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第 62 期 2011.9.2■■ |
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雖然上半年成績(jī)單足夠靚麗,，但銀行股A股的股價(jià)卻與其高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)背道而馳。自今年4月底以來(lái),，銀行股平均下跌了20％,，淡馬錫、美銀,、社保等機(jī)構(gòu)紛紛減持銀行股。是什么原因造成銀行股如今的尷尬境地？如何才能讓投資者對(duì)銀行股做出積極的選擇和判斷,？ |
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業(yè)績(jī)靚麗為何賣出“白菜價(jià)” | | |
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微博聲音 |
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| ·獨(dú)立財(cái)經(jīng)觀察家 侯寧 |
| 銀行股業(yè)績(jī)的超預(yù)期增長(zhǎng)堪比中國(guó)財(cái)政、稅收超預(yù)期增長(zhǎng),，這才是其長(zhǎng)期低迷的根本原因,。二者都中藏泡沫，都擠壓了別的領(lǐng)域的利潤(rùn)和收入,。 |
| ·央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯 鈕文新 |
| 銀行股定價(jià)是中國(guó)的金融權(quán)益,，但被人無(wú)視！豈有此理,！ |
| ·社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任 尹中立 |
| 銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表就像大海一樣,，無(wú)法看到真實(shí)的底部，只有讓時(shí)間來(lái)證明一切,。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期下行時(shí),，我們才能看到什么是好的銀行，哪些是差的銀行,。在過(guò)去的20年里,，日本的銀行一直處在熊市中，就是這個(gè)道理,。不要簡(jiǎn)單地看財(cái)務(wù)報(bào)表,。 |
| ·中經(jīng)網(wǎng)特約評(píng)論員 張捷 |
| 如果剔除銀行股，依據(jù)中報(bào)今年6月底A股市盈率比2008年低點(diǎn)高出52%,。而在歐洲和美國(guó)債務(wù)問(wèn)題,，以及國(guó)內(nèi)通脹依然高位運(yùn)行的背景下，銀行股的低估值或無(wú)法對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成絕對(duì)有效支撐,。這里同時(shí)不可忽視的是股指期貨和融資融券的影響,，更有銀行股在未來(lái)贏利能力的隱憂，所以市場(chǎng)很不樂(lè)觀,。 |
| ·新浪網(wǎng)網(wǎng)友“蔣龍泉” |
| 不要在強(qiáng)調(diào)和重申銀行股的估值了,，對(duì)中國(guó)股市來(lái)說(shuō),，不斷的IPO，不斷的融資,，這些才是癥結(jié)所在,，估值沒(méi)有絕對(duì)的低或高，在一個(gè)沒(méi)有資金的市場(chǎng),，可能5倍的市盈率都算高,。 | |
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| 【說(shuō)法一】余豐慧：收入不可持續(xù)性 |
| 賺得盆滿缽滿的銀行只是表面的光鮮而已，其內(nèi)部存在的巨大隱患正在逐漸顯露,。收入不可持續(xù)性是首要制約因素,，目前銀行中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源主要是把傳統(tǒng)不收費(fèi)的柜臺(tái)服務(wù)開(kāi)始收費(fèi)，鮮有技術(shù)含量高,、附加值高,、能夠給客戶帶來(lái)高收益的產(chǎn)品。[詳細(xì)] |
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【說(shuō)法二】銀行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人士：銀行股遇冷有其特殊性 |
| 銀行股始終處于低位緣于銀行股在A股市場(chǎng)中“定海神針”的地位,。從大盤(pán)層面看,，資本市場(chǎng)需要銀行股起到股市穩(wěn)定器的作用，但就其個(gè)股,，機(jī)構(gòu)和散戶都不太愿意去買,。[詳細(xì)] |
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| 【說(shuō)法三】黃湘源：重圈錢而輕分紅 |
| 銀行現(xiàn)在錢賺多了，卻連一點(diǎn)“周公反哺”的表示都沒(méi)有,。尤其讓人不能不反感的是,，國(guó)有銀行搖身一變上市以后，一邊年年都增發(fā),、配股,、發(fā)債，把股市當(dāng)成了提款機(jī),，一邊還不宣而戰(zhàn),，巧立各種數(shù)不勝數(shù)的收費(fèi)項(xiàng)目，掏老百姓口袋里的錢比什么都隨便,。[詳細(xì)] | |
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未來(lái)：壓力和潛力 |
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| 尹中立：銀行股上行的三大壓力 |
| 眼下,，銀行股估值很低。為什么銀行業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)而股票卻遭到拋售,？筆者試圖從以下幾個(gè)方面來(lái)剖析這個(gè)問(wèn)題：一是投資者對(duì)銀行信貸資產(chǎn)不良率的擔(dān)憂,。二是市場(chǎng)流動(dòng)性的減少。三是主力機(jī)構(gòu)不斷“減員”,，缺少戰(zhàn)斗力,。[詳細(xì)] |
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周科競(jìng)：資金成本高企 銀行股難招待見(jiàn) |
| 可以這樣理解，投資者手中的資金都是具有15%以上的機(jī)會(huì)成本的,。銀行股無(wú)法彌補(bǔ)投資者持有銀行股損失的機(jī)會(huì)成本,，故現(xiàn)有的銀行股持股者也會(huì)選擇拋售銀行股賺取15%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,，于是銀行股股價(jià)長(zhǎng)期低迷。[詳細(xì)] |
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| 安寧：銀行股已具備投資價(jià)值 |
| 客觀地講,，在當(dāng)前的A股市場(chǎng),，銀行無(wú)疑是最佳的防御避險(xiǎn)品種：市盈率低,，流動(dòng)性好,，安全系數(shù)高。從估值來(lái)看,，當(dāng)前銀行整體市盈率在10倍以下,，可以說(shuō)是當(dāng)今世界最為便宜的銀行股；從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的角度來(lái)看,，16家上市銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約35%,。無(wú)疑，銀行股已具備了投資價(jià)值,。[詳細(xì)] | |
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改革：銀行股的“東風(fēng)” |
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| 皮海洲：銀行股利潤(rùn)占據(jù)A股半壁江山的啟示 |
| 銀行股把股市當(dāng)成了提款機(jī),，究其原因在于股市就是為包括銀行在內(nèi)的上市公司融資服務(wù)的。也許,，等包括銀行股在內(nèi)的上市公司更注重投資者利益了,，中國(guó)股市為投資者服務(wù)的功能增強(qiáng)后，中小投資者的春天才會(huì)到來(lái),。[詳細(xì)] |
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畢舸：銀行“靠費(fèi)吃費(fèi)”經(jīng)營(yíng)思維還能持續(xù)嗎,？ |
| 如果不盡快提高服務(wù)質(zhì)量，不盡快從“靠費(fèi)吃費(fèi)”的經(jīng)營(yíng)思維中掙脫出來(lái),，憑借優(yōu)質(zhì)的服務(wù)贏得客戶的青睞,，就無(wú)法保證持續(xù)穩(wěn)定的盈利格局，或?qū)⒚媾R生死存亡的困境,。[詳細(xì)] |
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| 章玉貴：且將唱空中國(guó)銀行業(yè)視作另類提醒 |
| 中國(guó)銀行業(yè)的前進(jìn)道路布滿荊棘,，志當(dāng)存高遠(yuǎn)的中國(guó)銀行業(yè)要想成為廣受尊敬且有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的國(guó)際一流商業(yè)銀行，亟需在公司治理,、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和國(guó)際化能力建設(shè)方面拿出實(shí)質(zhì)性改革舉措,，并穩(wěn)步提升對(duì)國(guó)內(nèi)投資者和消費(fèi)者的利益回報(bào)和服務(wù)品質(zhì)。[詳細(xì)] | | |
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責(zé)任編輯/美編：張小潔 ■ |
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