2019年是國(guó)有企業(yè)改革的關(guān)鍵一年,。當(dāng)前,,無(wú)論是混合所有制改革還是央企之間的戰(zhàn)略性重組,,市場(chǎng)都對(duì)今年國(guó)資國(guó)企的舉動(dòng)充滿期待,。
混改力度全面加大
1月11日,,綠地控股旗下綠地城投集團(tuán)以約8億元價(jià)格成功受讓河南省公路工程局集團(tuán)70%股權(quán),,打響了2019年國(guó)企混改提速的第一槍?zhuān)@也是河南省管?chē)?guó)企子公司混改成功的第一例,。根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,,協(xié)議方接下來(lái)還將推動(dòng)公路工程局管理層和員工持股,,最終達(dá)成三元股權(quán)架構(gòu):綠地持股51%,、河南交投持股30%,、公路工程局管理層及員工持股19%。
種種跡象顯示,,2019年將是國(guó)企混合所有制改革的“大年”,。國(guó)家發(fā)展改革委副主任連維良1月15日表示,將加大國(guó)有企業(yè)混合所有制改革力度,,在前三批50家試點(diǎn)的基礎(chǔ)上,,出臺(tái)進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的實(shí)施意見(jiàn),加快推出第四批,、100家以上混改試點(diǎn),。
國(guó)資委秘書(shū)長(zhǎng)、新聞發(fā)言人彭華崗則在1月17日表示,,要積極推進(jìn)混合所有制和股權(quán)多樣化改革,,對(duì)于國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的出資企業(yè),對(duì)主業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的商業(yè)類(lèi)企業(yè),,要鼓勵(lì)加大混合所有制的改革力度,,進(jìn)一步擴(kuò)大重點(diǎn)領(lǐng)域的混改試點(diǎn),要以混促改,,加快轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制,,特別是要在完善公司治理、市場(chǎng)化選人用人,、加強(qiáng)激勵(lì)有效性等方面取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,。同時(shí),也要進(jìn)一步探索中央企業(yè)集團(tuán)層面的股權(quán)多樣化,,要積極探索有別于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的公司治理和監(jiān)管模式,。
而在此前1月14日至15日召開(kāi)的中央企業(yè)、地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議也進(jìn)一步明確,,2019年要強(qiáng)化改革政策落地,,加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度,深化綜合性改革,,積極推進(jìn)混合所有制改革和股權(quán)多元化,,不斷激發(fā)企業(yè)內(nèi)生活力發(fā)展動(dòng)力。
中國(guó)企業(yè)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李錦認(rèn)為,,2019年國(guó)企改革混改的分層分類(lèi)推動(dòng),,四批試點(diǎn)與“雙百行動(dòng)”,將使得混合所有制改革向更大規(guī)模,、更深層次發(fā)展,,重心由“混”向“改”轉(zhuǎn)變。他認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)混合所有制改革,,改變以前的“穩(wěn)妥”“有序”過(guò)于謹(jǐn)慎狀態(tài),。比如:對(duì)于追責(zé)制度,必須要有相對(duì)應(yīng)的措施和手段來(lái)調(diào)和,,著力引入多層次多維度多形態(tài)的社會(huì)資本,。
央企重組融合深入推進(jìn)
央企的戰(zhàn)略性重組則是2019年國(guó)企改革的另一大看點(diǎn)。彭華崗指出,,中央企業(yè)中很多企業(yè)在發(fā)展主業(yè)的同時(shí)會(huì)派生出一些產(chǎn)業(yè),,這些產(chǎn)業(yè)往往是具有戰(zhàn)略性、前瞻性的產(chǎn)業(yè),,今后將加大這些產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)化整合,,集中優(yōu)勢(shì),做強(qiáng)做優(yōu),。這項(xiàng)工作此前已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行,,但從2019年開(kāi)始將加大力度。另外,,還將進(jìn)一步推進(jìn)中央企業(yè)的戰(zhàn)略性重組,,加強(qiáng)重組整合以后的融合,更好地配置資源,,實(shí)現(xiàn)重組整合優(yōu)化產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,。
2018年11月28日晚間,國(guó)機(jī)汽車(chē)宣布,,擬以發(fā)行股份方式,,合計(jì)作價(jià)約31.07億元,向國(guó)機(jī)集團(tuán)收購(gòu)其持有的中汽工程100%股權(quán),。本次交易完成后,國(guó)機(jī)汽車(chē)將實(shí)現(xiàn)在汽車(chē)工程領(lǐng)域的拓展,,推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸與資源整合,,持續(xù)推進(jìn)向“貿(mào)、工,、技,、金”一體化、具有行業(yè)綜合優(yōu)勢(shì)的國(guó)際化汽車(chē)集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí),。
在軍工行業(yè),,市場(chǎng)與對(duì)央企的整合更是充滿了期待。2018年底,,中航沈飛,、中航光電等中航系上市公司紛紛發(fā)布公告,公司實(shí)際控制人航空工業(yè)集團(tuán)收到國(guó)資委通知文件,集團(tuán)公司成為國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)企業(yè)之一,。中信建投認(rèn)為,,航空工業(yè)集團(tuán)為軍工產(chǎn)業(yè)內(nèi)首家國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)企業(yè),國(guó)有投資公司的成立對(duì)于剩余9家主要軍工企業(yè)具有示范效應(yīng),。由于國(guó)有資本投資公司所持股企業(yè)可以涉及一個(gè)集團(tuán),,也可以涉及多個(gè)集團(tuán),投資公司將有能力以各種方式與其他軍工集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)上的置換,。
李錦則認(rèn)為,,2019年中央企業(yè)重組,將從“國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)為主”向“國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)并重”“國(guó)民產(chǎn)業(yè)融合”轉(zhuǎn)變,。穩(wěn)步推進(jìn)裝備制造,、煤炭、電力,、通信,、化工等領(lǐng)域央企戰(zhàn)略性重組,持續(xù)推動(dòng)煤炭,、鋼鐵,、海工裝備、環(huán)保等領(lǐng)域資源整合,。兼并重組,、交叉持股、財(cái)務(wù)投資,、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種合作模式將大量涌現(xiàn),。
國(guó)企資本運(yùn)作高度活躍
數(shù)據(jù)顯示,從混改到并購(gòu)重組,,當(dāng)前國(guó)企資本運(yùn)作交易正在加速落地,,并愈發(fā)活躍;股權(quán)類(lèi)交易是國(guó)企調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的首要方式,,且比例還在不斷上升,。
長(zhǎng)江證券研究顯示,2013年以來(lái)本輪國(guó)企改革期間全部上市公司共完成的14478筆(其中涉及國(guó)企4158筆,,占比28.7%)資本運(yùn)作交易,。資本運(yùn)作交易價(jià)值方面,國(guó)企占比自2015年開(kāi)始抬升,,2018年占比40.2%,。2018年二季度以來(lái),無(wú)論是交易頻次還是交易價(jià)值,,國(guó)企占比均有著非常明顯的提升,,其中地方國(guó)企貢獻(xiàn)了大部分增量。數(shù)據(jù)顯示,2018年地方國(guó)企的股權(quán)交易價(jià)值為2396億,,共交易314次,,逆勢(shì)保持小幅上漲。
從行業(yè)來(lái)看,,2018年國(guó)企資本運(yùn)作交易同比增長(zhǎng)較多或占比權(quán)重較大的一級(jí)行業(yè)主要包括公用事業(yè),、軍工、電子,、化工,、交運(yùn)、電氣設(shè)備,、房地產(chǎn),、汽車(chē)、食品飲料和商貿(mào)等行業(yè),,政策驅(qū)動(dòng),、較高的資產(chǎn)負(fù)債率、較低的行業(yè)集中度或?yàn)閲?guó)企股權(quán)交易集中在這些行業(yè)的主要原因,。
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種業(yè)是農(nóng)業(yè)的“芯片”,,在我國(guó)農(nóng)業(yè)、種業(yè)日益融入國(guó)際市場(chǎng)的大背景下,,須進(jìn)一步破除機(jī)制體制障礙,,加大種業(yè)科研投入,完善產(chǎn)學(xué)研銜接機(jī)制,。
數(shù)據(jù)顯示,從混改到并購(gòu)重組,,當(dāng)前國(guó)企資本運(yùn)作交易正在加速落地,,并愈發(fā)活躍。