跌,！跌,！跌,！債務(wù)危機(jī)卷土重來,，大宗商品暴跌。
資金開始避險(xiǎn),，集體轉(zhuǎn)向黃金,，黃金暴漲,，但它不是安全島,。
理財(cái)周報(bào)零售銀行實(shí)驗(yàn)室選取最具有爭(zhēng)議性的大宗商品類理財(cái)產(chǎn)品，深度解析擁有
它們“是福還是禍”,。
過去的一周,，市場(chǎng)跟我們玩了一次過山車。接近市場(chǎng)的人,，心情可謂是如履薄冰,、心驚膽顫、洶涌澎湃,、悲喜交加……總之是五味雜陳,。
市場(chǎng)反應(yīng)最敏銳的大宗商品市場(chǎng)，自然也在其中,。大宗商品價(jià)格是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的縮影,，是資本市場(chǎng)的臉譜，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的中介和傳導(dǎo),。
在經(jīng)歷2010年的剛性需求上漲后,，面對(duì)2011年市場(chǎng)的各種復(fù)雜，大宗商品出現(xiàn)下跌,。尤其是近期的歐美債務(wù)危機(jī)顯現(xiàn)后,，勢(shì)頭更甚；幾天過后,，漸趨穩(wěn)定,，似有上漲勢(shì)頭。
理財(cái)周報(bào)零售銀行實(shí)驗(yàn)室從掛鉤大宗商品類銀行理財(cái)產(chǎn)品切入,，深度剖析大宗商品市場(chǎng)和掛鉤大宗商品類理財(cái)產(chǎn)品投資價(jià)值,。
危機(jī)中的大宗商品
債務(wù)危機(jī)襲來，大宗商品暴跌,。但是“盛世賞玉,，亂世藏金”的理念讓具有保值價(jià)值的黃金成為暴跌的例外。
8月11日上海黃金交易所最新報(bào)價(jià)顯示,，投資型金條普遍由本月1日的333.70元/克上漲到365.90元/克,。黃金投資熱情空前高漲,，供不應(yīng)求自然導(dǎo)致金價(jià)水漲船高。黃金的火爆似乎讓投資者忘了投資的風(fēng)險(xiǎn),。威爾鑫首席分析師楊易君認(rèn)為,，毫無理性與技術(shù)的瘋狂投機(jī)者將為自己的瘋狂行為“埋單”，金價(jià)還沒有見頂?shù)嫩E象,，近期還可能再創(chuàng)新高,，但其中存在大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。與火爆的黃金對(duì)比,，白銀卻并沒有跟隨黃金一起暴漲,，相關(guān)交易渠道也較為冷清。
根據(jù)理財(cái)周報(bào)監(jiān)測(cè),，目前市場(chǎng)中,，今年以來僅有2款此類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。受黃金價(jià)格上漲影響,，“渣打銀行2008年代客境外理財(cái)系列瑞銀彭博固定期限成分黃金超額回報(bào)指數(shù)UTSN003”短短的一周便收獲了13.4%的收益,。
8月9日，原油跌至每桶75.71美元的短期低位,，8月10日,，油價(jià)迎來反彈。北京中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿認(rèn)為,，油價(jià)超跌已經(jīng)引發(fā)了投機(jī)盤搶反彈抄底,，此外，買入套保盤也迎來建倉(cāng)良機(jī),。
危險(xiǎn)過后,，震蕩還是機(jī)會(huì)？
兩種說法,，先說哪一個(gè),？
一種說法是對(duì)危機(jī)的解讀，危險(xiǎn)過后就有機(jī)會(huì),。對(duì)于此次由債務(wù)信用評(píng)級(jí)下降引起的市場(chǎng)危機(jī),，業(yè)內(nèi)的解讀是經(jīng)歷過2008年金融危機(jī)的市場(chǎng)過度恐慌。
市場(chǎng)稍微穩(wěn)定之后,，便開始反思,。隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3預(yù)期加大，加上這次危機(jī)的下挫,，大宗商品上漲空間增大,。銀河期貨宏觀策略顧問付鵬(博客,微博)甚至認(rèn)為，美債上限提高，發(fā)債融資預(yù)期長(zhǎng)期債券收益率,，將降低美國(guó)長(zhǎng)期融資成本,，更是為美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3留下了足夠空間。付鵬認(rèn)為,，期市本輪急速下跌也許正在為投資者“砸”出最佳入市點(diǎn),。
另一種說法是，雖然QE3預(yù)期強(qiáng)烈,，但一直都沒推出,，推出的時(shí)間點(diǎn)、方式,、規(guī)模都有很大的不確定性,。國(guó)金期貨總經(jīng)理助理江明德(博客,微博)指出，市場(chǎng)的不確定性和短期突發(fā)因素還會(huì)影響大宗商品市場(chǎng),，今后一段時(shí)期商品期貨品種的價(jià)格波動(dòng)幅度將加大,。
不論如何，大宗商品與實(shí)體經(jīng)濟(jì)藕斷絲連,。盡管股市回升市場(chǎng)傳出好消息，但全球經(jīng)濟(jì)的最大問題依然無解,。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到底從哪來,？這才是該反思的問題。