“雙百試點5個月,,老鳳祥做成了10多年來一直想做而沒能做成的事——完成股權(quán)結(jié)構(gòu)改革,,而且實現(xiàn)了平穩(wěn)過渡,。”老鳳祥股份有限公司(以下簡稱:老鳳祥股份)董事長石力華對《經(jīng)濟參考報》記者表示,,股權(quán)固化僵局是老鳳祥的歷史遺留問題,,也是近些年套在老鳳祥脖子上的一套枷鎖,,“我們一直在探尋突破口?!?/p>
近日,,記者走進了國企改革“雙百行動”試點企業(yè)老鳳祥,深入了解了這個擁有171年歷史企業(yè)的發(fā)展情況,。在同老鳳祥股份的領(lǐng)導班子以及上海市黃浦區(qū)國資委的深入探討中,,記者發(fā)現(xiàn)了這個百年老字號的改革基因,與“雙百行動”所賦予的改革契機一拍即合,。在試點幾個月時間內(nèi)便完成股權(quán)改革,,為自身企業(yè)發(fā)展打開了局面,也為面臨類似問題的國有企業(yè)提供了經(jīng)驗,。接下來,,老鳳祥還將加快制定配套改革方案,探索職業(yè)經(jīng)理人制度,、新的股權(quán)激勵機制,、人才“鳳翔計劃”等,在不斷改革中尋求突破,。
老鳳祥紐約第五大道旗艦店,。資料照片
股權(quán)固化 迫切尋求改革出路
建立于1848年的老鳳祥,是170余年的中華老字號,,因為歷史悠久,,也有自己的遺留問題。其中,,股權(quán)固化問題便是十余年來困擾老鳳祥的頭號問題,。
這一問題緣起于20世紀九十年代末,作為老鳳祥股份最核心業(yè)務(wù)板塊的下屬企業(yè)——上海老鳳祥有限公司設(shè)立職工持股會,,職工以現(xiàn)金和歷年工資結(jié)余形式出資入股,,后又實施自然人(經(jīng)營者和技術(shù)骨干)持股。截至2018年9月股權(quán)改革前,,職工持股會和自然人合計持有老鳳祥有限公司21.99%的股權(quán),。其中,職工持股會持有15.99%,,自然人持有6%,。
“在當時,職工持股,,尤其是經(jīng)營技術(shù)骨干持股,,將經(jīng)營技術(shù)骨干的收益與企業(yè)的效益密切掛鉤,,極大地增強了經(jīng)營技術(shù)骨干的積極性與主觀能動性,為企業(yè)近二十年的快速,、跨越式發(fā)展注入了強大的動力和后勁,。”石力華說,,但近年來,,隨著公司的高速發(fā)展,又缺乏完善的股權(quán)退出機制,,職工持股所導致的股權(quán)固化問題逐漸顯現(xiàn),。
石力華指出,一方面,,企業(yè)的資金需求越來越大,,資金成本壓力漸增,而老鳳祥股份作為上市公司受制于老鳳祥有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題,,難以將市場融資直接用于有限公司發(fā)展需要,。另一方面,2009年為確保上市公司重組順利進行,,職工股股權(quán)暫停進退,,使得目前70%以上的持股經(jīng)營者超過退休年齡,股權(quán)相對固化制約了企業(yè)發(fā)展,。
另外,,上市公司的中小股東們也一直寄希望于老鳳祥有限公司的經(jīng)營骨干能更多地結(jié)合股份公司層面的總體發(fā)展,發(fā)揮更大的作用,。
老鳳祥有限公司迫切需要通過引進戰(zhàn)略投資者實現(xiàn)股權(quán)有序流動,,解決其在股權(quán)、股東架構(gòu)方面存在的歷史遺留問題,,打破股權(quán)固化僵局,;實施有效激勵,發(fā)揮經(jīng)營技術(shù)骨干的核心作用,,真正與企業(yè)實現(xiàn)命運共存,、利益共享,推進公司轉(zhuǎn)型升級,。
十余年時間里,,老鳳祥有限公司一直在探索股權(quán)的改革路徑,設(shè)計方案,,尋求出路,,但一直沒有找到突破口。
“老鳳祥主業(yè)處在一個完全競爭的環(huán)境,沒有資源和市場優(yōu)勢,,競爭對手中90%以上是民營企業(yè),,機制體制靈活,不變革只有死路一條,?!笔θA的言辭中,處處體現(xiàn)出老鳳祥對改革的迫切訴求,。他說,,老鳳祥從2009年開始就謀劃進行混合所有制改革,,但由于各方面條件的限制,,改革難以順利推進。
打破僵局 “雙百行動”助力股權(quán)結(jié)構(gòu)改革
正當老鳳祥在變革之路上苦苦探索之時,,國務(wù)院國資委開始部署“雙百行動”,,二者一拍即合?!罢f干就干,,在接到區(qū)國資委關(guān)于申報雙百試點的消息后,公司連夜召開會議,,擬定申請試點改革方案,。”老鳳祥股份有限公司黨委書記,、副董事長楊奕回憶道,,不過股權(quán)改革既涉及上市公司敏感信息,也涉及持股職工切身利益,,社會關(guān)注度高,,必須要系統(tǒng)謀劃、規(guī)范推進,。
上海市黃浦區(qū)委,、區(qū)政府也高度重視老鳳祥有限公司職工持股會股權(quán)轉(zhuǎn)讓改革?!懊鞔_提出要從企業(yè)未來戰(zhàn)略發(fā)展出發(fā),,把握關(guān)鍵環(huán)節(jié),穩(wěn)定,、妥善,、一次性徹底解決股權(quán)問題,為老鳳祥股份高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造條件,?!鄙虾J悬S浦區(qū)國資委主任沈丹娜說。
期間,公司對股權(quán)沿革進行了全面梳理,,理清股權(quán)變動脈絡(luò),。通過明晰股權(quán)、明確權(quán)屬,,做到持股會260名成員及44名自然人(經(jīng)營者)出資人對各自的持股情況及股權(quán)數(shù)額沒有任何爭議,,并做到及時披露信息,改革全程公開透明,。
在具體操作過程中,,從原有股權(quán)退出到戰(zhàn)略投資者引進,完全依照市場規(guī)律辦事,,真正把改革的過程交給市場,。
“公司職工股股權(quán)轉(zhuǎn)讓不是為了單純退出,而是要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓,,實現(xiàn)強強聯(lián)合,,優(yōu)勢互補?!笔θA說,,公司在股權(quán)受讓方選擇上不是簡單地考慮PE價格,而是堅持“四個是否”,,即是否具有戰(zhàn)略發(fā)展的眼光,、是否具有國內(nèi)外資本運作的經(jīng)驗、是否具有攜手進退共同發(fā)展的誠意,、是否具有強大的融資能力和資金實力等多個維度綜合考慮來篩選戰(zhàn)略合作伙伴,。
最終,公司選定中國國新控股有限公司全資子公司——國新控股(上海)有限公司(以下簡稱“國新上海公司”)作為戰(zhàn)略合作伙伴,。
之后,,國新上海公司統(tǒng)籌協(xié)調(diào),發(fā)起設(shè)立總規(guī)模30億的老鳳祥專項基金,,收購職工持股會及自然人持有的21.99%股份,。轉(zhuǎn)讓對價以老鳳祥有限公司經(jīng)審計的2017年度凈利潤為基準,運用PE估值方法確定,,受讓價格為每1元注冊資本人民幣60元(含稅),。經(jīng)過前期細致的準備工作,在職工持股會會員大會和自然人持股大會上,,股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案分別以99.94%和100%獲得高票通過,。
退股之后,如何保障骨干員工的積極性,?在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中,,國新方面提議,,在符合相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管政策的前提下,部分原持有老鳳祥股份的經(jīng)營技術(shù)骨干通過認購老鳳祥專項基金,,間接持股老鳳祥有限,,目的是通過較為寬松的利益捆綁機制,保障公司的持續(xù)發(fā)展,。
最終,,各方協(xié)商一致,并經(jīng)老鳳祥股份股東大會同意,,38名經(jīng)營技術(shù)骨干將所得股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的50%參與老鳳祥專項基金投資,。老鳳祥骨干持股以外的基金份額,由國新上海公司遴選戰(zhàn)略投資者,,進一步推動資源協(xié)同,。
至此,困擾老鳳祥股份十余年的股權(quán)固化問題得到解決,。
“我們用5個月的時間完成了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的改革,,而且實現(xiàn)了平穩(wěn)過渡,這出乎所有人的預(yù)料,。”石力華說,,如果沒有“雙百行動”提供的改革機會和各級國資委的全力支持,,這一改革難度要大得多。
輕裝上陣 “鳳翔計劃”深入推進
在捋順股權(quán)結(jié)構(gòu)后,,公司迎來了不錯的業(yè)績,。最新的業(yè)績報告顯示,2018年老鳳祥股份全年實現(xiàn)營業(yè)收入437.8億元,,同比增長9.98%,;完成利潤21.6億元,同比增長9.89%,,經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)濟效益再次刷新歷史最好水平,。
這只是個開始,為老鳳祥輕裝上陣再出發(fā)提供了良好的契機,。石力華說,,老鳳祥還在按照“雙百行動”的要求醞釀更多的改革配套方案,繼續(xù)推進后續(xù)改革,。
“老鳳祥專項基金將中長期持有老鳳祥有限公司股權(quán),。在條件成熟時,公司將按照混合所有制經(jīng)濟發(fā)展要求,,在符合相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管部門要求的前提下,,探索推進新的股權(quán)激勵機制,,穩(wěn)固核心團隊,激活企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力,?!笔θA說。
石力華還透露,,將積極快速地推進職業(yè)經(jīng)理人制度,,建立起合同制管理辦法,打破終身制,。目前已經(jīng)請國際知名的人力資源公司為老鳳祥做職業(yè)經(jīng)理人制度改革的方案,。“今年6月份準備選擇三至五家下屬企業(yè)進行試點,。到2020年,,在條件成熟的情況下,預(yù)計至少要有一半的下屬企業(yè)建立起職業(yè)經(jīng)理人制度,?!?/p>
另外,對于外界關(guān)心的人才更迭問題,,楊奕坦言,,目前,老鳳祥也存在關(guān)鍵崗位年齡偏大的現(xiàn)象,,如何順利實現(xiàn)人才更迭,,如何妥善處理培養(yǎng)年輕人和留住精英骨干、業(yè)務(wù)骨干的關(guān)系,,已經(jīng)納入今后改革的重點,。
楊奕表示,目前老鳳祥正在實施“鳳翔計劃”,,完善人才引入和激勵機制,,在薪酬、年齡等方面力爭突破既有限制,,具體情況具體分析,,實現(xiàn)完全市場化的管理機制。
“老鳳祥將抓住‘雙百行動’的改革契機,,爭取形成更多的試點經(jīng)驗,,以‘敢想、敢做,、敢突破’的精神,,實現(xiàn)企業(yè)‘更好、更快,、更強’的發(fā)展,?!笔θA說。
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記者采訪發(fā)現(xiàn),在國家對行業(yè)協(xié)會商會日常管理,、收費檢查日益趨緊的情況下,,一些行業(yè)協(xié)會以廣告費、培訓費等方式對企業(yè)的收費,,巧妙繞過了現(xiàn)行監(jiān)管政策,。
“我們用5個月的時間完成了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的改革,而且實現(xiàn)了平穩(wěn)過渡,,這出乎所有人的預(yù)料,。”石力華說,。