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日前,，16家上市銀行以半年凈賺4649.54億元的驕人成績(jī)成為了名副其實(shí)的“賺錢機(jī)器”,，但在這驕人成績(jī)的光環(huán)下，卻是股票面臨的“白菜價(jià)”。于是,，多家上市銀行高管高呼“銀行股現(xiàn)在的估值太低了,，有錢趕快買”,。雖然銀行股走勢(shì)低迷,，但是，筆者發(fā)現(xiàn),，一些眼光獨(dú)到之機(jī)構(gòu)已開始入市抄底,。QFII、險(xiǎn)資日前的加倉(cāng)行為似乎釋放了一個(gè)信號(hào),，銀行股已具備了投資價(jià)值,。
截至8月31日，上市公司2011年半年報(bào)披露完畢,，16家上市銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4654.5億元,，與去年同期的3434億元相比，增長(zhǎng)約35%,，幾乎占據(jù)了A股公司的半壁江山,。銀行股作為A股市場(chǎng)最大的權(quán)重板塊，四分天下有其一,；而銀行股的利潤(rùn)又占據(jù)了A股的近半,，銀行股名副其實(shí)成了A股市場(chǎng)的“控股股東”。但是,，與這份靚麗的業(yè)績(jī)相反的是,，銀行股依舊走勢(shì)低迷。
據(jù)了解,，在最近的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,，多家上市銀行高管均表示，目前股價(jià)并未反映公司的價(jià)值,，銀行股現(xiàn)在的估值太低,，低于整個(gè)A股大盤的估值水平。有的銀行的市凈率水平只有一點(diǎn)幾左右,，而且市盈率的水平只有6倍,、7倍或8倍這樣的水平。他們認(rèn)為,，目前正是投資銀行股的好機(jī)會(huì),，并建議應(yīng)該把握目前的市場(chǎng)機(jī)遇。
目前銀行股有幾個(gè)特點(diǎn)：一是A股銀行股價(jià)格太低,，比港股還低,；二是沒人認(rèn)為銀行股股價(jià)偏高；三是銀行股的市盈率已經(jīng)低至6-7倍,，而且銀行股的凈利潤(rùn)還保持著不低于20%的年增長(zhǎng)速度,。種種因素都表明，銀行股已經(jīng)處于被嚴(yán)重低估的領(lǐng)域,，難怪銀行行長(zhǎng)們紛紛表示看不懂,，為什么業(yè)績(jī)這么好，股價(jià)卻這么低,。
雖然市場(chǎng)對(duì)銀行股顧慮重重,，但也有一些眼光獨(dú)到之人已然入市抄底銀行股。一直以價(jià)值投資為投資理念的QFII首當(dāng)其沖,。截至8月31日,，2011年上市公司中報(bào)披露收官。統(tǒng)計(jì)顯示,，QFII現(xiàn)身217家上市公司流通股前十大股東,，共持有53.57億股，相比一季度加倉(cāng)36%,；截至8月31日收盤,，QFII持股市值為648.83億元，相比一季度市值增長(zhǎng)了5.6%,。從調(diào)倉(cāng)情況看,，QFII最青睞銀行股，從QFII持股數(shù)量上來(lái)看,，興業(yè)銀行等二季度受到了QFII的重倉(cāng)持有,。尤其是興業(yè)銀行和北京銀行，分別被恒生銀行持有138043.44萬(wàn)股和荷蘭安智銀行持有100048.48萬(wàn)股,。
同時(shí),，向來(lái)都鐘情銀行股的保險(xiǎn)資金這次依然“癡情不變”，數(shù)據(jù)顯示,，近30億元保險(xiǎn)資金在今年二季度繼續(xù)加倉(cāng)工行,、中行，進(jìn)駐其A股前十大股東榜單,。其中,，中國(guó)平安、安邦財(cái)險(xiǎn)合計(jì)增持工行約4.5億股,；中國(guó)人保,、生命人壽等合計(jì)增持中行約2.4億股,。對(duì)于逆勢(shì)布局的原因，保險(xiǎn)公司的說(shuō)法是,，估值低,、業(yè)績(jī)穩(wěn)，現(xiàn)在A股估值最低的板塊就是銀行股了,。地方融資平臺(tái)從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,，還在可控范圍內(nèi)。
不止機(jī)構(gòu)加碼銀行股,，產(chǎn)業(yè)資本也不落后,。日前，史玉柱通過(guò)上海健特生命增持民生銀行,，持股量從去年的1.1億股增至8億股,。在史玉柱看來(lái)，“民生銀行3年內(nèi)的股價(jià)漲跌和我們關(guān)系不大,，我們關(guān)心的是三五年后民生的市盈率和市凈率”,。可見,，在長(zhǎng)期投資者眼中,，銀行股依然頗具吸引力。
客觀地講,，在當(dāng)前的A股市場(chǎng),，銀行無(wú)疑是最佳的防御避險(xiǎn)品種：市盈率低，流動(dòng)性好,，安全系數(shù)高,。從估值來(lái)看，當(dāng)前銀行整體市盈率在10倍以下,，可以說(shuō)是當(dāng)今世界最為便宜的銀行股,；從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的角度來(lái)看，16家上市銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4654.5億元,，與去年同期的3434億元相比,，增長(zhǎng)約35%。無(wú)疑,，銀行股已具備了投資價(jià)值,。
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