編者按
疏還是堵？捕鼠風(fēng)暴震懾基金業(yè)界人心惶惶,，監(jiān)管層亦怒斥老鼠倉損害基金業(yè)形象，不過嚴(yán)打之余監(jiān)管層亦想策疏導(dǎo)—基金經(jīng)理炒股規(guī)則將更“人性化”,。但去年底協(xié)會(huì)下發(fā)有關(guān)炒股規(guī)則以來，至今仍無案例出現(xiàn),。監(jiān)管層此次“人性化”疏導(dǎo)之舉,，效果如何仍有待觀察。
“互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，玩貓膩,，證監(jiān)會(huì)一抓一個(gè)準(zhǔn)，都不用出門,，就把你拎進(jìn)去了,。”這是證監(jiān)會(huì)高層在證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)年會(huì)上的最新表態(tài),。
由嚴(yán)打“老鼠倉”引發(fā)的一系列影響仍然在持續(xù)發(fā)酵,。
繼21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道日前獨(dú)家報(bào)道北京某大型基金前交易部總監(jiān)劉某某涉嫌老鼠倉之后，日前,，又有消息人士透露，北京另一家大型基金公司相關(guān)人士因“老鼠倉”被調(diào)查,。目前這一消息尚未得到該基金公司的證實(shí),，不過多位基金業(yè)內(nèi)人士在接受采訪時(shí)，均表示已風(fēng)聞,。
同一類消息的流轉(zhuǎn)在基金業(yè)內(nèi)已不算新鮮,，隨著稽查風(fēng)暴持續(xù)發(fā)酵，包括保險(xiǎn)（放心保）,、券商,，以及私募等機(jī)構(gòu)，也頻頻流傳出“老鼠倉”相關(guān)消息,。
正如上述證監(jiān)會(huì)高層說的,，查處力度加強(qiáng)，以及查處工具的進(jìn)步,，令潛伏在行業(yè)的蛀蟲無遁形之處,。
6月18日，一位接近監(jiān)管層人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,，下一步證監(jiān)會(huì)或疏堵結(jié)合,，在查處“老鼠倉”不動(dòng)搖的基礎(chǔ)上，通過落實(shí)基金經(jīng)理炒股政策,，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展,。該人士預(yù)測(cè),，下一步的政策演變，針對(duì)基金從業(yè)者炒股的規(guī)則或更趨于人性化,。
在金融反腐的旗幟下,，證券業(yè)捕鼠風(fēng)暴或?qū)⒉恢共接诖T鼠進(jìn)籠，如果在制度層面化解“老鼠倉”滋生條件,，或也是未來政策面轉(zhuǎn)變的一個(gè)方向,。
“老鼠倉”持續(xù)發(fā)酵
日前，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從相關(guān)渠道獲悉,，北京某大型基金相關(guān)人士因“老鼠倉”新近開始被調(diào)查,，目前處于調(diào)查的初期階段。不過同一天,，該公司相關(guān)人士回應(yīng)稱,，并未聽到相關(guān)消息。
由于多數(shù)在查案件尚未公布,，接踵曝出的“老鼠倉”個(gè)案發(fā)酵,，使得這一類話題一直是基金行業(yè)最熱門的談資。
比如近日早些時(shí)候,，海富通傳出消息稱,，至少有6名基金經(jīng)理因老鼠倉被查，占到該公司基金經(jīng)理總數(shù)的半數(shù)以上,；更早些時(shí)候,，北京某大型基金公司前交易部總監(jiān)劉某某涉嫌老鼠倉被查等。
從2013年博時(shí)基金馬樂案開始,，已有多名基金業(yè)總監(jiān)級(jí)別,，或資深基金經(jīng)理因?yàn)椤袄鲜髠}”而被查獲，涉案的基金公司還包括易方達(dá),、招商,、海富通、匯豐晉信,、上投摩根等,，已達(dá)到10家左右。盡管如此,，此前,，按知情人士的說法，目前仍有部分公司人員涉案情況還在水下,。
6月16日,，上述證監(jiān)會(huì)高層坦言，“希望行業(yè)守住資產(chǎn)管理行業(yè)的職業(yè)道德底線,，這一塊也是我們的痛,。希望各家公司根據(jù)豐富的案例告訴這批年輕人,，君子愛財(cái)取之有道”。
也是在這一背景下,，多數(shù)基金公司從高管團(tuán)隊(duì)到基金經(jīng)理,、交易員風(fēng)聲鶴唳�,；鸸灸壳拔C(jī)處理路徑多數(shù)為,，高管通過上層路線或與基金經(jīng)理談話，確定基金經(jīng)理是否存在老鼠倉嫌疑,，一有嫌疑即勸退,。
頗耐尋味的是，基金經(jīng)理離職情況成為市場(chǎng)猜測(cè)“老鼠倉”的一個(gè)重要依據(jù),。從基金經(jīng)理離職數(shù)量來看,，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，年內(nèi)離職人數(shù)已超過百人,。
基金經(jīng)理炒股或落地
在嚴(yán)厲查處“老鼠倉”背景下,，另一側(cè)的“疏堵模式”也呼之欲出，化解“老鼠倉”滋生土壤至關(guān)重要,。
連日來,，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多家基金公司了解到，捕鼠風(fēng)暴同時(shí)也帶來了兩個(gè)方向的影響,。一是,，因?yàn)椤袄鲜髠}”極大影響了行業(yè)形象，基民對(duì)行業(yè)信心不足,；二是，目前一些從業(yè)者變得人心惶惶,，人員流失的情況越來越嚴(yán)重,。
同一天，北京某基金公司副總受訪時(shí)也感慨,，不斷發(fā)酵“老鼠倉”對(duì)基金公司的經(jīng)營情緒也已造成了影響,，在投資管理上，基金經(jīng)理變得更加謹(jǐn)小慎微,。
這一問題也進(jìn)入監(jiān)管層視野,。按上述接近監(jiān)管層人士的說法，未來通過推動(dòng)基金經(jīng)理炒股落地,，以提高基金從業(yè)人士的執(zhí)業(yè)信心,。
2013年6月份開始實(shí)施的新《基金法》松開了基金經(jīng)理炒股的口子，隨后2013年年末,，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金從業(yè)人員證券投資管理指引（試行）》,，對(duì)基金經(jīng)理炒股的方式進(jìn)行了具體的規(guī)定,，個(gè)別基金公司也出臺(tái)了基金經(jīng)理炒股的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。但時(shí)隔半年之后,，多數(shù)仍在觀望,，尚未出現(xiàn)基金經(jīng)理具體執(zhí)行的案例出現(xiàn)。
其中,，《基金從業(yè)人員證券投資管理指引（試行）》對(duì)基金經(jīng)理持股的事前申報(bào),、定期報(bào)告，以及具體的持股期限,、調(diào)倉換股等均有較為細(xì)致的規(guī)范,。
上述人士認(rèn)為，其中一些規(guī)定使得基金經(jīng)理炒股政策的可能性并不太大,�,！白C監(jiān)會(huì)還是希望這一政策能迅速落地，下一步,，政策面可能通過制定更人性化的政策,，推動(dòng)這一對(duì)基金從業(yè)人員的利好政策迅速落地�,！�
另一方面,，基金公司股權(quán)激勵(lì)模式也開始試行開閘，成為幫助基金公司留駐從業(yè)人員的另一個(gè)路徑,。
6月16日,，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)基金機(jī)構(gòu)部主任王林專門對(duì)“老鼠倉”頻繁的情況進(jìn)行了表態(tài),，從業(yè)人員利用未公開信息交易等違反“三條底線”的行為,，背離了基金管理人及從業(yè)人員對(duì)基金財(cái)產(chǎn)及份額持有人應(yīng)負(fù)有的忠實(shí)義務(wù)，也損害了基金業(yè)的形象,。
疏堵結(jié)合模式下,，基金經(jīng)理如何認(rèn)知受托人義務(wù)，以及自身利益訴求,，也需要基金公司投入更多精力進(jìn)行輔導(dǎo)教育,。