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第 44 期 2011.3.31■■ |
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 3月，證券市場迎來年報披露的高峰期,。每年此時,，眾多上市公司擺出一副“鐵公雞”的架勢，讓股民不悅,。一些人指出,，現(xiàn)金分紅是上市公司義不容辭的責任。此話不假,，但也要看到,，分紅并非越多越好，分紅過多不僅會影響公司發(fā)展,，更要警惕其成為向公司高管輸送現(xiàn)金的渠道,。 |
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分紅是上市公司的基本責任 | | |
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新聞回放 |
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| 三成上市公司去年不分紅
30家連續(xù)十年“鐵公雞” |
| 北京晨報 2011-3-31 |
| 在利潤穩(wěn)步增長的同時，今年上市公司分紅意外地出現(xiàn)極端的情形：一方面,，超過10%的公司分紅相當“給力”,，每10股的送、轉(zhuǎn)比例超過10股,；另一方面,，少數(shù)“鐵公雞”一毛不拔，自上市以來長期不分紅,。 |
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延伸閱讀 |
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| 國外資本市場分紅的慣例 |
| 在西方成熟市場,，上市公司均有著透明的股利政策和長期的分紅措施。多數(shù)公司一般都有事先確定的目標分紅金額或分紅率,，即便公司當期盈利降低甚至虧損,，公司也力爭保持既定股利政策。通用汽車,、可口可樂,、美國鋁業(yè)等股票數(shù)十年來保持一定數(shù)額的派現(xiàn)，其股票被兼顧固定收益和成長價值的投資者長期持有,。在“金磚國家”中的巴西,，該國公司法要求股份公司必須在其公司章程中規(guī)定每年拿出一定比例的盈余進行現(xiàn)金分紅，且比例不得低于盈余的25%,。哥倫比亞,、委內(nèi)瑞拉等國的公司法也要求股份公司每年必須拿出一定比例的盈余進行現(xiàn)金分紅。 |
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視
頻 |
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聲音 |
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| · 中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長 賀強 |
| 上市公司只索取不分紅的做法嚴重侵害了投資者的利益,。對于中國的資本市場而言在加強對一些股份公司的制約之外,，建立健全上市公司分紅機制更重要的是引導整個市場健康、完善,。 |
| · 國信證券經(jīng)濟研究所資深研究員 黃學軍 |
| 每年都能固定拿出利潤一半以上進行分紅的滬深上市公司太少,。相反,，“高轉(zhuǎn)送”倒是愈演愈烈。 |
| · 國泰君安首席經(jīng)濟學家 李迅雷 |
| 送紅股對于上市公司來說沒有實質(zhì)性變化,，只是將原來的一股變?yōu)閮晒�,，但這絕對是個1+1大于2的劃算游戲。 | |
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| 謝宏章：解決分紅問題是當務之急 |
| 分紅方面存在的問題,，一定程度上導致了部分A股投資者獲得投資收益的方式由依靠分紅回報轉(zhuǎn)向依靠股票差價,，這不利于培育資本市場長線投資理念，不利于增強資本市場吸引力和活力,，也不利于構(gòu)建上市公司和投資者之間的和諧關系,。[詳細] |
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夏芬娟：“測謊儀”，測出公司質(zhì)地 |
| 財經(jīng)作家劉仰將按時發(fā)紅利比喻為公司經(jīng)營的“測謊儀”,。其邏輯是,，發(fā)不發(fā)紅利，非�,？简炆鲜泄举|(zhì)地,。因為要發(fā)紅利，公司就必須有大量的現(xiàn)金,；要有現(xiàn)金,，公司就必須實現(xiàn)真正的收入，而不能只是賬面收入,。[詳細] |
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| 沈源瓊：上市公司緣何成為鐵公雞 |
| 在具體執(zhí)行中缺乏有效的措施,，使分紅在更多層面上只是上市公司的自選動作而非法律嚴令的規(guī)定動作。分與不分,，多分與少分,，取決于上市公司的興趣、態(tài)度,。換句話說,，分紅主動性不足，約束力不強,，使得部分上市公司回報股東的意識極為薄弱,，導致少分紅甚至不分紅的問題愈演愈烈。[詳細] | |
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分紅也要講理性 |
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| 黃湘源：上市公司分紅是真慷慨還是假大方 |
| 所謂“慷慨分紅”,，只是對大股東慷而且慨,，對于收益率只有1.24%，甚至更低的小股民說,，是絲毫也談不上什么慷慨的,。相反，如果因分紅方案實施前后股價下跌而導致負收益，或者說由于掠奪性分紅的短期行為而剝奪了小股民今后長期的分紅權(quán),，那就不是慷慨,，而是可怕的刻薄了。[詳細] |
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皮海洲：現(xiàn)金分紅并非越多越好 |
| 上市公司現(xiàn)金分紅并非越多越好,，而是應該提倡理性分紅,，既要給予投資者以必要的回報，也要兼顧企業(yè)發(fā)展的需要,。個別上市公司高比例分紅，有向控股股東,、大股東或公司高管輸送現(xiàn)金的嫌疑,。[詳細] |
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| 桂浩明：公司分紅要有戰(zhàn)略思路 |
| 有關公司分紅戰(zhàn)略問題，應該是建立在理性的基礎上,，根據(jù)實際情況來討論的,。人們應該譴責的是公司對股東權(quán)益的漠視與不尊重，但是其標準并非是公司是否分紅,，而應該是包括分紅戰(zhàn)略在內(nèi)的各種具體的企業(yè)行為,。[詳細] | |
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如何讓上市公司不吝分紅 |
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| 曹中銘：將高管薪酬與現(xiàn)金分紅掛鉤如何 |
| 沒有“壓力”就不會有“動力”，在上市公司分紅問題上同樣如此,。欲實施重大資產(chǎn)重組的上市公司,，其實施資產(chǎn)重組的門檻，亦應與分紅掛鉤,。如果分紅不達標,，不妨取消其資產(chǎn)重組的資格。相信如此一來,，上市公司的分紅無疑會更加積極,。[詳細] |
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皮海洲：怎樣讓上市公司多分紅 |
| 比如讓上市公司高管薪酬與分紅情況掛鉤，這可以抑制上市公司只顧給高管加薪卻不給投資者分紅局面的出現(xiàn),。特別是有的上市公司,，高管薪酬翻番，但對投資者卻一毛不拔,。這無疑是對投資者利益的一種保護,。[詳細] |
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| 陳嵐樺：上市公司分紅更需強化制度 |
| 在西方成熟市場，上市公司均有著透明的股利政策和長期的分紅措施,。多數(shù)公司一般都有事先確定的目標分紅金額或分紅率,，即便公司當期盈利降低甚至虧損，公司也力爭保持既定股利政策,。這也與監(jiān)管機構(gòu)的嚴格監(jiān)督有關,。[詳細] | | |
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經(jīng)濟參考網(wǎng)綜合，文章僅代表作者個人觀點 │
責任編輯/美編：張小潔 ■ |
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