“購(gòu)買40萬(wàn)美元的房產(chǎn),，或向糖業(yè)多元化基金會(huì)捐款25萬(wàn)美元,，你就可以跟多位中國(guó)上市公司的老總成為鄰居，拿到圣基茨護(hù)照,�,！毕愀劭蒂F移民的馮先生仍在不遺余力地向企業(yè)家們推薦這個(gè)加勒比小島國(guó)的移民服務(wù),。
隨著美國(guó)、加拿大等熱門移民國(guó)的移民政策不斷變化,，移民到這些國(guó)家變得越發(fā)困難,，因此許多國(guó)內(nèi)的富豪在選擇移民國(guó)時(shí)越來(lái)越謹(jǐn)慎。而因?yàn)樯虅?wù)部“10號(hào)文”(2006年,，商務(wù)部與其他5部委聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》,，簡(jiǎn)稱“10號(hào)文”。其中規(guī)定,，紅籌上市模式中企業(yè)和個(gè)人前往境外設(shè)立公司必須到商務(wù)部報(bào)批,。)的緣故，一些小型移民國(guó)也在逐漸顯露頭角,。其中,，圣基茨和尼維斯聯(lián)邦無(wú)疑是赴港上市企業(yè)家們的移民新寵。
究竟這些被移民中介稱為“中國(guó)上市公司老總首選移民國(guó)家”的島國(guó)有怎樣的吸引力,，能讓包括俏江南董事長(zhǎng)張?zhí)m,、和諧汽車董事長(zhǎng)馮長(zhǎng)革等眾多企業(yè)家趨之若鶩,？是其自身的魅力使然還是時(shí)勢(shì)造英雄？其倍受追捧的背后,，體現(xiàn)的又是商務(wù)部“10號(hào)文”怎樣的尷尬,？
投奔島國(guó)為上市
一步到位，條件寬松,，投資額低……都是移民中介們常掛在嘴邊的圣基茨移民優(yōu)勢(shì),。然而這些對(duì)急求上市的移民企業(yè)家們來(lái)說(shuō)，或許并不是最主要的原因,。
“2012年年中的時(shí)候,，圣基茨接納的中國(guó)移民還不到20人，如今這個(gè)數(shù)字已經(jīng)翻了幾倍,，其中很多上市公司的客戶都說(shuō)自己是被逼上島的,。”馮先生對(duì)記者透露,。
企業(yè)家們口中所說(shuō)的“被逼上島”,，其實(shí)與之前中國(guó)上市行情的大環(huán)境有關(guān)。由于2013年中國(guó)概念股在美國(guó)股市屢遭集體做空,，而中國(guó)內(nèi)地股市IPO也曾一度暫停,，此時(shí)香港股市就成為了內(nèi)地企業(yè)上市融資的首選。然而,，想在香港上市并不簡(jiǎn)單,，其中一條不成文的“慣例”就是必須成為香港永久居民。
“目前,，全球絕大多數(shù)國(guó)家都對(duì)移民有著‘移民監(jiān)’的要求,，也就是說(shuō)要想移民就要像坐監(jiān)獄一樣不能長(zhǎng)期離開(kāi)要移民的國(guó)家，時(shí)間一般以4到10年為限,。這對(duì)急求上市,、公務(wù)繁忙的中國(guó)企業(yè)家們來(lái)說(shuō)顯然是不可能完成的任務(wù)�,！币晃徽诒本┺k理移民手續(xù)的某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)人郭新飛對(duì)記者表示,。
因此，在全球200多個(gè)國(guó)家中,，尋求上市的中國(guó)企業(yè)家越來(lái)越多地扎堆于圣基茨,，這也得歸功于這個(gè)加勒比小島獨(dú)特的移民政策。
綜觀全球,，只有3個(gè)國(guó)家對(duì)于移民沒(méi)有上述要求,，圣基茨就是其中之一。郭新飛告訴記者,，自己曾對(duì)比過(guò)3個(gè)不設(shè)“移民監(jiān)”要求的國(guó)家,，其中只有圣基茨屬于英聯(lián)邦國(guó)家,，絕大多數(shù)國(guó)家對(duì)于該國(guó)公民免于簽證，更加便利,。而且,，該國(guó)對(duì)公民境外收益免稅，即使今后股權(quán)變現(xiàn),、繼承,、轉(zhuǎn)讓，也不用繳納任何稅收,，這無(wú)疑切中了企業(yè)家們的需求,。幾經(jīng)權(quán)衡，他最終和大多數(shù)企業(yè)家一樣選擇投奔這個(gè)島國(guó),。
“這樣的移民客戶不在少數(shù),，他們從不在島上常住，也無(wú)心欣賞當(dāng)?shù)剽说娘L(fēng)景,，僅僅是需要一個(gè)移民身份而已,。”馮先生告訴記者,。即便如此,，企業(yè)家們的移民之旅仍充滿無(wú)奈。盡管中國(guó)老板們獲得了該國(guó)國(guó)籍,，卻并非成為了真正的移民,，僅僅是沒(méi)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)的“非完全公民”身份；而由于中國(guó)并不承認(rèn)雙重國(guó)籍,，因此中國(guó)企業(yè)們?nèi)〉猛鈬?guó)國(guó)籍的同時(shí)，也代表著放棄中國(guó)國(guó)籍,，以及擔(dān)任人大代表,、政協(xié)委員等國(guó)內(nèi)政治榮譽(yù)的機(jī)會(huì)。
“不光是這樣,，如果未來(lái)涉及到礦產(chǎn),、能源等關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)的投資，也可能因?yàn)槠髽I(yè)家是外國(guó)人而喪失投資機(jī)會(huì),，這些都是企業(yè)家們不愿意面對(duì)的,。如果不是形勢(shì)所迫，沒(méi)有人會(huì)出此下策,�,！惫嘛w嘆道。
“10號(hào)文”大山難翻越
究竟是怎樣的形勢(shì),，讓移民成了尋求上市的“慣例”,？
“答案就在‘10號(hào)文’里,。”大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人李壽雙表示,。
對(duì)于民營(yíng)企業(yè)家們來(lái)說(shuō),，為求企業(yè)發(fā)展而尋求上市融資不足為奇。然而為了避過(guò)層層審批,，民企此前普遍采用紅籌模式奔赴海外上市融資,。直到2006年“10號(hào)文”的出臺(tái)。
用上市企業(yè)家圈子里的話來(lái)說(shuō),，“這一政策,，讓守法企業(yè)不知所措，對(duì)違規(guī)企業(yè)形同虛設(shè),�,！崩顗垭p告訴記者，之所以這么說(shuō),，是因?yàn)樗鼮樗袑で蠛Ｍ馍鲜械拿衿笤O(shè)置了一堵“玻璃墻”,，明明有路可走，卻沒(méi)有任何一家企業(yè)能走得通,。而另一方面,，面對(duì)大量不經(jīng)審批、強(qiáng)冒違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)海外上市企業(yè),，這一法規(guī)出臺(tái)以來(lái)卻從未追究,、處罰過(guò)任何一家公司。
也正因此,，當(dāng)去年國(guó)內(nèi)股市IPO暫停,，美股市場(chǎng)被做空狙擊時(shí)，中國(guó)企業(yè)家們開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場(chǎng),。只是令他們沒(méi)想到的是,，在國(guó)內(nèi)形同虛設(shè)的“10號(hào)文”在港股市場(chǎng)中卻變成了難以逾越的大山。
“曾經(jīng)有不少客戶遇到過(guò)這種麻煩,，最后才來(lái)選擇移民,。”北京盈科律師事務(wù)所移民律師楊平對(duì)記者回憶道,，“這些客戶有的曾有在美股上市的經(jīng)驗(yàn),，有的是首次尋求上市融資，但他們都被擋在了港股之外,�,！�
楊平告訴記者，之所以出現(xiàn)這種情況,，是因?yàn)橄愀圩駨闹袊?guó)內(nèi)地法律,，交易所有著否決企業(yè)的權(quán)力,，任何企業(yè)上市若不符合中國(guó)法律就會(huì)被香港聯(lián)交所否決。這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),，意味著為籌備上市所支付的律師費(fèi),、審計(jì)費(fèi)、投行費(fèi)用等數(shù)千萬(wàn)元的成本將打水漂兒,。而從“10號(hào)文”出臺(tái)至今,，還沒(méi)有一家內(nèi)地企業(yè)獲得過(guò)審批，因此無(wú)人能輕易登陸港股市場(chǎng),。
然而民營(yíng)企業(yè)家們并沒(méi)有放棄,，為了登陸港股，他們各出奇招,，繞道而行,。從持續(xù)嘗試獲取審批到架構(gòu)繁雜的海外子公司以繞過(guò)監(jiān)管，但效果都不盡如人意,。最終,，大家無(wú)奈的發(fā)現(xiàn)，想要繞過(guò)這一封堵國(guó)人的政策,，只能變成外國(guó)人,。而這，正是造就圣基茨成為上市企業(yè)家移民首選的東風(fēng),。
“為了上市而放棄國(guó)籍曾引起國(guó)人的議論,，然而這些企業(yè)家放棄國(guó)籍時(shí)的踟躇和無(wú)奈只有我們看在眼里�,！瘪T先生透露道,。
多輸局面何時(shí)休
“根據(jù)‘10號(hào)文’規(guī)定，商務(wù)部頒發(fā)的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)只在一年內(nèi)有效,。而對(duì)客戶來(lái)說(shuō),，往往從私募到上市成功就至少要一年半的時(shí)間。這讓幾位原本想依法尋求海外上市的客戶打消了念頭,，最終選擇移民�,！睏钇脚e例道,。他認(rèn)為，企業(yè)IPO的主動(dòng)權(quán)如果不由自己掌握,，即使“10號(hào)文”始終在嚴(yán)格執(zhí)行,，也會(huì)讓政府因強(qiáng)行干預(yù)而背負(fù)政策和市場(chǎng)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
此外,，郭新飛還告訴記者,，通常一家公司想要采用紅籌方式在境外上市,，基本上會(huì)有如下幾步：國(guó)內(nèi)股東在境外設(shè)立離岸公司；境外離岸公司通過(guò)并購(gòu)或換股的方式收購(gòu)國(guó)內(nèi)公司,；重組完成后,，以境外離岸公司為上市主體申請(qǐng)上市。
然而根據(jù)“10號(hào)文”的相關(guān)規(guī)定,，從在境外設(shè)立離岸公司后收購(gòu)國(guó)內(nèi)公司的重組過(guò)程,，到特殊目的公司在境外上市交易，都要通過(guò)商務(wù)部乃至國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),，這實(shí)際上增加了企業(yè)境外上市的難度,，甚至可以說(shuō)是堵死了關(guān)聯(lián)并購(gòu)、換股并購(gòu)等主要海外上市的必經(jīng)之路,。因此,，至今為止這些規(guī)定的申請(qǐng)與審批在實(shí)踐中仍鮮少啟動(dòng)，相反卻讓更多郭新飛這樣的民營(yíng)企業(yè)家改變了企業(yè)走出去的念頭,，而是先讓自己的國(guó)籍“走了出去”,。
在李壽雙看來(lái)，回顧“10號(hào)文”的出臺(tái)不難發(fā)現(xiàn),，盡管不乏商務(wù)部,、證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委,、外匯管理局,、工商局和稅務(wù)總局等眾多監(jiān)管部門的身影，但卻始終缺乏被監(jiān)管方的意見(jiàn),，而沒(méi)有來(lái)自企業(yè)的有效制衡,，政策往往缺少可操作性。
盡管業(yè)界對(duì)于“10號(hào)文”限制民企海外上市不斷進(jìn)言,，但商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育對(duì)記者表示,，近期仍未聽(tīng)聞商務(wù)部調(diào)整這一政策的任何消息，至于何時(shí)會(huì)作出調(diào)整,，政府的決策還必須考慮全局,。
目前，中國(guó)股市正從審批制向注冊(cè)制過(guò)渡,。楊平呼吁,，希望政府部門能及時(shí)對(duì)“10號(hào)文”的內(nèi)容以及執(zhí)行進(jìn)行調(diào)整，為企業(yè)開(kāi)辟通暢,、合法的海外上市路徑,，以免因?yàn)橐患埼募谱弑姸嗥髽I(yè)家的現(xiàn)象愈演愈烈，造成企業(yè)增加時(shí)間成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；政府喪失對(duì)移民企業(yè)家監(jiān)管的權(quán)力,；社會(huì)因企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外而得不到稅收反哺的多輸局面,。
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