“以前總公司有錢,，子公司還得借錢,，現(xiàn)在這種情況不會再有了,�,！�12月5日，益海嘉里投資有限公司集團財務副總監(jiān)侯錄山在上海自貿(mào)區(qū)接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時稱,。
當日,，益海嘉里以在自貿(mào)區(qū)設立的子公司益海嘉里(上海)國際貿(mào)易有限公司為主體，在中國銀行辦理了自貿(mào)區(qū)首筆跨境人民幣雙向現(xiàn)金池業(yè)務,，收1億元和付1.5億元,，這是自貿(mào)區(qū)金融改革政策出臺后首單銀行業(yè)務。
人民幣資金池概念并不新鮮,，此前央行已經(jīng)放開跨境人民幣境外放款,，不過其方向僅允許單向，境外人民幣資金回流的通道受限,。
12月2日,，央行公布《中國人民銀行關(guān)于金融支持中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)建設的意見》(下稱《意見》)，稱區(qū)內(nèi)企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營需要,，開展集團內(nèi)雙向人民幣資金池業(yè)務,，為其境內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)提供經(jīng)常項下集中收付業(yè)務。
“這一政策(人民幣資金池通道由單向轉(zhuǎn)為雙向)有利于企業(yè)進一步集中調(diào)度和運用人民幣資金,�,！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平對21世紀經(jīng)濟報道記者稱。此后,，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨國企業(yè)可以打通境內(nèi)外現(xiàn)金池,。
在中國銀行自貿(mào)區(qū)分行行長周和華看來，《意見》第十六條和二十一條均大幅放寬資金池,，一個是人民幣資金,，一個是外幣資金池，對吸引跨國公司在自貿(mào)區(qū)設立資金總部,，推動資金池的雙向運作極大利好,。
“同時，以往資金池賬戶可供投資渠道有限,，在《意見》框架下,，可以把企業(yè)的海外投資賬戶、債券增值賬戶,、貸款賬戶和自貿(mào)區(qū)的專戶打通,。資金池有望從事跨境投融資操作獲取合理回報，這也是一個吸引力,�,！彼Q。
人民幣資金池單向變雙向
人民幣資金池是結(jié)合跨境集團客戶資金集中管理的需求,，通過在客戶指定的母,、子賬戶間建立資金管理規(guī)則和選擇資金匯劃方式，從而使人民幣資金集中管理,。僅從資金匯劃角度來看,，該業(yè)務較早已推出。
今年7月份,，央行發(fā)布通知稱：“具有股權(quán)關(guān)系或由同一家母公司最終控股的境內(nèi)非金融機構(gòu),，可使用人民幣資金池模式向境內(nèi)銀行申請開展人民幣資金池境外放款結(jié)算業(yè)務,。”不過,，雖然人民幣資金池境外放款結(jié)算得以放開,，但其僅為單向通道。
作為一個突破,，2013年江蘇昆山獲準實施開展人民幣雙向借貸業(yè)務,，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者當時采訪昆山市政府和銀行了解，企業(yè)在當?shù)劂y行開設一個主賬戶,，企業(yè)可以通過這個賬戶向母公司進行借款,，母公司可以在境外籌措低成本資金。截至11月份,，已有80家企業(yè)集團在昆山開設人民幣跨境雙向借款業(yè)務賬戶,，雙向借貸規(guī)模達31.3億元。
不過,，昆山的此次創(chuàng)新僅限于臺資企業(yè),，并需要在昆山注冊。
上述《意見》發(fā)布后,，人民幣資金池獲得了更大的突破,，一個是以往跨境資金流動必須提供用途證明，但在雙向跨境人民幣資金池內(nèi),，將根據(jù)企業(yè)需要自由調(diào)配,。企業(yè)境外賬戶的人民幣資金可以直接劃入，外匯資金也可先境外兌換后劃入,。
“隨著人民幣結(jié)算增加,，大量人民幣需要回流內(nèi)地，以后或?qū)⑼ㄟ^自貿(mào)區(qū)雙向人民幣資金池進行回流,�,！敝芎腿A稱。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解,，目前跨境人民幣資金池提供的雙向劃款業(yè)務,，其他功能將在之后拓展。
“以后,，企業(yè)的海外投資賬戶,、債券增值賬戶、貸款賬戶可以和自貿(mào)區(qū)專戶打通,，功能將大幅增加,。”周和華稱，需要注意的是,，央行對雙向資金流向要求一是為了服務實體經(jīng)濟,，二是控制資金流動風險。
值得一提的是,，香港的人民幣資金池在過去兩年持續(xù)擴大,，2012年規(guī)模已接近萬億，自貿(mào)區(qū)人民幣資金池潛力巨大,。
外幣資金池告別名單制
據(jù)了解,，以往企業(yè)的外匯資金從境外進出,，都需要通過外管局審批,。從去年開始，監(jiān)管層實施了跨國企業(yè)外匯資金集中運營管理的試點,，參與試點的企業(yè)需要通過設立一個境內(nèi)總賬戶與國際總賬戶,，在監(jiān)管部門給予的額度范圍內(nèi)，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金的跨境放款與自由流動,。此后,，資金進出只需要向外管局報外匯總額，不用再對單筆結(jié)匯進行申報,，外匯管理大大改進,。
2012年底，這一試點首先在北京,、上海兩地啟動,。2013年5月擴容至江蘇、浙江,、廣東,、深圳、湖北等5省市,，被稱為外匯資金池,。
外幣資金池業(yè)務試點的意義在于推進外匯的額度管理，不再逐一審批,，即境外放款不超過境內(nèi)所有關(guān)聯(lián)公司實收資本的30%無需逐筆清算,，而是實行軋差清算。
但不可回避的是,，由于需要同時設立兩個賬戶,，資金運轉(zhuǎn)有時差，效率仍有損失,。
根據(jù)央行《意見》第二十一條,，支持自貿(mào)區(qū)發(fā)展總部經(jīng)濟和新型貿(mào)易。擴大跨國公司總部外匯資金集中運營管理試點企業(yè)范圍，進一步簡化外幣資金池管理,，深化國際貿(mào)易結(jié)算中心外匯管理試點,，促進貿(mào)易投資便利化。
此后,，在自貿(mào)區(qū)內(nèi),，跨國企業(yè)可以將這兩個賬戶(境內(nèi)總賬戶與國際總賬戶)進行融合，在一個賬戶內(nèi)完成企業(yè)內(nèi)部跨境放款與資金流動,，大大提高了企業(yè)的便利性,。
“當然，外匯資金池的借入資金是否歸入外債管理,，還要等待央行細則及外管局的管理規(guī)定,。”周和華稱,。
他還表示,，兩個資金池政策的放寬超出預期，央行推進力度很大,，此后更多跨國公司或在自貿(mào)區(qū)設立亞太資金總部,，這將是一個改革新方向。
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