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雙匯國際控股有限公司和美國食品巨頭史密斯菲爾德5月29日發(fā)布聯(lián)合公告稱,，雙方已達(dá)成一份最終并購協(xié)議,，雙匯國際將收購史密斯菲爾德已發(fā)行的全部股份,，價值約為71億美元（約合人民幣437億元），其中包括雙匯國際將承擔(dān)史密斯菲爾德的凈債務(wù),。股權(quán)部分對價約為47億美元，債權(quán)部分對價約為23億美元,。受此消息提振,，雙匯發(fā)展30日早盤股價大幅高開。
某種程度上說,，這是一次標(biāo)準(zhǔn)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,。從規(guī)模上看,，雙匯國際控股的雙匯發(fā)展是中國最大的肉類加工企業(yè)；史密斯菲爾德是全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應(yīng)商,、美國最大的豬肉制品供應(yīng)商,。從效益上看，2012年,，雙匯國際出欄生豬31萬頭,、生豬屠宰量1142萬頭、肉類總產(chǎn)量270萬噸,，實現(xiàn)銷售收入393億元人民幣,，利潤總額38億元人民幣；2012年,，史密斯菲爾德生豬養(yǎng)殖量約為1400萬頭,，屠宰量約為2800萬頭，約占全美屠宰量的28%,，肉制品生產(chǎn)量約為130萬噸,，收入約131億美元。
顯然,，如果該協(xié)議能夠通過美國政府的一系列審查,，將是中國企業(yè)試圖向海外擴(kuò)張的一個具有里程碑意義的大事件——首先，這是中國企業(yè)對美國公司的最大收購案,，凸顯出中國大舉收購海外資產(chǎn)的新決心,；其次，在瘦肉精事件后,，此舉或?qū)﹄p匯集團(tuán)增強(qiáng)在國際市場的競爭力及贏得國內(nèi)消費(fèi)者的信任具有劃時代意義,。
平心而論，類似雙匯這樣的中國企業(yè)加快“走出去”固然是一件值得欣喜的事情,，對于一個經(jīng)濟(jì)體量全球第二的國家,，本國企業(yè)的國際化可以說是必經(jīng)之路。在過去幾年間,，中國企業(yè)在海外投資與并購方面全線出擊,。據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計，2012年,，中國境內(nèi)投資者共對全球141個國家和地區(qū)的4425家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資,，累計實現(xiàn)非金融類直接投資772.2億美元，同比增長28.6%,。
但在并購的過程中,，中國企業(yè)需要更加審慎。尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景氣的時候,，中國企業(yè)“走出去”需要格外小心,。數(shù)據(jù)顯示,，2012年中國企業(yè)海外并購的成功率僅為40%左右，意味著中國企業(yè)海外并購仍面臨巨大的風(fēng)險,。政治因素不可小覷,，法律、經(jīng)濟(jì),、文化等也可能成為并購失敗的風(fēng)險因素,。
中國和中資企業(yè)在試圖進(jìn)行海外并購時常常遇挫，最出名的例子就是2005年中海油欲斥資185億美元收購美國加州聯(lián)合石油公司優(yōu)尼科,，但最終鎩羽而歸,。隨著中國日漸成為美國在全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的主要競爭對手，美國擔(dān)心這宗交易可能危及美國的國家安全和其他敏感領(lǐng)域,。而收購史密斯菲爾德的交易遠(yuǎn)非萬無一失,。除政治上的擔(dān)憂和對中國食品安全的顧慮外，還可能出現(xiàn)其他競購者,。
總的來講,，中國企業(yè)的海外并購需要搞清楚買的到底是什么，是否能帶來相應(yīng)的技術(shù),、品牌,、服務(wù)以及市場在內(nèi)的全面升級的產(chǎn)業(yè)鏈，還得審慎地比較投資回報與風(fēng)險,。
令人欣慰的是,，政府已經(jīng)意識到了海外投資的風(fēng)險。商務(wù)部最近頒布了有關(guān)海外合約的新條例,，包括出臺更嚴(yán)厲的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn),，并修訂了反腐敗規(guī)定，這其實是承認(rèn)了,，伴隨著中國企業(yè)在海外擴(kuò)張而帶來的挑戰(zhàn),。中國企業(yè)“走出去”已蔚為大觀，但在出海的路徑和方式上,，必須更加精打細(xì)算些,。
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