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美盛資產(chǎn)管理旗下西方資產(chǎn)管理基金經(jīng)理兼亞洲投資管理主管（除日本外）孫應(yīng)梅日前在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，全球范圍內(nèi)，投資級別債券收益率下跌,，負(fù)收益?zhèn)?guī)模達(dá)到16.7萬億美元。然而,，亞洲本地債券有望一枝獨秀，投資價值愈發(fā)凸顯,?！拔覀冇绕淇春脗€別亞洲市場，包括印度,、印度尼西亞和中國債券的年內(nèi)表現(xiàn),，預(yù)期將跑贏多數(shù)新興市場?！彼硎?。
孫應(yīng)梅表示,，全球市場在二季度一度走高,，但目前走勢依然顛簸不定。美國和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長放緩,、中東緊張局勢升級導(dǎo)致油價反復(fù)波動,，一系列因素令市場普遍擔(dān)憂，投資者對全球經(jīng)濟(jì)增長的悲觀情緒不斷加劇,?！爸档昧粢獾氖牵谑袥r未明之時,，亞洲債券的投資價值越發(fā)凸顯,。特別是對于固收資產(chǎn)投資者而言，想要尋求優(yōu)異回報,、較低風(fēng)險和定期現(xiàn)金流,，亞洲債券的投資價值更為值得關(guān)注?！彼f,。
他進(jìn)一步表示，在亞洲地區(qū),，受本土消費的推動,，新興亞洲市場的增長速度超過發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。此外,，亞洲地區(qū)政局穩(wěn)定有利于改善投資氣氛,。近月,，印度、印度尼西亞和泰國先后展開大選,，選舉過程平穩(wěn)順利,，有利于改善市場情緒，同時鞏固了這些國家的經(jīng)濟(jì)改革預(yù)期和政策延續(xù)性,。
他說,，對于全球投資者而言，在通脹預(yù)期低迷的情況下,，新興亞洲本地債券能夠提供較好利差,，分散美元資產(chǎn)帶來的風(fēng)險。此外,，以硬貨幣發(fā)行的本地債券孳息率同樣高于發(fā)達(dá)市場同類債券孳息率,。另外，亞洲投資級別債券和跨評級債券的波幅較美國同類產(chǎn)品更為平穩(wěn),，穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面為企業(yè)業(yè)務(wù)狀況維持穩(wěn)定提供支持,；中期來看，也可為分散投資提供優(yōu)勢,。
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“換錨”進(jìn)行時：銀行定價能力面臨大考
業(yè)內(nèi)人士表示,，短期內(nèi)貸款利率下降會對銀行的息差,、盈利產(chǎn)生一定的影響，但整體影響有限可控,。長遠(yuǎn)來看,，息差收窄將對銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理帶來較大挑戰(zhàn)。
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