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美國聯(lián)邦儲備委員會（以下簡稱美聯(lián)儲）3日結束為期兩天的貨幣政策會議,，宣布再次將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點到5%至5.25%之間?；诿缆?lián)儲主席鮑威爾的表態(tài),，市場普遍判斷美聯(lián)儲加息周期已近尾聲，但對是否會降息仍存分歧,。
業(yè)內(nèi)人士認為,，美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性勢必會對全球金融市場和資本流動產(chǎn)生影響,，不過,，我國經(jīng)濟企穩(wěn)向好，金融市場持續(xù)開放,，跨境資金流動將保持平穩(wěn),。國內(nèi)貨幣政策也具備較為靈活的操作空間，能夠繼續(xù)保持較高的自主性,。
美聯(lián)儲加息周期或近尾聲
此次加息是美聯(lián)儲自2022年3月進入本輪加息周期以來第10次加息,，累計加息幅度達500個基點。美聯(lián)儲還將繼續(xù)按照此前公布的計劃減持美國國債和機構債券,，并致力于把通脹率降至2%的目標水平,。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后舉行的記者會上表示，當天結束的貨幣政策會議沒有做出暫停加息的決定,。如果需要更加約束性的貨幣政策,，美聯(lián)儲準備這樣做。通脹的回落將需要一些時間,，很可能在需求和就業(yè)市場進一步走弱后再考慮降息才是合適的,。
不過，市場人士也注意到,，美聯(lián)儲官員從3月的政策聲明中刪除了“一些額外的政策上調(diào)可能是合適的”這類表述,。市場人士認為，這暗示著美聯(lián)儲此次加息有可能終結本輪加息周期,，但綜合其他表態(tài),，對繼續(xù)加息的可能仍留有余地,。
“我們判斷，伴隨政策緊縮的累積效應以及銀行業(yè)危機導致的信貸緊縮,，美國經(jīng)濟降溫趨勢較為顯著,，同時金融系統(tǒng)脆弱性仍然較強，金融風險尚未完全出清,，美聯(lián)儲在多重政策目標權衡之下,，6月起大概率將暫停加息，但仍不能完全排除額外加息的可能性,?！睎|方金誠研究發(fā)展部分析師白雪說。
在本次美聯(lián)儲加息前后,，阿根廷央行,、澳大利亞央行、歐洲央行也先后宣布加息,。不過,，整體來看，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策緊縮幅度在縮小,、節(jié)奏在放緩,。
加息預期波動對我國影響有限
市場對美聯(lián)儲今年是否會開始降息分歧仍然較大，但較為一致的看法是,，美聯(lián)儲此次加息已近強弩之末,，未來繼續(xù)加息的可能性在減弱。不過,，在美聯(lián)儲明確發(fā)出停止加息信號前,，市場仍需保持密切觀察。
業(yè)內(nèi)人士表示,，美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性勢必會對全球金融市場和資本流動產(chǎn)生影響,，不過，對我國的影響總體來看是有限的,。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,，無論美聯(lián)儲5月上調(diào)利率是否為本輪加息周期的最后一次，還是接下來縮表進程有何變化,，都不會對我國國內(nèi)政策帶來明顯影響,。“當前中美兩國宏觀經(jīng)濟背景迥然不同,。近期美國經(jīng)濟下行勢頭較為明顯,，未來一段時間居民消費價格指數(shù)（CPI）同比依然會遠高于2.0%的目標水平，加之銀行業(yè)風險正在持續(xù)暴露，多重困境下,，美聯(lián)儲貨幣政策操作空間受到很大限制,。與此相反，我國一季度以來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟轉入回升向上過程,，通脹持續(xù)處于低位,，而且近期人民幣匯率走勢平穩(wěn)，整體上波動不大,，國內(nèi)貨幣政策具備較為靈活的操作空間,，能夠繼續(xù)保持較高的自主性?！?/p>
中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾此前在發(fā)布會上表示,，近期主要發(fā)達經(jīng)濟體央行加息預期波動較大，海外銀行風險事件也引發(fā)金融市場波動,，美元指數(shù)出現(xiàn)回調(diào),，總體看對我國影響有限。我國外匯市場運行平穩(wěn),，市場預期保持穩(wěn)定,，人民幣匯率雙向波動。
我國跨境資金流動持續(xù)平衡
從我國外匯市場走勢來看,，國家外匯管理局副局長,、新聞發(fā)言人王春英此前表示，今年以來,，美聯(lián)儲緊縮貨幣政策幅度放緩,，市場普遍預期美聯(lián)儲加息可能接近尾聲，美元持續(xù)升值的動能減弱,，中美利差倒掛程度趨于收斂，所以外部對我們的影響可能會減弱,。
回顧去年,，美聯(lián)儲快速收緊貨幣政策，美元匯率和利率都有明顯抬升,。全球各國吸收跨境債券投資規(guī)模明顯減少,，主要新興經(jīng)濟體股票市場出現(xiàn)了資金回撤。在這樣的情況下,，中國也面臨中美利差倒掛,，證券市場外資也有所調(diào)整，但整體還是保持了穩(wěn)定,。
郵儲銀行研究員婁飛鵬說,，后續(xù)隨著美聯(lián)儲加息空間下降甚至是可能降息，加上我國經(jīng)濟基本面較好而美國面臨經(jīng)濟衰退風險等因素，我國對國際資本吸引力將增強,。
工銀國際首席經(jīng)濟學家程實對記者表示,，在美聯(lián)儲暫停加息的階段，隨著中國經(jīng)濟復蘇以及美國經(jīng)濟潛在衰退預期加劇,，更多的跨境資金將進入中國市場,。據(jù)他分析，進入二季度,，受到假期和季節(jié)性因素影響,，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)預計將超出市場預期，疊加美聯(lián)儲暫停加息,，有助于吸引更多資金流入中國,。進入三四季度，隨著中國經(jīng)濟基數(shù)效應和季節(jié)因素消退,，以及歐美加息政策對本國內(nèi)需的抑制,，出口活動減弱或將弱化境外資金入境動力。但若中國宏觀政策能夠有效支持經(jīng)濟活動平穩(wěn)恢復,，仍將保證跨境資金流動的平衡性,。
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