最近某些城市房地產(chǎn)交易量大跌與人民幣大幅下挫同步，使中國經(jīng)濟拐點論再次熱鬧,。
其他信號被刻意忽略,。
3月19日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確，“努力保持經(jīng)濟運行處在合理區(qū)間,。面對錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟形勢,，加強分析研判，及時發(fā)現(xiàn)苗頭性,、傾向性問題,，切實防范化解各類風(fēng)險。抓緊出臺已確定的擴內(nèi)需,、穩(wěn)增長措施,，加快重點投資項目前期工作和建設(shè)進度，及時撥付預(yù)算資金,。落實和完善促就業(yè)政策措施,，多渠道增加就業(yè)崗位。保持物價總水平基本穩(wěn)定�,！苯�(jīng)濟增速穩(wěn)定提供改革空間,，這一前提不會變。
與此同時,，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健,。住建部政策研究中心釋放消息，今后不會考核地方政府房價(控制目標),，盡可能減少行政干預(yù)市場,。3月19日，兩家地產(chǎn)公司中茵股份,、天�,；òl(fā)布公告，其非公開發(fā)行A股股票申請獲得證監(jiān)會通過,。此前,，萬科B轉(zhuǎn)H獲批、綠地公告預(yù)計登陸A股市場試圖再開房地產(chǎn)公司借殼上市大門,。值得關(guān)注的是,，兩家公司的再融資位于徐州和天津，暗示支持城市群建設(shè),，尤其天�,；ǖ捻椖课挥谔旖蚩崭蹍^(qū)域、天津濱海地區(qū),，使得京津冀城市群背后的強大推動力呼之欲出,。
另一方面,，目前涉煤信托,、中小企業(yè)信用債、包括房地產(chǎn)高利貸鏈條都暴露于泡沫破滅風(fēng)險的高強度輻射之下,。隨著天潤置業(yè)等案例的處置,，銀行與民間投資者逐步消除泡沫產(chǎn)生的壞賬，已成現(xiàn)實選項,。
買單的還有國際投資者,。今年3月7日到3月18日，離岸人民幣兌美元下跌1.1%,，法國農(nóng)業(yè)信貸銀行旗下投行東方匯理高級經(jīng)濟學(xué)家DariuszKowalczyk警告：在岸人民幣兌美元逼近或跌破6.19,，將對離岸人民幣市場和中國企業(yè)產(chǎn)生重大影響。以往做多人民幣匯率運用的工具是,，“目標可贖回遠期合約”(TRF),。摩根士丹利亞洲貨幣與利率主管GeoffKendrick估計，這類TRF的損失將達到23億美元，涉及合約總值1500億美元,。由于是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，結(jié)構(gòu)與條約均不透明，目前只能估算做多人民幣匯率者的大致?lián)p失,。
刺破小泡沫,，換來大安全，中國政府正在這么做,。
因2008年金融危機而出名的塔勒布先生最新力作是《反脆弱：從不確定性中受益》,，理論之一就是用小崩潰換來大安全。如感冒時不服藥,，每年有一兩次發(fā)燒,，調(diào)動體內(nèi)免疫系統(tǒng)，以免身體全面崩潰,。又如,，平時不要干預(yù)經(jīng)濟體能夠承受的金融小危機與局部泡沫小破滅，這樣就不會形成影響金融全局的不可控制的大破滅,。中國政府試圖讓更多的投資者習(xí)慣風(fēng)險,，同時嚴控系統(tǒng)性風(fēng)險，維持經(jīng)濟增長的底線,。
小破滅在政府可以控制,、可以承受的范圍之內(nèi)。認為人民幣匯率就此崩盤的說法,，忽略了匯率下行之后真實出口的上升,，以及近幾年官方與民間不斷囤積的美元與黃金，如果中國人民幣會遭遇類似東南亞金融危機似的大崩潰,，意味著全球金融難以幸免,。
當央行感覺銀行整體受威脅，他們針對互聯(lián)網(wǎng)金融出手,，支付寶與理財通等因此付出沉重代價,。在全局穩(wěn)定與局部創(chuàng)新之間如何均衡，做法是以全局為重,、讓超前的互聯(lián)網(wǎng)金融等一等,。只要能整體復(fù)蘇，只要能夠取得最后的勝利,，局部得失,、一些標志型企業(yè)被誤傷，無關(guān)大局,。
如果房地產(chǎn)幾萬億信托出現(xiàn)問題,，如果銀行壞賬高到難以抑制，如果人民幣匯率跌到信心全失，央行將毫不猶豫降準降息,，購入人民幣出售美元,，這是彈藥庫里的現(xiàn)成武器。
全面崩潰論者醒醒吧,，目前所做的一切都是為了城鎮(zhèn)化升級,，為了形成具有風(fēng)險承受力的金融市場。成功,，只許成功不許失敗,，否則，就是全局性風(fēng)險,。