少妇愉情电影免费看_真人一对一免费视频_揉我奶?啊?嗯高潮健身房苍井空_男人?少妇A片成人用品_丰满人爽人妻A片二区动漫_丰满的寡妇HD高清在线观看_我丰满的岳?3的电影_强行糟蹋人妻HD中文字_国内精品少妇在线播放短裙_喂奶人妻厨房HD,久久久久国色av∨免费看,VA在线看国产免费,撕开奶罩揉吮奶头

　　在流動(dòng)性寬松,、穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼,、改革紅利釋放、增量資金充沛的背景下,，牛市根基依然牢固，中長(zhǎng)期仍有上行空間,。不過(guò),，短期技術(shù)面回踩、獲利盤(pán)兌現(xiàn),、兩融余額沖頂、新股發(fā)行提速等多因素共振下,，市場(chǎng)存在震蕩休整的需要,。預(yù)計(jì)5月份市場(chǎng)將寬幅震蕩，但調(diào)整空間有限,，牛市格局不變,。操作上，風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性提升,，可適度兌現(xiàn)利潤(rùn)和降低杠桿,，精選優(yōu)質(zhì)品種波段操作。綜合當(dāng)前主流機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn),，降息和京津冀一體化可能成為5月份最大的看點(diǎn),，“穩(wěn)增長(zhǎng)”受益品種可重點(diǎn)關(guān)注。

　　牛市根基依然牢固

　　從當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看,，牛市根基依然牢固,，這意味著5月A股市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較小。最新公布的中國(guó)4月官方制造業(yè)PMI為50.1%,，略高于預(yù)期,，與3月持平，連續(xù)兩月高于臨界點(diǎn),。其中,，生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月回升，原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)降幅連續(xù)3個(gè)月收窄,，反映企業(yè)信心的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)處于接近60%的高景氣區(qū)間,。

　　由此來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)特征,。不過(guò),，新訂單指數(shù)未有改善、新出口訂單指數(shù)連續(xù)數(shù)個(gè)月回落,，反映國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求仍顯不足,，制造業(yè)下行壓力依然存在，處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和去庫(kù)存階段,。

　　分析人士指出,，經(jīng)濟(jì)正處于政策托底與下行壓力之間的平衡,，下行壓力仍然較大。在通縮風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)的背景下,，預(yù)計(jì)管理層將繼續(xù)出臺(tái)更多穩(wěn)增長(zhǎng)措施,，財(cái)政支出也將增加，基建將繼續(xù)托底,，降息降準(zhǔn)仍是合適選擇,。由此來(lái)看，貨幣政策和財(cái)政政策雙雙放松對(duì)5月A股市場(chǎng)構(gòu)成支撐,。而隨著政策的加碼,，二季度經(jīng)濟(jì)增速有望由落轉(zhuǎn)穩(wěn)，屆時(shí)將進(jìn)一步拓展市場(chǎng)上行空間,。

　　與此同時(shí),，改革轉(zhuǎn)型也在全面深化，產(chǎn)業(yè)扶持政策頻頻出臺(tái);一帶一路,、國(guó)企改革,、互聯(lián)網(wǎng)+、京津冀一體化等加速推進(jìn),，不斷在二級(jí)市場(chǎng)引爆相關(guān)投資主題;資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放,、存款保險(xiǎn)制度、信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制,、新預(yù)算法下的地方債存量置換等各項(xiàng)金融財(cái)政改革,，也為市場(chǎng)不斷注入新活力。

　　另外,，當(dāng)前資金進(jìn)場(chǎng)腳步不斷加快,，交投熱情持續(xù)升溫。據(jù)中國(guó)結(jié)算4月28日數(shù)據(jù),，4月20日至4月24日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)為413.03萬(wàn)戶(hù),，環(huán)比增長(zhǎng)26.81%，再創(chuàng)歷史新高;當(dāng)周參與交易的A股賬戶(hù)數(shù)繼續(xù)攀升,，達(dá)到4338.08萬(wàn)戶(hù),。期末股票賬戶(hù)數(shù)首次突破兩億戶(hù)，達(dá)到2.01億戶(hù);期末基金賬戶(hù)數(shù)首次突破6000萬(wàn)戶(hù),，達(dá)到6051.22萬(wàn)戶(hù);期末持倉(cāng)A股賬戶(hù)數(shù)為6236.98萬(wàn)戶(hù),，刷新十年內(nèi)新高。

　　總體來(lái)看,，當(dāng)前流動(dòng)性寬松,，政策暖風(fēng)頻吹，改革紅利釋放,，增量資金充沛,。在此背景下,，慢牛曲未完，仍將穩(wěn)健前行,。

　　短線(xiàn)休整信號(hào)閃現(xiàn)

　　今年4月滬綜指創(chuàng)下2007年5月以來(lái)的第二大月度漲幅18.51%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是創(chuàng)下史上最大月度漲幅22.38%。然而,，4月以來(lái)跑贏大盤(pán)的股票不足1000只,，占比僅為37%。相對(duì)一季度八成股票跑贏大盤(pán)的局面,，賺錢(qián)效應(yīng)明顯下降,。不同于前三個(gè)月的“閉眼賺錢(qián)”，4月份投資者紛紛感到“賺了指數(shù)不賺錢(qián)”,，這種感受在4月下旬尤為強(qiáng)烈。當(dāng)滬綜指行至4500點(diǎn)附近,、創(chuàng)業(yè)板指站上2800點(diǎn)后,，4月下旬市場(chǎng)切換至高位震蕩模式，風(fēng)格頻繁切換,，熱點(diǎn)快速輪動(dòng),，賺錢(qián)難度提升。

　　分析人士指出,，4月底的分化和輪動(dòng)釋放出震蕩整固的信號(hào),。在技術(shù)面回踩、獲利盤(pán)兌現(xiàn),、產(chǎn)業(yè)資本減持,、新股發(fā)行提速、兩融余額沖頂?shù)榷嘀貕毫舱裣拢?月市場(chǎng)將步入波動(dòng)季,。

　　技術(shù)面調(diào)整壓力顯現(xiàn),。上證綜指進(jìn)入4時(shí)代之后反而進(jìn)一步提速，不斷改寫(xiě)近7年反彈新高,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)稍作休整后繼續(xù)刷新歷史新高,。然而隨著指數(shù)的持續(xù)走高，短線(xiàn)超買(mǎi)特征漸濃,，技術(shù)面需要回踩確認(rèn),。在指數(shù)上行腳步放緩、個(gè)股紛紛高高在上的僵局之下,，市場(chǎng)需要通過(guò)震蕩整固來(lái)積蓄新一輪的反彈動(dòng)能,。

　　獲利盤(pán)離場(chǎng)意愿提升。隨著反彈的快速推進(jìn),，中小板的估值泡沫再度膨脹,，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)上升;藍(lán)籌股在幾次脈沖式反彈之后,，估值洼地也開(kāi)始逐步填平。在此背景下,，獲利盤(pán)兌現(xiàn)壓力提升,，資金“恐高”心態(tài)出現(xiàn)，近期市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)資金凈流出格局,。與此同時(shí),，產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)愈演愈烈，今年以來(lái)產(chǎn)業(yè)資本凈減持額創(chuàng)歷史新高,。

　　兩融余額沖頂,。兩融余額自4月20日以來(lái)單邊上行，于4月27日突破1.8萬(wàn)億元,，并在之后的兩個(gè)交易日持續(xù)刷新歷史新高,，4月29日達(dá)到1.83萬(wàn)億元。作為情緒和資金的放大器,，融資融券是把“雙刃劍”,，既能夠推動(dòng)市場(chǎng)快步上行，也會(huì)在調(diào)整期成為助跌利器,。隨著兩融余額快速攀升,，杠桿資金對(duì)市場(chǎng)的影響力日益加大，由此引發(fā)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)隨之上升,。一旦融資盤(pán)償還涌出或融券做空,，那么將對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)烈沖擊。根據(jù)相關(guān)規(guī)定測(cè)算,，兩融規(guī)模的上限或在2.1萬(wàn)億元,，如果券商不選擇增發(fā)或發(fā)短融券補(bǔ)充資本金，兩融余額則很快沖頂,。而4月30日兩融余額驟降至1.23萬(wàn)億元,，除了節(jié)日效應(yīng)之外，謹(jǐn)慎情緒抬頭也是重要原因,。

　　新股發(fā)行等外因擾動(dòng),。4月份市場(chǎng)無(wú)懼新股發(fā)行沖擊，持續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈,，牛氣凸顯,。不過(guò)，在當(dāng)前高位震蕩的敏感期,，新一輪的新股發(fā)行可能加劇市場(chǎng)波動(dòng),。另外，在嚴(yán)控傘形信托和規(guī)范兩融的背景下,，管理層后市如果加大兩融杠桿的壓縮力度,，市場(chǎng)調(diào)整壓力將進(jìn)一步釋放,，需密切注意政策信號(hào)對(duì)市場(chǎng)節(jié)奏的調(diào)整和重塑。

　　精選政策紅利品種

　　前期快速上漲之后,，市場(chǎng)存在休整需要,，5月份市場(chǎng)震蕩難免;但牛市格局未變，調(diào)整空間不會(huì)太大,。千金難買(mǎi)?；仡^，震蕩調(diào)整將成為新一輪的布局良機(jī),。

　　在牛市格局下,，市場(chǎng)風(fēng)格趨于均衡，整體上藍(lán)籌股和成長(zhǎng)股將呈輪漲格局,。在藍(lán)籌軍團(tuán)中,，以銀行為代表的低估值品種和前期滯漲的食品飲料等二線(xiàn)藍(lán)籌，將成為震蕩市資金青睞的避風(fēng)港;而在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下,，以創(chuàng)業(yè)板為載體的新興產(chǎn)業(yè)股強(qiáng)勢(shì)難撼,，但個(gè)股分化將在震蕩中展開(kāi)，主力資金快進(jìn)快出的短線(xiàn)游擊戰(zhàn)手法也將顯現(xiàn),。

　　操作上，由于單邊上漲和齊漲普惠的格局被打破,，因此投資者應(yīng)精選優(yōu)質(zhì)品種,，波段操作。與此同時(shí),，風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性提升,，在“擁抱泡沫”同時(shí)，對(duì)于前期漲幅過(guò)大的品種應(yīng)及時(shí)兌現(xiàn),，并適度降低杠桿,。綜合當(dāng)前主流機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，降息和京津冀一體化可能成為5月份最大的看點(diǎn),，“穩(wěn)增長(zhǎng)”受益品種可重點(diǎn)關(guān)注,。

　　中信建投研究報(bào)告認(rèn)為，支撐成長(zhǎng)股的宏微觀基礎(chǔ)不會(huì)在當(dāng)前終結(jié),，成長(zhǎng)股仍然要圍繞信息產(chǎn)業(yè)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),、高端制造業(yè)以及能源革命進(jìn)行精選?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略對(duì)于國(guó)內(nèi)區(qū)域自貿(mào)區(qū)建設(shè)的相關(guān)主題依然有望反復(fù)活躍,，配合中國(guó)制造業(yè)大型化、“走出去”戰(zhàn)略,，國(guó)企改革的加速有望推進(jìn),。

　　華泰證券5月策略指出,，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑促使市場(chǎng)對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的預(yù)期升溫，建議關(guān)注財(cái)政加碼受益的水利,、電網(wǎng),、新能源相關(guān)的儀器儀表、高低壓設(shè)備,、計(jì)算機(jī)設(shè)備行業(yè),，“穩(wěn)出口”受益的紡織服裝行業(yè)，豬肉價(jià)格上漲帶動(dòng)的禽畜養(yǎng)殖,、飼料行業(yè);規(guī)避油價(jià)上漲導(dǎo)致成本上升的航空,、航運(yùn)。

　　上投摩根建議,，短期重點(diǎn)關(guān)注受益貨幣政策和財(cái)政刺激加碼的金融,、地產(chǎn)，以及與一帶一路,、京津冀,、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略相關(guān)的交運(yùn)、基建,、環(huán)保,、PPP等板塊。