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據(jù)中國指數(shù)研究院公開發(fā)布數(shù)據(jù),，截至今年9月,，全國百城新建商品住宅平均價格已經(jīng)環(huán)比上漲16個月，樓市泡沫繼續(xù)膨脹,，或有失控風險,。若房價上漲預期繼續(xù)增強，則未來樓市調(diào)控空間將會縮小,。即使可能出臺強力住房調(diào)控措施,，恐亦難使樓市泡沫平穩(wěn)縮減，刺破泡沫的風險極大,。
樓市泡沫的形成,，除資金與需求等因素推動外，心理預期發(fā)揮了催化劑作用,。由大眾心理預期演化成的羊群效應,，是本輪房價上漲的重要推動因素,，也促進了樓市泡沫的繼續(xù)膨脹。北京,、上海等一線城市遠郊區(qū)域新房開盤即遭哄搶,，羊群效應下的恐漲心理應是主要原因，與此同時又進一步強化了房價上漲預期,。
最近一段時間,，熱點城市土地成交價格頻創(chuàng)新高，由地價大幅上漲引發(fā)的房價上漲預期正在日益強化,，并加劇樓市運行風險,。中國人民銀行三季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查結果顯示，認為一線城市“房價過高”的比例高達77%,，僅有6.5%的人預期下季度房價下降,。
隨著樓市泡沫繼續(xù)膨脹，房地產(chǎn)市場調(diào)控空間將會日益縮小,。這是因為,，無論從哪個角度分析，擠泡沫都是一個極其復雜且充滿風險的過程,。擠泡沫意味著要引導難以把握的大眾心理走向,，這本身就不是一件靠譜、可以精確安排并確保成功的工作任務,。若調(diào)控政策過分嚴厲,，則房價有可能會出現(xiàn)斷崖式下跌；若調(diào)控政策偏向柔和,，不僅不會分化房價上漲預期,，反而有可能成為下一輪房價上漲的重要推手。因此,，樓市調(diào)控政策時機把握與力度拿捏就顯得極為重要,。
應該看到，社會運行遠比自然運轉(zhuǎn)要復雜,。遍觀中外,，很難有樓市調(diào)控政策可以做到擠泡沫又不會引發(fā)嚴重負面效應。
臺灣歷史上也曾經(jīng)出現(xiàn)較為嚴重的樓市泡沫,，特別是1987年后房價大幅飚升,。為平抑樓市泡沫，臺灣當局實行了全面信用緊縮政策,，并杜絕資金進入樓市炒作,。從1989年開始，臺灣房價停漲,，此后進入下降通道,。從臺灣不動產(chǎn)價格變動情況看,，1991年房地產(chǎn)平均單價環(huán)比下降了六成，樓市泡沫徹底破滅,。
在日本央行實施緊縮貨幣政策后,，1991年日本房地產(chǎn)泡沫破滅，住宅用地價格大跌46%,，日本經(jīng)濟此后長期陷入泥潭,，進入了“失去的二十年”。
這些情況表明,，縮減樓市泡沫恐怕不會像技術活那樣,，可以由決策層自由把握。大眾心理變化難以捉摸,，以及政策出臺時機與力度的科學把握,，對任何一個國家或地區(qū)當局來說，都是極為棘手的難題,。從去年以來香港政府應對房價上漲的各種嚴厲舉措,，以及我國過去十年來的地產(chǎn)調(diào)控歷史可以發(fā)現(xiàn)，面對樓市泡沫,，做到得心應手、應付自如比較難,。
因此,，在樓市泡沫繼續(xù)膨脹前就及時采取措施進行平抑，會是一件風險相對較小的事情,。如果任由樓市泡沫吹大,，未來治理難度將呈現(xiàn)幾何級數(shù)倍增。特別是當前樓市與宏觀經(jīng)濟運行相關性增大,，由地產(chǎn)推動的宏觀經(jīng)濟增長,，并不能真正解決中國經(jīng)濟運行中的結構性矛盾，也不會形成內(nèi)生增長動力,，只會加劇經(jīng)濟運行固有矛盾,，使未來宏觀經(jīng)濟金融運行面臨更高風險。對此,，還應引起高度警惕,。
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