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　　聚焦培育和壯大科創(chuàng)企業(yè),，多路資金正加速集結(jié),。從企業(yè)家座談會到企業(yè)上市工作專題會，近期地方密集釋放政策信號，著力培育優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)上市。北京、山東、廣州等地展開摸底篩選，建立科創(chuàng)企業(yè)培育庫,，儲備優(yōu)質(zhì)后備上市資源。此外,，銀行信貸,、創(chuàng)投基金、私募股權(quán)等多路資金紛紛涌向科創(chuàng)企業(yè),，全生命周期的資金“保障網(wǎng)”正在加速形成,。

　　接受《經(jīng)濟(jì)參考報》采訪的多位專家表示，科創(chuàng)企業(yè)技術(shù)升級和更新?lián)Q代快,，需要多方面,、全周期的金融支持。建議商業(yè)銀行與創(chuàng)投機(jī)構(gòu),、政府產(chǎn)投基金等加強(qiáng)合作,，支持有條件的地區(qū)設(shè)立科創(chuàng)企業(yè)專業(yè)銀行,，為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)提供全周期、綜合化金融服務(wù),。同時加快發(fā)展多層次資本市場,，以科創(chuàng)板改革為契機(jī)，建立向科創(chuàng)企業(yè)精準(zhǔn)輸送金融血液的對接機(jī)制,。

　　多地出臺政策扶持科創(chuàng)企業(yè)上市

　　科創(chuàng)企業(yè)是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵力量,，其發(fā)展離不開金融支持。但業(yè)內(nèi)指出,，大部分科創(chuàng)企業(yè)呈現(xiàn)出“輕資產(chǎn),、高成長、高波動”的發(fā)展特征,，我國金融市場供需存在不平衡,，科創(chuàng)企業(yè)面臨直接融資難,、抵押擔(dān)保難等問題,。

　　圍繞科創(chuàng)企業(yè)融資難點，近半個月來地方密集召開的企業(yè)家座談會,、企業(yè)上市工作專題會,，著力培育優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)，拓展其直接融資渠道,。8月3日廣州召開全市企業(yè)上市工作視頻會議,，提出聚焦超集成電路、5G等重點產(chǎn)業(yè),，用3年時間推動新增境內(nèi)外上市公司60家,。7月28日，天津召開高成長企業(yè)家座談會,，明確將全力實施新動能引育行動計劃,，突出發(fā)展智能科技產(chǎn)業(yè)，力爭到2024年實現(xiàn)科技型上市企業(yè)數(shù)量倍增,。

　　多地也展開摸底篩選,，建立科創(chuàng)企業(yè)培育庫，儲備優(yōu)質(zhì)后備上市資源,。廣州表示將對規(guī)模以上和市場前景好,、持續(xù)經(jīng)營能力強(qiáng)的企業(yè)開展摸底篩選，建立擬上市企業(yè)庫和企業(yè)上市梯隊,。北京出臺上市公司“鉆石工程”行動計劃,，力爭到2022年建立全市統(tǒng)一的上市掛牌后備企業(yè)資源庫，完成新增境內(nèi)外上市公司數(shù)量超過100家,，新三板精選層掛牌企業(yè)100家的目標(biāo),。山東日前公布首批科技型企業(yè)科創(chuàng)板上市培育庫入庫企業(yè)名單,，50家企業(yè)入選，涉及新一代信息技術(shù),、新材料,、生物醫(yī)藥、高端裝備等主要領(lǐng)域,。

　　實際上,，直接融資帶動科創(chuàng)企業(yè)融資作用明顯。截至8月5日,，科創(chuàng)板上市企業(yè)達(dá)到143家,，總市值超過2.9萬億元。

　　業(yè)內(nèi)指出,，通過直接融資渠道,，科創(chuàng)企業(yè)能夠更便利地獲取資金，滿足長期的融資需求,。新鼎資本董事長張馳表示,，推動科創(chuàng)企業(yè)上市，充裕的資金鏈有助于企業(yè)進(jìn)行研發(fā)和創(chuàng)新,，吸納優(yōu)秀人才,，推動企業(yè)長足發(fā)展；另一方面,，科創(chuàng)企業(yè)具有較大發(fā)展前景,，對投資者吸引力強(qiáng)，促進(jìn)形成資金助力科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性循環(huán),。

　　多路資金“保障網(wǎng)”加速形成

　　與扶持科創(chuàng)企業(yè)上市相同步,，涵蓋私募股權(quán)、創(chuàng)投基金,、銀行信貸的全生命周期的資金“保障網(wǎng)”正在加速形成,。

　　8月5日，國家中小企業(yè)發(fā)展基金正式開始受理子基金遴選申請,。這一千億規(guī)模的“超級母基金”在公告中表示,，將通過股權(quán)投資方式，重點支持創(chuàng)新成長型中小企業(yè)加快發(fā)展,。子基金開啟遴選意味著私募股權(quán),、創(chuàng)投市場將迎來新資金的注入。

　　實際上,，私募股權(quán),、創(chuàng)投行業(yè)在科創(chuàng)企業(yè)，尤其是處于初創(chuàng)階段的企業(yè)融資上,，發(fā)揮著重要作用,。投中研究院院長國立波對記者表示,，從規(guī)模上看，至少有80%的創(chuàng)投和私募股權(quán)基金投資于各類科創(chuàng)企業(yè),。

　　公募基金,、銀行理財也開始加速布局。7月底,，首批6只科創(chuàng)板基金已全部宣布售罄,，首次募集凈認(rèn)購額累計超過90億元。工商銀行近日透露,，工銀理財已向市場發(fā)行23支科創(chuàng)題材理財產(chǎn)品,，累計投資打新基金等科創(chuàng)板類相關(guān)投資超200億元。

　　間接融資方面,，多家銀行借助金融科技完善對科創(chuàng)企業(yè)的融資支持,。近日，興業(yè)銀行推出科創(chuàng)企業(yè)專屬評價體系,，依托大數(shù)據(jù)對超過6000家科創(chuàng)企業(yè)的科技創(chuàng)新能力進(jìn)行精準(zhǔn)畫像,，打破了傳統(tǒng)銀行對科創(chuàng)企業(yè)的評估模式，下階段還將基于該評價體系推出“科創(chuàng)云貸”線上融資產(chǎn)品,。

　　為進(jìn)一步服務(wù)科創(chuàng)企業(yè),，多地誕生了為科創(chuàng)企業(yè)設(shè)立的金融服務(wù)機(jī)構(gòu),。以工商銀行為例,，目前已在上海、深圳設(shè)立了總行級科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)中心,，為74家已上市科創(chuàng)企業(yè)提供綜合金融服務(wù),，并與40多家已上市科創(chuàng)企業(yè)建立信貸關(guān)系。

　　融資渠道需進(jìn)一步拓展

　　值得關(guān)注的是,，目前科創(chuàng)融資體系仍然以銀行貸款的間接融資為主,，其融資方式仍需進(jìn)一步完善。

　　國立波指出,，缺少長期的,、可持續(xù)的資本，是導(dǎo)致我國創(chuàng)投領(lǐng)域募資難的主要瓶頸,。我國目前對于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出還缺乏包容性,。建議由政府引導(dǎo)基金發(fā)揮核心作用，推動資本向早期投資聚焦,，特別是天使投資人要更多地為天使階段的科創(chuàng)企業(yè)提供資本的支持,。在企業(yè)發(fā)展的后段，加大并購基金的發(fā)展力度,。

　　“推動創(chuàng)投行業(yè)的健康發(fā)展需要進(jìn)一步完善政策環(huán)境和市場環(huán)境,?！敝袊y行研究院研究員范若瀅表示，一方面需要引導(dǎo)長期資本的形成與參與,，推動培育長期機(jī)構(gòu)投資者,，充分發(fā)揮政府性基金的作用。另一方面需要進(jìn)一步完善多層次資本市場建設(shè),，為風(fēng)險投資提供獲利退出路徑,，形成一級和二級市場的良性循環(huán)。

　　張馳表示,，加快多層次資本市場建設(shè),，完善科創(chuàng)企業(yè)成長壯大的融資渠道，提升市場估值能力和流動性仍是下一步工作的重點,?！皩τ谄缙陧椖客顿Y的基金，可以考慮給予更多激勵政策,，從而促進(jìn)更多資金流向早期項目,。”

　　范若瀅也建議,，下一步加強(qiáng)投貸聯(lián)動,。鼓勵商業(yè)銀行與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、政府產(chǎn)投基金等加強(qiáng)合作,，為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)提供全周期,、綜合化金融服務(wù)。支持有條件的地區(qū)設(shè)立科創(chuàng)企業(yè)專業(yè)銀行,，或銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立專營分支機(jī)構(gòu),，圍繞科創(chuàng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和項目提供更有針對性的金融服務(wù)。設(shè)立政府投資基金,，支持有發(fā)展?jié)摿Φ目苿?chuàng)企業(yè),。圍繞產(chǎn)業(yè)鏈升級方向等梳理未來具有增長潛力的重點領(lǐng)域并進(jìn)行投資引導(dǎo)。此外,，加快多層次資本市場建設(shè),，完善科創(chuàng)企業(yè)成長壯大的融資渠道。以科創(chuàng)板改革為契機(jī),，建立起向科創(chuàng)企業(yè)精準(zhǔn)輸送金融血液的對接機(jī)制,。