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　　信托行業(yè)正面臨新一輪洗牌,?！督?jīng)濟參考報》記者日前從多家信托公司了解到,，此前備受關(guān)注的《信托公司條例(征求意見稿)》(以下簡稱《條例》)已下發(fā)至各大信托公司,，并要求4月20日前集中反饋到信托業(yè)協(xié)會處,。業(yè)內(nèi)專家稱,，《條例》將很快落地,，未來嚴格的“扶優(yōu)限劣”規(guī)定必將刺激信托公司“拼命”保級,。

　　“我們已于上周末接到主管部門的相關(guān)文件,，現(xiàn)在正協(xié)調(diào)相關(guān)業(yè)務部門進行研究,。雖然對《條例》早有預期，但對其中的信托公司分類監(jiān)管的門檻等細節(jié)及融資類資本杠桿率的要求還是感到意外,?！北本┠承磐泄緝?nèi)部人士13日在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說，《條例》預示著未來監(jiān)管部門將逐步理順信托業(yè)進入和退出標準和條件,，改變只進不出的行業(yè)現(xiàn)狀,。

　　記者拿到的材料顯示，《條例》第十六條規(guī)定，“信托公司根據(jù)財務狀況,、內(nèi)部控制和風險管理水平等標準分為成長類,、發(fā)展類、創(chuàng)新類三類,，按分類經(jīng)營原則開展業(yè)務”,。其中，成長類公司只能開展受托辦理單一資金信托,、有價證券信托及其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)信托等業(yè)務,，集合資金信托將不在此列。創(chuàng)新類公司除了可以進行發(fā)展類信托公司的業(yè)務,，還能夠?qū)⑿磐胸敭a(chǎn)投資于股指期貨等金融衍生品,，開展受托境外理財業(yè)務，發(fā)展房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務,。此外,，創(chuàng)新類公司還可以申請發(fā)行金融債和次級債，這將打破信托公司不能負債經(jīng)營的傳統(tǒng)監(jiān)管要求,。

　　華融信托研究員袁吉偉認為,，新規(guī)首次明確分類經(jīng)營的具體標準及業(yè)務范疇，將業(yè)務范疇與風險,、資產(chǎn)管理和合規(guī)水平相對應,，有利于合理分配監(jiān)管資源。但從目前行業(yè)情況看,，受到信托法律法規(guī)不健全等影響,，各類財產(chǎn)權(quán)信托很少，信托公司主要收入來源仍為資金信托,，尤其是集合資金信托,。如果只開展單一資金信托，那么成長類信托公司生存將面臨很大問題,。分類經(jīng)營后,，信托公司經(jīng)營分化問題將會更加突出，有利于做大做強,。當然,，經(jīng)營分類是以監(jiān)管評級為依據(jù)的，目前新的監(jiān)管評級體系依然在制定中,，預計上半年正式發(fā)布,。

　　記者了解到，《條例》的另一個亮點是,，加強了信托公司的業(yè)務風險監(jiān)管,，首次提及“杠桿率”和“風險集中度”,，如“凈資產(chǎn)與全部融資類單一資金信托余額的比例不得低于5%”“凈資產(chǎn)與全部融資類集合資金信托計劃余額的比例不得低于12.5%”。

　　“杠桿率是監(jiān)管部門控制信托公司業(yè)務風險的又一重要指標,，之前監(jiān)管部門要求集合資金信托中的貸款信托占比不超過30%,，不過實際執(zhí)行并沒有如此嚴格?！痹獋フf,，未來杠桿率指標對于融資業(yè)務占比較大的公司沖擊更大，將倒逼其轉(zhuǎn)型,。

　　“即將進行的評級分類界定經(jīng)營范圍,，擊中了信托公司業(yè)務發(fā)展的要害，將引起行業(yè)重新洗牌,?！币徊辉妇呙男磐腥耸空f。他認為,，這份提交至國務院層面的規(guī)章,，是信托業(yè)目前最嚴厲的制度文件，將促使強者愈強,，弱者愈弱,。

　　“接下來各大信托公司，不管是通過嚴控風險,，還是瘋狂增資擴股,，都必將拼命保住發(fā)展類或創(chuàng)新類的級別,?！鄙鲜鋈耸空J為，鑒于過渡時期,，68家信托公司中大部分可能還是將歸于發(fā)展類公司,，成長類公司不會很多，至于可以發(fā)行股票和債券的創(chuàng)新類公司也將被嚴格限制,。