中國(guó)人民銀行決定于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)),。本次下調(diào)后,,金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%,。本次降準(zhǔn)將釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性超過5000億元,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“真金白銀”注入實(shí)惠,。
此次降準(zhǔn)處于經(jīng)濟(jì)回升接力的關(guān)鍵時(shí)刻,。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,央行連出降息,、優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策等大招后,,年內(nèi)二度降準(zhǔn),篤定不移推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù),、回升向好,。近期宏觀政策組合拳果斷連續(xù)出手,財(cái)稅,、房地產(chǎn),、貨幣政策接連發(fā)力,,市場(chǎng)預(yù)期明顯好轉(zhuǎn),,但經(jīng)濟(jì)回升彈性仍有待增強(qiáng),二度降準(zhǔn)將繼續(xù)接力體現(xiàn)政策支持效應(yīng),。
“降準(zhǔn)能補(bǔ)充流動(dòng)性缺口,、增加投放基礎(chǔ)貨幣、擴(kuò)大中長(zhǎng)期信貸投放,。降準(zhǔn)的比較優(yōu)勢(shì)是可有效提供中長(zhǎng)期流動(dòng)性,、降低金融機(jī)構(gòu)資金成本和提升支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度?!敝倭柯?lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟表示,。
實(shí)際上,此前已有不少市場(chǎng)分析認(rèn)為中長(zhǎng)期流動(dòng)性出現(xiàn)短缺,,采取降準(zhǔn)等手段對(duì)沖近期流動(dòng)性擾動(dòng)因素是一種合適選擇,,此次降準(zhǔn)并非意料之外,。此次降準(zhǔn)步長(zhǎng)仍為0.25個(gè)百分點(diǎn),不包括已經(jīng)適用5%準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu),,釋放了超過5000億元的中長(zhǎng)期流動(dòng)性,,總量適度,既能緩解短期流動(dòng)性需求,,又可在未來一段時(shí)期,,持續(xù)補(bǔ)充信貸增長(zhǎng)、現(xiàn)金投放,、第三方支付機(jī)構(gòu)備付金補(bǔ)繳等中長(zhǎng)期流動(dòng)性需求,,體現(xiàn)了央行精準(zhǔn)適度為銀行補(bǔ)血,精心呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性的積極信號(hào),。降準(zhǔn)后銀行體系流動(dòng)性總量仍保持基本穩(wěn)定,,沒有大水漫灌。今年兩次降息,、兩次降準(zhǔn)的政策效果還將脈沖式持續(xù)釋放,,央行精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策的信心、決心和能力進(jìn)一步得到體現(xiàn),。
業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為,,央行此次降準(zhǔn)的具體時(shí)機(jī)把握十分精準(zhǔn)。9月中旬流動(dòng)性面臨地方債發(fā)行,、稅期高峰,、監(jiān)管考核等因素影響明顯加大。地方債發(fā)行已在提速,,繼8月發(fā)行1.2萬億元后,,9月還將發(fā)行超過1萬億元,金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)繳款抽離大量流動(dòng)性,。每月15日前后也通常是繳稅高峰,,流動(dòng)性壓力會(huì)階段性增大。9月還是季末月份,,流動(dòng)性指標(biāo)等監(jiān)管考核也會(huì)使金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求上升,。多因素疊加后,市場(chǎng)短期資金供求變動(dòng)加大,,央行在統(tǒng)籌權(quán)衡好中長(zhǎng)期流動(dòng)性供給的同時(shí),,選擇流動(dòng)性需求最為亟需的時(shí)點(diǎn),及時(shí)出招,,呵護(hù)市場(chǎng),。
展望未來,貨幣信貸持續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)依然可期。最新公布的數(shù)據(jù)顯示,,8月份人民幣貸款增加1.36萬億元,,同比多增868億元。不僅信貸增長(zhǎng)8月超預(yù)期好轉(zhuǎn),,1-8月新增貸款也再創(chuàng)新高,,表明金融對(duì)實(shí)體支持力度不減。當(dāng)前信貸需求現(xiàn)回穩(wěn)態(tài)勢(shì),,央行此次降準(zhǔn),,可提前做好年內(nèi)布局,為金融機(jī)構(gòu)提供中長(zhǎng)期資金支持,,繼續(xù)有效滿足金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)亟需領(lǐng)域資金投放的流動(dòng)性需求,,在穩(wěn)住貨幣信貸總量的同時(shí),穩(wěn)住實(shí)體需求,,更好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán),。
與此同時(shí),物價(jià)水平有望溫和回升,。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,,隨著市場(chǎng)信心恢復(fù)以及政策傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通程度提升,,近期通脹已出現(xiàn)積極變化,,8月CPI同比由負(fù)轉(zhuǎn)正,PPI同比降幅也連續(xù)2個(gè)月收斂,。此次降準(zhǔn)持續(xù)增強(qiáng)了金融支持?jǐn)U大內(nèi)需的后勁,,有利于進(jìn)一步發(fā)揮好金融資源的先期帶動(dòng)作用,支持通脹指標(biāo)持續(xù)溫和回升,。
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“全面落實(shí)帶薪休假制度”是暖心之舉,,但在一些基層崗位和部門,仍存在“不能休”“不敢休”“不愿休”等情況。
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