編者按
疏還是堵,？捕鼠風(fēng)暴震懾基金業(yè)界人心惶惶，監(jiān)管層亦怒斥老鼠倉損害基金業(yè)形象,，不過嚴(yán)打之余監(jiān)管層亦想策疏導(dǎo)—基金經(jīng)理炒股規(guī)則將更“人性化”,。但去年底協(xié)會下發(fā)有關(guān)炒股規(guī)則以來，至今仍無案例出現(xiàn),。監(jiān)管層此次“人性化”疏導(dǎo)之舉,，效果如何仍有待觀察。
“互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，玩貓膩,，證監(jiān)會一抓一個準(zhǔn)，都不用出門,，就把你拎進(jìn)去了,。”這是證監(jiān)會高層在證券投資基金業(yè)協(xié)會年會上的最新表態(tài),。
由嚴(yán)打“老鼠倉”引發(fā)的一系列影響仍然在持續(xù)發(fā)酵,。
繼21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道日前獨(dú)家報(bào)道北京某大型基金前交易部總監(jiān)劉某某涉嫌老鼠倉之后，日前,，又有消息人士透露,，北京另一家大型基金公司相關(guān)人士因“老鼠倉”被調(diào)查。目前這一消息尚未得到該基金公司的證實(shí),，不過多位基金業(yè)內(nèi)人士在接受采訪時(shí),，均表示已風(fēng)聞。
同一類消息的流轉(zhuǎn)在基金業(yè)內(nèi)已不算新鮮，隨著稽查風(fēng)暴持續(xù)發(fā)酵,，包括保險(xiǎn)（放心保）,、券商，以及私募等機(jī)構(gòu),，也頻頻流傳出“老鼠倉”相關(guān)消息,。
正如上述證監(jiān)會高層說的，查處力度加強(qiáng),，以及查處工具的進(jìn)步,，令潛伏在行業(yè)的蛀蟲無遁形之處。
6月18日,，一位接近監(jiān)管層人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,，下一步證監(jiān)會或疏堵結(jié)合，在查處“老鼠倉”不動搖的基礎(chǔ)上,，通過落實(shí)基金經(jīng)理炒股政策,，推動行業(yè)健康發(fā)展。該人士預(yù)測,，下一步的政策演變,，針對基金從業(yè)者炒股的規(guī)則或更趨于人性化。
在金融反腐的旗幟下,，證券業(yè)捕鼠風(fēng)暴或?qū)⒉恢共接诖T鼠進(jìn)籠,，如果在制度層面化解“老鼠倉”滋生條件，或也是未來政策面轉(zhuǎn)變的一個方向,。
“老鼠倉”持續(xù)發(fā)酵
日前,，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從相關(guān)渠道獲悉，北京某大型基金相關(guān)人士因“老鼠倉”新近開始被調(diào)查,，目前處于調(diào)查的初期階段,。不過同一天，該公司相關(guān)人士回應(yīng)稱,，并未聽到相關(guān)消息,。
由于多數(shù)在查案件尚未公布，接踵曝出的“老鼠倉”個案發(fā)酵,，使得這一類話題一直是基金行業(yè)最熱門的談資,。
比如近日早些時(shí)候，海富通傳出消息稱,，至少有6名基金經(jīng)理因老鼠倉被查,，占到該公司基金經(jīng)理總數(shù)的半數(shù)以上；更早些時(shí)候,，北京某大型基金公司前交易部總監(jiān)劉某某涉嫌老鼠倉被查等,。
從2013年博時(shí)基金馬樂案開始,，已有多名基金業(yè)總監(jiān)級別，或資深基金經(jīng)理因?yàn)椤袄鲜髠}”而被查獲,，涉案的基金公司還包括易方達(dá),、招商、海富通,、匯豐晉信,、上投摩根等，已達(dá)到10家左右,。盡管如此,，此前，按知情人士的說法,，目前仍有部分公司人員涉案情況還在水下,。
6月16日，上述證監(jiān)會高層坦言,，“希望行業(yè)守住資產(chǎn)管理行業(yè)的職業(yè)道德底線,，這一塊也是我們的痛。希望各家公司根據(jù)豐富的案例告訴這批年輕人,，君子愛財(cái)取之有道”,。
也是在這一背景下，多數(shù)基金公司從高管團(tuán)隊(duì)到基金經(jīng)理,、交易員風(fēng)聲鶴唳�,；鸸灸壳拔C(jī)處理路徑多數(shù)為,，高管通過上層路線或與基金經(jīng)理談話，確定基金經(jīng)理是否存在老鼠倉嫌疑,，一有嫌疑即勸退,。
頗耐尋味的是，基金經(jīng)理離職情況成為市場猜測“老鼠倉”的一個重要依據(jù),。從基金經(jīng)理離職數(shù)量來看,，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，年內(nèi)離職人數(shù)已超過百人,。
基金經(jīng)理炒股或落地
在嚴(yán)厲查處“老鼠倉”背景下,，另一側(cè)的“疏堵模式”也呼之欲出，化解“老鼠倉”滋生土壤至關(guān)重要,。
連日來,，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多家基金公司了解到，捕鼠風(fēng)暴同時(shí)也帶來了兩個方向的影響,。一是,，因?yàn)椤袄鲜髠}”極大影響了行業(yè)形象,，基民對行業(yè)信心不足；二是,，目前一些從業(yè)者變得人心惶惶,，人員流失的情況越來越嚴(yán)重。
同一天,，北京某基金公司副總受訪時(shí)也感慨,，不斷發(fā)酵“老鼠倉”對基金公司的經(jīng)營情緒也已造成了影響，在投資管理上,，基金經(jīng)理變得更加謹(jǐn)小慎微,。
這一問題也進(jìn)入監(jiān)管層視野。按上述接近監(jiān)管層人士的說法,，未來通過推動基金經(jīng)理炒股落地,，以提高基金從業(yè)人士的執(zhí)業(yè)信心。
2013年6月份開始實(shí)施的新《基金法》松開了基金經(jīng)理炒股的口子,，隨后2013年年末,，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金從業(yè)人員證券投資管理指引（試行）》，對基金經(jīng)理炒股的方式進(jìn)行了具體的規(guī)定,，個別基金公司也出臺了基金經(jīng)理炒股的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn),。但時(shí)隔半年之后，多數(shù)仍在觀望,，尚未出現(xiàn)基金經(jīng)理具體執(zhí)行的案例出現(xiàn),。
其中，《基金從業(yè)人員證券投資管理指引（試行）》對基金經(jīng)理持股的事前申報(bào),、定期報(bào)告,，以及具體的持股期限、調(diào)倉換股等均有較為細(xì)致的規(guī)范,。
上述人士認(rèn)為,，其中一些規(guī)定使得基金經(jīng)理炒股政策的可能性并不太大�,！白C監(jiān)會還是希望這一政策能迅速落地,，下一步，政策面可能通過制定更人性化的政策,，推動這一對基金從業(yè)人員的利好政策迅速落地,。”
另一方面,，基金公司股權(quán)激勵模式也開始試行開閘,，成為幫助基金公司留駐從業(yè)人員的另一個路徑。
6月16日,，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會年會現(xiàn)場,，證監(jiān)會基金機(jī)構(gòu)部主任王林專門對“老鼠倉”頻繁的情況進(jìn)行了表態(tài),，從業(yè)人員利用未公開信息交易等違反“三條底線”的行為，背離了基金管理人及從業(yè)人員對基金財(cái)產(chǎn)及份額持有人應(yīng)負(fù)有的忠實(shí)義務(wù),，也損害了基金業(yè)的形象,。
疏堵結(jié)合模式下，基金經(jīng)理如何認(rèn)知受托人義務(wù),，以及自身利益訴求,，也需要基金公司投入更多精力進(jìn)行輔導(dǎo)教育。