“購買40萬美元的房產(chǎn)，或向糖業(yè)多元化基金會捐款25萬美元,，你就可以跟多位中國上市公司的老總成為鄰居,，拿到圣基茨護照�,！毕愀劭蒂F移民的馮先生仍在不遺余力地向企業(yè)家們推薦這個加勒比小島國的移民服務(wù),。
隨著美國、加拿大等熱門移民國的移民政策不斷變化,，移民到這些國家變得越發(fā)困難,，因此許多國內(nèi)的富豪在選擇移民國時越來越謹(jǐn)慎。而因為商務(wù)部“10號文”(2006年,，商務(wù)部與其他5部委聯(lián)合出臺了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》,，簡稱“10號文”。其中規(guī)定,，紅籌上市模式中企業(yè)和個人前往境外設(shè)立公司必須到商務(wù)部報批,。)的緣故，一些小型移民國也在逐漸顯露頭角,。其中,，圣基茨和尼維斯聯(lián)邦無疑是赴港上市企業(yè)家們的移民新寵。
究竟這些被移民中介稱為“中國上市公司老總首選移民國家”的島國有怎樣的吸引力,，能讓包括俏江南董事長張?zhí)m,、和諧汽車董事長馮長革等眾多企業(yè)家趨之若鶩？是其自身的魅力使然還是時勢造英雄,？其倍受追捧的背后,，體現(xiàn)的又是商務(wù)部“10號文”怎樣的尷尬？
投奔島國為上市
一步到位,，條件寬松,，投資額低……都是移民中介們常掛在嘴邊的圣基茨移民優(yōu)勢。然而這些對急求上市的移民企業(yè)家們來說,，或許并不是最主要的原因,。
“2012年年中的時候，圣基茨接納的中國移民還不到20人,，如今這個數(shù)字已經(jīng)翻了幾倍,，其中很多上市公司的客戶都說自己是被逼上島的。”馮先生對記者透露,。
企業(yè)家們口中所說的“被逼上島”,，其實與之前中國上市行情的大環(huán)境有關(guān)。由于2013年中國概念股在美國股市屢遭集體做空,，而中國內(nèi)地股市IPO也曾一度暫停,，此時香港股市就成為了內(nèi)地企業(yè)上市融資的首選。然而,，想在香港上市并不簡單，其中一條不成文的“慣例”就是必須成為香港永久居民,。
“目前,，全球絕大多數(shù)國家都對移民有著‘移民監(jiān)’的要求，也就是說要想移民就要像坐監(jiān)獄一樣不能長期離開要移民的國家,，時間一般以4到10年為限,。這對急求上市、公務(wù)繁忙的中國企業(yè)家們來說顯然是不可能完成的任務(wù),�,！币晃徽诒本┺k理移民手續(xù)的某互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)負(fù)責(zé)人郭新飛對記者表示。
因此,，在全球200多個國家中,，尋求上市的中國企業(yè)家越來越多地扎堆于圣基茨，這也得歸功于這個加勒比小島獨特的移民政策,。
綜觀全球,，只有3個國家對于移民沒有上述要求，圣基茨就是其中之一,。郭新飛告訴記者,，自己曾對比過3個不設(shè)“移民監(jiān)”要求的國家，其中只有圣基茨屬于英聯(lián)邦國家,，絕大多數(shù)國家對于該國公民免于簽證,，更加便利。而且,，該國對公民境外收益免稅,，即使今后股權(quán)變現(xiàn)、繼承,、轉(zhuǎn)讓,，也不用繳納任何稅收，這無疑切中了企業(yè)家們的需求,。幾經(jīng)權(quán)衡,，他最終和大多數(shù)企業(yè)家一樣選擇投奔這個島國。
“這樣的移民客戶不在少數(shù)，他們從不在島上常住,，也無心欣賞當(dāng)?shù)剽说娘L(fēng)景,，僅僅是需要一個移民身份而已�,！瘪T先生告訴記者,。即便如此，企業(yè)家們的移民之旅仍充滿無奈,。盡管中國老板們獲得了該國國籍,，卻并非成為了真正的移民，僅僅是沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)的“非完全公民”身份,；而由于中國并不承認(rèn)雙重國籍,，因此中國企業(yè)們?nèi)〉猛鈬鴩耐瑫r，也代表著放棄中國國籍,，以及擔(dān)任人大代表,、政協(xié)委員等國內(nèi)政治榮譽的機會。
“不光是這樣,，如果未來涉及到礦產(chǎn),、能源等關(guān)乎國計民生的產(chǎn)業(yè)的投資，也可能因為企業(yè)家是外國人而喪失投資機會,，這些都是企業(yè)家們不愿意面對的,。如果不是形勢所迫，沒有人會出此下策,�,！惫嘛w嘆道。
“10號文”大山難翻越
究竟是怎樣的形勢,，讓移民成了尋求上市的“慣例”,？
“答案就在‘10號文’里�,！贝蟪陕蓭熓聞�(wù)所高級合伙人李壽雙表示,。
對于民營企業(yè)家們來說，為求企業(yè)發(fā)展而尋求上市融資不足為奇,。然而為了避過層層審批,，民企此前普遍采用紅籌模式奔赴海外上市融資。直到2006年“10號文”的出臺,。
用上市企業(yè)家圈子里的話來說,，“這一政策，讓守法企業(yè)不知所措,，對違規(guī)企業(yè)形同虛設(shè),。”李壽雙告訴記者，之所以這么說,，是因為它為所有尋求海外上市的民企設(shè)置了一堵“玻璃墻”,，明明有路可走，卻沒有任何一家企業(yè)能走得通,。而另一方面,，面對大量不經(jīng)審批、強冒違規(guī)風(fēng)險海外上市企業(yè),，這一法規(guī)出臺以來卻從未追究,、處罰過任何一家公司。
也正因此,，當(dāng)去年國內(nèi)股市IPO暫停,，美股市場被做空狙擊時，中國企業(yè)家們開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場,。只是令他們沒想到的是，在國內(nèi)形同虛設(shè)的“10號文”在港股市場中卻變成了難以逾越的大山,。
“曾經(jīng)有不少客戶遇到過這種麻煩,，最后才來選擇移民�,！北本┯坡蓭熓聞�(wù)所移民律師楊平對記者回憶道,，“這些客戶有的曾有在美股上市的經(jīng)驗，有的是首次尋求上市融資,，但他們都被擋在了港股之外,。”
楊平告訴記者,，之所以出現(xiàn)這種情況,，是因為香港遵從中國內(nèi)地法律，交易所有著否決企業(yè)的權(quán)力,，任何企業(yè)上市若不符合中國法律就會被香港聯(lián)交所否決,。這對企業(yè)來說，意味著為籌備上市所支付的律師費,、審計費,、投行費用等數(shù)千萬元的成本將打水漂兒。而從“10號文”出臺至今,，還沒有一家內(nèi)地企業(yè)獲得過審批,，因此無人能輕易登陸港股市場。
然而民營企業(yè)家們并沒有放棄,，為了登陸港股,，他們各出奇招，繞道而行。從持續(xù)嘗試獲取審批到架構(gòu)繁雜的海外子公司以繞過監(jiān)管,，但效果都不盡如人意,。最終，大家無奈的發(fā)現(xiàn),，想要繞過這一封堵國人的政策,，只能變成外國人。而這,，正是造就圣基茨成為上市企業(yè)家移民首選的東風(fēng),。
“為了上市而放棄國籍曾引起國人的議論，然而這些企業(yè)家放棄國籍時的踟躇和無奈只有我們看在眼里,�,！瘪T先生透露道。
多輸局面何時休
“根據(jù)‘10號文’規(guī)定,，商務(wù)部頒發(fā)的外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書只在一年內(nèi)有效,。而對客戶來說，往往從私募到上市成功就至少要一年半的時間,。這讓幾位原本想依法尋求海外上市的客戶打消了念頭,，最終選擇移民�,！睏钇脚e例道,。他認(rèn)為，企業(yè)IPO的主動權(quán)如果不由自己掌握,，即使“10號文”始終在嚴(yán)格執(zhí)行,，也會讓政府因強行干預(yù)而背負(fù)政策和市場的雙重風(fēng)險。
此外,，郭新飛還告訴記者,，通常一家公司想要采用紅籌方式在境外上市，基本上會有如下幾步：國內(nèi)股東在境外設(shè)立離岸公司,；境外離岸公司通過并購或換股的方式收購國內(nèi)公司,；重組完成后，以境外離岸公司為上市主體申請上市,。
然而根據(jù)“10號文”的相關(guān)規(guī)定,，從在境外設(shè)立離岸公司后收購國內(nèi)公司的重組過程，到特殊目的公司在境外上市交易,，都要通過商務(wù)部乃至國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn),，這實際上增加了企業(yè)境外上市的難度，甚至可以說是堵死了關(guān)聯(lián)并購,、換股并購等主要海外上市的必經(jīng)之路,。因此,，至今為止這些規(guī)定的申請與審批在實踐中仍鮮少啟動，相反卻讓更多郭新飛這樣的民營企業(yè)家改變了企業(yè)走出去的念頭,，而是先讓自己的國籍“走了出去”,。
在李壽雙看來，回顧“10號文”的出臺不難發(fā)現(xiàn),，盡管不乏商務(wù)部,、證監(jiān)會、國資委,、外匯管理局,、工商局和稅務(wù)總局等眾多監(jiān)管部門的身影，但卻始終缺乏被監(jiān)管方的意見,，而沒有來自企業(yè)的有效制衡,，政策往往缺少可操作性。
盡管業(yè)界對于“10號文”限制民企海外上市不斷進言,，但商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育對記者表示,，近期仍未聽聞商務(wù)部調(diào)整這一政策的任何消息，至于何時會作出調(diào)整,，政府的決策還必須考慮全局,。
目前，中國股市正從審批制向注冊制過渡,。楊平呼吁，希望政府部門能及時對“10號文”的內(nèi)容以及執(zhí)行進行調(diào)整,，為企業(yè)開辟通暢,、合法的海外上市路徑，以免因為一紙文件逼走眾多企業(yè)家的現(xiàn)象愈演愈烈,，造成企業(yè)增加時間成本和市場風(fēng)險,；政府喪失對移民企業(yè)家監(jiān)管的權(quán)力；社會因企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外而得不到稅收反哺的多輸局面,。
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