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上海自貿(mào)區(qū)作為新一屆政府制度創(chuàng)新的試驗(yàn)田已經(jīng)起航,，這對(duì)于進(jìn)一步深化開(kāi)放推進(jìn)改革，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版實(shí)現(xiàn)的意義,，怎么評(píng)估都不為過(guò),。上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)重在制度創(chuàng)新，重在改革開(kāi)放,�,？傮w方案涵蓋了從貿(mào)易、投資,、金融到行政的一系列制度創(chuàng)新,，可概括為貿(mào)易自由,、投資自由、金融自由和法制保障,。但上海自貿(mào)區(qū)最終能夠取得什么樣的實(shí)際成果,，至少眼下還不能給予過(guò)高的預(yù)估。尤其是對(duì)于市場(chǎng)寄予厚望的金融改革突破,，市場(chǎng)似還應(yīng)低調(diào)預(yù)期為宜,。
開(kāi)啟了中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放的“第二季”的中國(guó)內(nèi)地首個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)—中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)昨天正式掛牌,，東方明珠集團(tuán),、上海聯(lián)交所等首批25家企業(yè)入駐。而就在兩天前的27日,，國(guó)務(wù)院印發(fā)并向全社會(huì)公布中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案,。商務(wù)部部長(zhǎng)高虎城在致辭中特別強(qiáng)調(diào)，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)重在制度創(chuàng)新,，重在改革開(kāi)放,。細(xì)讀總體方案全文，涵蓋了從貿(mào)易,、投資,、金融到行政的一系列制度創(chuàng)新，可概括為“三自由一保障”：即貿(mào)易自由,、投資自由,、金融自由和法制保障。這為未來(lái)上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展展示了清晰的大框架,。
在貿(mào)易方面,，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)將轉(zhuǎn)變貿(mào)易發(fā)展方式，全力推動(dòng)貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí),，提升國(guó)際航運(yùn)服務(wù)能級(jí),。值得注意的是，自貿(mào)區(qū)將探索在區(qū)內(nèi)設(shè)立國(guó)際大宗商品交易和資源配置平臺(tái),，開(kāi)展能源產(chǎn)品,、基本工業(yè)原料和大宗農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易；擴(kuò)大完善期貨保稅交割試點(diǎn),，拓展倉(cāng)單質(zhì)押融資等功能,。此前有報(bào)道稱，金融監(jiān)管層反對(duì)允許外國(guó)商品交易所在國(guó)內(nèi)設(shè)立期貨交割倉(cāng)庫(kù),，縱覽總體方案,，在這一方面并未取得突破——這意味著，港交所旗下的倫敦金屬交易所（LME）在自貿(mào)區(qū)設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)的設(shè)想,，短期內(nèi)還很難成行,。在投資方面,，則如此前的報(bào)道，自貿(mào)區(qū)將探索建立負(fù)面清單管理模式,，對(duì)清單之外的領(lǐng)域,，按照內(nèi)外資一致的原則，將外商投資項(xiàng)目由核準(zhǔn)制改為備案制,，由上海市負(fù)責(zé)辦理,。至于自貿(mào)區(qū)的法制保障（三項(xiàng)法律豁免）、創(chuàng)新監(jiān)管（一線放開(kāi),，二線安全高效管�,。┘岸愂照咴诜桨腹贾耙讯嘤杏懻摗�
上海自貿(mào)區(qū)的重頭戲,，非金融改革與開(kāi)放莫屬,。方案明確，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下,，可在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)對(duì)人民幣資本項(xiàng)目可兌換,、金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件先行先試,，這意味著，隨著上海自貿(mào)區(qū)的發(fā)展,，上海作為國(guó)際金融中心的地位,，以及人民幣國(guó)際化的速度，都將有大幅度提升,。據(jù)環(huán)球金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）發(fā)布的白皮書(shū),，在去年全球離岸人民幣支付量中，中國(guó)內(nèi)地僅占5.2%,，相比之下,，我國(guó)香港占據(jù)了72.8%的絕對(duì)份額�,？梢灶A(yù)見(jiàn),，若上海自貿(mào)區(qū)朝著建設(shè)離岸人民幣中心的方向發(fā)展，中國(guó)內(nèi)地的離岸人民幣支付份額將有質(zhì)的突破,。這對(duì)于上海建設(shè)國(guó)際金融中心的戰(zhàn)略也將有莫大幫助,。
與之相對(duì)應(yīng)的是，包括國(guó)有大行以及外資銀行都紛紛加快設(shè)立自貿(mào)區(qū)分行以配套自貿(mào)區(qū)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展,�,？傮w方案顯示，在完善相關(guān)管理辦法,，加強(qiáng)有效監(jiān)管的前提下,，允許試驗(yàn)區(qū)內(nèi)符合條件的中資銀行開(kāi)辦離岸業(yè)務(wù),。再清楚不過(guò)，上海自貿(mào)區(qū)將承擔(dān)起建設(shè)離岸金融中心的任務(wù),，為上海建設(shè)國(guó)際金融中心,，以及人民幣的國(guó)際化鋪路。
而“在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)方價(jià)格實(shí)行市場(chǎng)化定價(jià)”措辭,，則似乎暗示著上海自貿(mào)區(qū)的利率市場(chǎng)化并不會(huì)一步到位,，而是先資產(chǎn)（貸款），后負(fù)債（存款）,，以盡力控制自貿(mào)區(qū)內(nèi)外的套利行為,。鑒于央行在今年7月已取消了對(duì)貸款利率下限的管制，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)方價(jià)格實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化定價(jià),，上海自貿(mào)區(qū)至少在利率市場(chǎng)化方面還沒(méi)有太多突破,。
除了方案中的具體開(kāi)放措施之外，令各方輿論留意的是,，借著自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的機(jī)遇,，上海進(jìn)一步強(qiáng)化了“四大中心”的戰(zhàn)略定位。上海謀求國(guó)際金融中心等發(fā)展目標(biāo),，最初提出的口號(hào)是“四大中心”——國(guó)際經(jīng)濟(jì),、國(guó)際金融、國(guó)際航運(yùn)和國(guó)際貿(mào)易中心,。2006年前后,，這一說(shuō)法還得到了中央的首肯。不過(guò),，此后情形出現(xiàn)了一些變化,。在宏觀調(diào)控和中國(guó)金融開(kāi)放的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，建設(shè)“四大中心”的戰(zhàn)略定位,，對(duì)上海來(lái)說(shuō)是一個(gè)極高的目標(biāo),，而且發(fā)展的攤子會(huì)鋪得很大，因此,，減少目標(biāo)的呼聲增強(qiáng),。2009年3月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了上海發(fā)展國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的兩大政策,，由此確立了上海建設(shè)“兩大中心”的目標(biāo),。此后，國(guó)家在2009年發(fā)出的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè),，建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》,，針對(duì)的也是“兩大中心”目標(biāo)。不過(guò)，自2011年起,，“四大中心”的提法又悄悄出現(xiàn),。尤其是在國(guó)家“十二五”規(guī)劃綱要中，明確提出“深化深圳等經(jīng)濟(jì)特區(qū),、上海浦東新區(qū),、天津?yàn)I海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放，加快上海國(guó)際經(jīng)濟(jì),、金融,、航運(yùn)、貿(mào)易中心建設(shè)”,。在此次上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的相關(guān)方案中也提出,，自貿(mào)區(qū)要“形成與上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融,、貿(mào)易,、航運(yùn)中心建設(shè)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制”。很顯然,，上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè),，將會(huì)強(qiáng)化上海“四個(gè)中心”的戰(zhàn)略定位,。
當(dāng)然,，在全國(guó)利率市場(chǎng)不統(tǒng)一的情況下，自貿(mào)區(qū)內(nèi)利率的放開(kāi)毫無(wú)疑問(wèn)將吸引區(qū)外資金大量進(jìn)入,，從而引發(fā)大規(guī)模的資金空轉(zhuǎn),，或?qū)鹑趧?chuàng)新帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。由此看來(lái),，管理層能否有效放權(quán),，金融開(kāi)放的尺度最終會(huì)多大,，金融安全將如何保證是三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn),。上海是我國(guó)金融改革的試驗(yàn)田，但要打造成國(guó)際金融中心,，還不能不受制于人民幣和資本賬戶不完全開(kāi)放的現(xiàn)實(shí),。而國(guó)際金融中心雖然離不開(kāi)背后龐大的經(jīng)濟(jì)體量支持，但更需要自由開(kāi)放,、自由創(chuàng)新的市場(chǎng)環(huán)境,，以及與全球主流經(jīng)濟(jì)體接軌的金融文化（包括監(jiān)管文化）。
全國(guó)人大常委,、財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈9月27日在中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院舉辦的2013中國(guó)金融創(chuàng)新論壇上表示,，外界不應(yīng)對(duì)自貿(mào)區(qū)的金融領(lǐng)域寄予過(guò)多期待，她也不太同意在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)把利率完全放開(kāi),。她又表示,，上海創(chuàng)設(shè)自貿(mào)區(qū),，是中國(guó)尋求進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放道路的新戰(zhàn)略，特別是在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域和投資領(lǐng)域中要進(jìn)一步地對(duì)外開(kāi)放,。為此,，理該注重能夠在全國(guó)復(fù)制、推廣的制度性建設(shè),，而非在各地多點(diǎn)開(kāi)花,。筆者以為，吳曉靈這番話大可視之為上海自貿(mào)區(qū)的定位,，我們?cè)诜治龀蓴〉檬r(shí),，非得牢牢把握住這樣的定位不可。
上海自貿(mào)區(qū)作為新一屆政府制度創(chuàng)新的試驗(yàn)田已經(jīng)起航,，這對(duì)于進(jìn)一步深化開(kāi)放推進(jìn)改革,，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版實(shí)現(xiàn)的意義，怎么評(píng)估都不為過(guò),。但上海自貿(mào)區(qū)最終能夠取得什么樣的實(shí)際成果,，至少眼下還不能給予過(guò)高的預(yù)估。尤其是對(duì)于市場(chǎng)寄予厚望的金融改革突破,，市場(chǎng)似還應(yīng)低調(diào)預(yù)期為宜,。
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