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近日,，被稱為史上最嚴(yán)的新股發(fā)行（IPO）企業(yè)財(cái)務(wù)檢查正在緊鑼密鼓地展開,，預(yù)計(jì)這一次的IPO整風(fēng)運(yùn)動(dòng)將不僅僅解決882家待發(fā)企業(yè)“堰塞湖”難題，亦會(huì)塑造新一輪A股融資市場新氛圍,。
據(jù)中國上市公司輿情中心了解,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)除了要求中介機(jī)構(gòu)在三個(gè)月內(nèi)完成對IPO企業(yè)的自查以外，還會(huì)進(jìn)一步抽查,、復(fù)核和現(xiàn)場檢查,。
本次財(cái)務(wù)檢查亦會(huì)采用專業(yè)的手段和方法，強(qiáng)調(diào)“重點(diǎn)核查事項(xiàng)”,，包括對企業(yè)的自我交易,，虛構(gòu)工商注冊信息,，以及私下利益交換、與客戶或供應(yīng)商串通,、關(guān)聯(lián)方代付成本費(fèi)用,、是否與關(guān)聯(lián)方共用采購或銷售渠道，乃至是否與關(guān)聯(lián)方辦公場所很近,、低價(jià)使用等都列入重點(diǎn)核查的內(nèi)容,。另外，“財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息銜接”的方面也是審核重點(diǎn),，包括對“產(chǎn)量與水,、電量的匹配，銷量與運(yùn)費(fèi)的匹配,，產(chǎn)量與銷量,、存貨的匹配，毛利率的波動(dòng)與工藝改進(jìn),、原材料價(jià)格波動(dòng)的匹配,，利潤增長高于收入增幅與行業(yè)背離，真實(shí)的報(bào)表數(shù)據(jù),、虛假的盈利能力”等內(nèi)容,。
而更有新意的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)中介采用非常規(guī)的審計(jì)方法來面談企業(yè)高管,。關(guān)注上市公司管理層不誠實(shí)的表現(xiàn),，包括眼神、手勢,、面部表情,、肢體語言等，甚至動(dòng)用美國FBI的讀心術(shù),，超過常見的審計(jì)手段,。
誠然，新股發(fā)行環(huán)節(jié)的監(jiān)管極其重要,，但同時(shí),，對存量企業(yè)的監(jiān)管尤其是對大小非減持和惡意圈錢的監(jiān)管也應(yīng)該加強(qiáng)。有數(shù)據(jù)表明,，2012年共有329家中小板,、創(chuàng)業(yè)板公司股份遭高管減持，累計(jì)減持量為7.23億股,，套現(xiàn)金額合計(jì)98.85億元,，而全年深滬主板僅88家公司被減持，減持量為2.26億股,，套現(xiàn)金額為14.5億元,。更有數(shù)據(jù)表明,，去年12月至今，兩市已有超過110家上市公司約140位高管辭職,。其中,，深市發(fā)生高管辭職的上市公司數(shù)量更是超過80家，占兩市高管辭職上市公司總數(shù)的7成以上,。有研究表明,，高管的突然辭職與其股票套現(xiàn)之間存在較大的相關(guān)性。
因此,，未來除了對新發(fā)行公司質(zhì)量做好監(jiān)管之外,，還需要加強(qiáng)對已上市公司業(yè)績變臉的監(jiān)控和懲罰，防范股東惡意減持危及股市長期發(fā)展基石,，更要防止大小非減持和圈錢上市行為的重復(fù)出現(xiàn),。
如果企業(yè)上市的初衷只是為了圈錢和套現(xiàn)，那么,，這樣的市場就很難為中小股東創(chuàng)造長期的價(jià)值,。只有投資者利益得到保護(hù),，才能減少市場信心受到的傷害,。
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