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　　信托行業(yè)正面臨新一輪洗牌。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前從多家信托公司了解到,，此前備受關(guān)注的《信托公司條例(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《條例》)已下發(fā)至各大信托公司，并要求4月20日前集中反饋到信托業(yè)協(xié)會(huì)處,。業(yè)內(nèi)專家稱，《條例》將很快落地,，未來(lái)嚴(yán)格的“扶優(yōu)限劣”規(guī)定必將刺激信托公司“拼命”保級(jí),。

　　“我們已于上周末接到主管部門的相關(guān)文件，現(xiàn)在正協(xié)調(diào)相關(guān)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行研究,。雖然對(duì)《條例》早有預(yù)期,，但對(duì)其中的信托公司分類監(jiān)管的門檻等細(xì)節(jié)及融資類資本杠桿率的要求還是感到意外?！北本┠承磐泄緝?nèi)部人士13日在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō),，《條例》預(yù)示著未來(lái)監(jiān)管部門將逐步理順信托業(yè)進(jìn)入和退出標(biāo)準(zhǔn)和條件，改變只進(jìn)不出的行業(yè)現(xiàn)狀,。

　　記者拿到的材料顯示，《條例》第十六條規(guī)定,，“信托公司根據(jù)財(cái)務(wù)狀況,、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理水平等標(biāo)準(zhǔn)分為成長(zhǎng)類、發(fā)展類,、創(chuàng)新類三類,，按分類經(jīng)營(yíng)原則開展業(yè)務(wù)”。其中,，成長(zhǎng)類公司只能開展受托辦理單一資金信托,、有價(jià)證券信托及其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托等業(yè)務(wù)，集合資金信托將不在此列,。創(chuàng)新類公司除了可以進(jìn)行發(fā)展類信托公司的業(yè)務(wù),，還能夠?qū)⑿磐胸?cái)產(chǎn)投資于股指期貨等金融衍生品，開展受托境外理財(cái)業(yè)務(wù),，發(fā)展房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù),。此外,，創(chuàng)新類公司還可以申請(qǐng)發(fā)行金融債和次級(jí)債，這將打破信托公司不能負(fù)債經(jīng)營(yíng)的傳統(tǒng)監(jiān)管要求,。

　　華融信托研究員袁吉偉認(rèn)為,，新規(guī)首次明確分類經(jīng)營(yíng)的具體標(biāo)準(zhǔn)及業(yè)務(wù)范疇，將業(yè)務(wù)范疇與風(fēng)險(xiǎn),、資產(chǎn)管理和合規(guī)水平相對(duì)應(yīng),，有利于合理分配監(jiān)管資源。但從目前行業(yè)情況看,，受到信托法律法規(guī)不健全等影響,，各類財(cái)產(chǎn)權(quán)信托很少，信托公司主要收入來(lái)源仍為資金信托,，尤其是集合資金信托,。如果只開展單一資金信托，那么成長(zhǎng)類信托公司生存將面臨很大問(wèn)題,。分類經(jīng)營(yíng)后,，信托公司經(jīng)營(yíng)分化問(wèn)題將會(huì)更加突出，有利于做大做強(qiáng),。當(dāng)然,，經(jīng)營(yíng)分類是以監(jiān)管評(píng)級(jí)為依據(jù)的，目前新的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系依然在制定中,，預(yù)計(jì)上半年正式發(fā)布,。

　　記者了解到，《條例》的另一個(gè)亮點(diǎn)是,，加強(qiáng)了信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,，首次提及“杠桿率”和“風(fēng)險(xiǎn)集中度”，如“凈資產(chǎn)與全部融資類單一資金信托余額的比例不得低于5%”“凈資產(chǎn)與全部融資類集合資金信托計(jì)劃余額的比例不得低于12.5%”,。

　　“杠桿率是監(jiān)管部門控制信托公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要指標(biāo),，之前監(jiān)管部門要求集合資金信托中的貸款信托占比不超過(guò)30%，不過(guò)實(shí)際執(zhí)行并沒(méi)有如此嚴(yán)格,?！痹獋フf(shuō)，未來(lái)杠桿率指標(biāo)對(duì)于融資業(yè)務(wù)占比較大的公司沖擊更大,，將倒逼其轉(zhuǎn)型,。

　　“即將進(jìn)行的評(píng)級(jí)分類界定經(jīng)營(yíng)范圍，擊中了信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的要害,，將引起行業(yè)重新洗牌,。”一不愿具名的信托人士說(shuō),。他認(rèn)為,，這份提交至國(guó)務(wù)院層面的規(guī)章,，是信托業(yè)目前最嚴(yán)厲的制度文件，將促使強(qiáng)者愈強(qiáng),，弱者愈弱,。

　　“接下來(lái)各大信托公司，不管是通過(guò)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn),，還是瘋狂增資擴(kuò)股,，都必將拼命保住發(fā)展類或創(chuàng)新類的級(jí)別?！鄙鲜鋈耸空J(rèn)為,，鑒于過(guò)渡時(shí)期，68家信托公司中大部分可能還是將歸于發(fā)展類公司,，成長(zhǎng)類公司不會(huì)很多,，至于可以發(fā)行股票和債券的創(chuàng)新類公司也將被嚴(yán)格限制。