作為２０１４年第一個(gè)期貨新品種,，聚丙烯期貨２８日在大連商品交易所掛牌上市,。我國(guó)是全球最大的聚丙烯生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó),，聚丙烯期貨上市進(jìn)一步完善了我國(guó)化工期貨產(chǎn)品體系。
現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)好 市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定
聚丙烯是生產(chǎn)塑料制品的主要原材料，涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng),，廣泛應(yīng)用于汽車,、家電,、建材等行業(yè),。我國(guó)是世界上最大的聚丙烯生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó),。
２０１２年,，我國(guó)聚丙烯產(chǎn)量為１１０９萬(wàn)噸,，表觀消費(fèi)量為１４８６萬(wàn)噸，分別約占世界總產(chǎn)量和總消費(fèi)量的１９％和２６％,，市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)１６００億元。近年來(lái),，聚丙烯價(jià)格波動(dòng)頻繁而且幅度較大,，２０１０至２０１２年價(jià)格波幅分別為３３％,、２９％和１８％，現(xiàn)貨企業(yè)的套期保值需求強(qiáng)烈,。
有關(guān)人士認(rèn)為,，開(kāi)展聚丙烯期貨交易,，完善價(jià)格形成機(jī)制,，可以為相關(guān)企業(yè)提供避險(xiǎn)工具，有利于健全化工期貨品種序列,，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展,。目前，我國(guó)已上市精對(duì)苯二甲酸,、聚乙烯、聚氯乙烯等品種,，初步形成了化工產(chǎn)品期貨品種體系,。
差異化漲跌停板體現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)特點(diǎn)
現(xiàn)貨市場(chǎng)是期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ),，商品的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格具有較強(qiáng)的相關(guān)性,，在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的過(guò)程中，突出產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場(chǎng)的特點(diǎn)是體現(xiàn)產(chǎn)品期貨價(jià)值的重要表現(xiàn),。
目前，我國(guó)聚丙烯現(xiàn)貨最大消費(fèi)區(qū)域是以江浙滬為代表的華東地區(qū),，華東地區(qū)的現(xiàn)貨貿(mào)易最為活躍,，形成的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格更具代表性,。大商所選取了浙江余姚地區(qū)的日交易價(jià)格為代表,，對(duì)聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)情況進(jìn)行了分析。在此基礎(chǔ)上,，大商所根據(jù)漲跌停板和保證金水平設(shè)置的原則,，設(shè)置聚丙烯期貨的漲跌停板為４％。
值得注意的是,，當(dāng)聚丙烯期貨合約出現(xiàn)連續(xù)停板時(shí),，交易所將提高漲跌停板幅度和保證金水平。當(dāng)聚丙烯期貨出現(xiàn)連續(xù)同方向三個(gè)停板時(shí),，交易所未必進(jìn)行強(qiáng)制減倉(cāng),，而是根據(jù)具體情況判斷決定。
定價(jià)強(qiáng)調(diào)現(xiàn)階段市場(chǎng)行情
２月２７日,，大連商品交易所公布了聚丙烯期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià),，聚丙烯期貨首批上市交易合約十個(gè)合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)均為１０５００元／噸,。
按照基準(zhǔn)價(jià)１０５００元／噸,，交易所最低交易保證金為合約價(jià)值的５％，期貨公司會(huì)員一般向客戶收取保證金比例是在交易所收取的基礎(chǔ)上增加３％－５％,，最終保證金比例在１０％左右計(jì)算,，每手交易最低需要資金５２５０元。
根據(jù)２０１３年的數(shù)據(jù),，２０１３全年聚丙烯拉絲料現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間１００００－１２５００元／噸。１０５００元的基準(zhǔn)價(jià)向下空間不大,，而近期線性期貨價(jià)格從１０４９０元／噸反彈到１０８２０元／噸,，期貨現(xiàn)貨都有同步上漲的態(tài)勢(shì),。
多數(shù)業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為,，大商所公布聚丙烯期貨合約掛盤當(dāng)日的基準(zhǔn)價(jià)為１０５００元／噸,，價(jià)格略低于當(dāng)前市場(chǎng)主流的現(xiàn)貨價(jià)格，這也為期貨價(jià)格的波動(dòng)提供了上漲空間,。
此外,，分析師還建議關(guān)注其他石化產(chǎn)品,，因?yàn)榫郾┢谪浥c其他關(guān)聯(lián)產(chǎn)品之間有比較明顯的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,，因此這也為投資者提供跨品種套利的機(jī)會(huì),。
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