本次收購(gòu)是貫徹落實(shí)黨中央,、國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)我國(guó)鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展,,深入推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整,,落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,,加快產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)兼并重組的重要舉措,是滿足服務(wù)國(guó)家“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”戰(zhàn)略,、加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的客觀要求,,也是培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)集團(tuán)的關(guān)鍵措施。
中國(guó)鋼鐵業(yè)大到什么程度,,已經(jīng)不用贅言,。由原寶鋼集團(tuán)有限公司和武漢鋼鐵(集團(tuán))公司聯(lián)合重組而成的中國(guó)寶武,產(chǎn)能規(guī)模7000萬(wàn)噸,,位居中國(guó)第一,、全球第二,是中國(guó)現(xiàn)代化程度最高,、最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵聯(lián)合企業(yè),。中國(guó)寶武曾提出2025年鋼鐵板塊實(shí)現(xiàn)“億噸寶武”,2035年集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)“萬(wàn)億營(yíng)收”,。鋼鐵行業(yè)是最適合“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”的領(lǐng)域之一,,只有規(guī)模大了,才能有效益,,才能有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這次與馬鋼集團(tuán)重組,,一方面將帶動(dòng)馬鋼實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,,另一方面將推動(dòng)中國(guó)寶武成為“全球鋼鐵業(yè)的引領(lǐng)者”,,進(jìn)一步打造鋼鐵領(lǐng)域世界級(jí)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái),。由此看來(lái),,重組大計(jì)不只是量的擴(kuò)張,更應(yīng)該有質(zhì)的飛躍和創(chuàng)新能力的升級(jí),。
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近幾年瞪羚企業(yè)不斷成長(zhǎng),,如果能夠進(jìn)一步解決品牌、資金,、人才等發(fā)展過(guò)程中的相關(guān)問(wèn)題,,瞪羚企業(yè)的成長(zhǎng)環(huán)境將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化,瞪羚企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量將會(huì)更高,。
5G商用牌照發(fā)放,,標(biāo)志著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的進(jìn)程加快。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,,5G產(chǎn)業(yè)在2020年達(dá)到爆發(fā)期,。