7月經(jīng)濟“季節(jié)性”波動
7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落,，波動較大,，但是從前7個月經(jīng)濟增長、就業(yè),、物價等主要指標的發(fā)展態(tài)勢來看,，當前經(jīng)濟運行仍處在合理區(qū)間,，延續(xù)了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢，首先,，產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)升級,，工業(yè)生產(chǎn)總體平穩(wěn)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)保持較快增長,；其次,，國內(nèi)需求優(yōu)化擴大，投資平穩(wěn)增長,，市場銷售持續(xù)擴大,，1-7月份社會消費品零售總額增長8.3%；第三,，進出口增長比較快,，貿(mào)易結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，外資增長比較穩(wěn)定,，略有加快,；第四，就業(yè)物價總體穩(wěn)定,。雖然經(jīng)濟運行總體穩(wěn)定,，但是外部不確定性加大，經(jīng)濟面臨下行壓力,，需要做好“六穩(wěn)”工作,，加大創(chuàng)新，激活市場活力,，加強逆周期調(diào)控,。
“季末沖高、然后回落”的情節(jié)再次上演,。
8月14日,，國家統(tǒng)計局發(fā)布7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)。7月份多項經(jīng)濟指標增速回調(diào),，包括消費,、工業(yè)、服務(wù)業(yè),、投資等,。由于6月多項經(jīng)濟指標明顯走高，兩相對照下,，7月份部分指標回落幅度較大,。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華在國新辦發(fā)布會上表示,，7月有些指標增速出現(xiàn)波動,，這個波動在月度間比較常見。在判斷整體經(jīng)濟形勢時，需要綜合起來看,，從全局考慮整個大勢,。7月國民經(jīng)濟繼續(xù)運行在合理區(qū)間，延續(xù)總體平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢,。
今年月度經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動加大,，市場機構(gòu)也愈發(fā)能接受。7月數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行壓力加大,，一些機構(gòu)直言,，經(jīng)濟運行并沒有那么差，仍在合理區(qū)間,。多位接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪的分析人士指出,，逆周期調(diào)節(jié)政策會繼續(xù)發(fā)力，包括積極的財政政策,、穩(wěn)健的貨幣政策,、穩(wěn)就業(yè)、促消費等,。
“季節(jié)性”波動再次上演
7月消費,、工業(yè)等指標回調(diào)幅度，超出了市場預(yù)期,。今年月度數(shù)據(jù)波動加大,，一季度也出現(xiàn)“季末沖高”、4月份數(shù)據(jù)回調(diào)的現(xiàn)象,。
7月份,，社會消費品零售總額同比增長7.6%，增速比上月回落2.2個百分點,。其中,，扣除汽車以外的消費品零售總額增長8.8%，與上月基本持平,。
汽車是拖累消費的主因,，汽車類消費6月增速為17.2%，降至7月份的-2.6%,。劉愛華指出,，6月份有汽車國五國六排放標準的轉(zhuǎn)換，很多廠商,、經(jīng)銷商6月出臺很多促銷活動,，拉動了當月汽車銷售。由于消費前移,，7月份出現(xiàn)透支效應(yīng),。
6月電商促銷等活動,，也造成了消費前移。中信證券固收首席分析師明明指出,，7月份零售額增速下滑最快的品類,，也是前期增速上漲較多的品類。增速的大起大落,，一方面是基數(shù)和季節(jié)性因素影響,，更重要的是5、6月份汽車清庫存,、電商促銷,、貴金屬價格上漲的刺激消費,，7月份這些因素消退后回歸到中性水平,。
工業(yè)生產(chǎn)的季末沖量,，也造成了月度數(shù)據(jù)的大幅波動,。7月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%,，增速比上月回落1.5個百分點,。
“我們預(yù)期到7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增速會回調(diào)。6月數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出季末沖高的現(xiàn)象,，這種短期回升是難以持續(xù)的,，7月份又回歸到正常水平。”交通銀行(5.500,?0.00,?0.00%)金融研究中心高級研究員劉學智對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,。
工業(yè)增速的走低，來自內(nèi),、外需兩方面壓力,?！?月出口增速雖有所回升,，但季調(diào)后的增速仍在下行通道中,，且面臨較大壓力,。當前對中國出口造成壓力的主要原因并不是貿(mào)易摩擦,，而是全球經(jīng)濟的總體放緩,?！鄙缈圃菏澜缃?jīng)濟與政治研究所經(jīng)濟發(fā)展研究室主任徐奇淵對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,。
隨著“季節(jié)性”回調(diào)因素的釋放,，工業(yè)指標有望走穩(wěn),。明明指出,，除了國內(nèi)外需求存在下行壓力，6月工業(yè)企業(yè)為半年目標沖量導(dǎo)致當月生產(chǎn)表現(xiàn)較強,，透支了部分需求,。6、7月份工業(yè)數(shù)據(jù)來看,，產(chǎn)需兩端有所走弱,，但并無大幅下行風險，預(yù)計8,、9月工業(yè)數(shù)據(jù)將有所回升,。
產(chǎn)業(yè)、消費升級仍在繼續(xù)
平滑掉7月當月加劇波動的因素,，綜合來看,，當前經(jīng)濟整體運行較為平穩(wěn),，經(jīng)濟下行壓力有所加大,，但仍在合理區(qū)間,。
像,，1-7月份,，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長7.1%,，比1-6月份回落0.2個百分點,；1-7月份,，社會消費品零售總額增長8.3%,，比1-6月份增速回落0.1個百分點。
民生之根本的就業(yè)形勢總體穩(wěn)定。1-7月份,，城鎮(zhèn)新增就業(yè)867萬人,，完成全年計劃的79%,，遠遠超過時序進度,。7月份,，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.3%,，比上月上升0.2個百分點,。
7月調(diào)查失業(yè)率小幅提升,，在于正值畢業(yè)季,，畢業(yè)生集中進入市場,。從往年經(jīng)驗和目前高校監(jiān)測數(shù)據(jù)來看,，高校畢業(yè)生陸續(xù)找到就業(yè)單位，正在逐步落實之中,。7月份25-59歲就業(yè)主體人群的調(diào)查失業(yè)率是4.6%,，與上月持平，反映就業(yè)市場總體比較平穩(wěn),。
劉學智指出,，就業(yè)存在結(jié)構(gòu)性的矛盾。像外需相對疲弱,，可能會造成部分出口企業(yè)用工謹慎,；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級，部分過剩產(chǎn)能會存在結(jié)構(gòu)性就業(yè)調(diào)整,。穩(wěn)就業(yè)的工作會繼續(xù)推進,，可通過推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型來帶動就業(yè)，包括擴大服務(wù)業(yè)吸納就業(yè)的能力,。
我國產(chǎn)業(yè)升級仍在繼續(xù),，服務(wù)業(yè)中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)占比不斷提高。1-7月份,，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長8.7%,，高于規(guī)模以上工業(yè)，且占比有所提高,，像醫(yī)療儀器設(shè)備,、電子及通信設(shè)備、航空航天器設(shè)備制造業(yè)等增速較快,。
1-7月份服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長7.1%,，保持較快增長，比規(guī)模以上工業(yè)增加值增速高1.3個百分點。其中信息傳輸,、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長23.2%,，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)增長8.1%，增速較快,。
產(chǎn)業(yè)升級不斷推進,，提高了我國經(jīng)濟中新動能的分量。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,，2018年中國“三新”經(jīng)濟增加值占GDP的比重為16.1%,，比上年上升了0.3個百分點。
消費升級也在繼續(xù),。7月份滿足人們基本生活需要的吃和日用類商品,，以及滿足人們精神生活的文體娛樂、書報雜志類商品,，這些品類消費增速相較6月有所加快,。這跟各地推進“夜經(jīng)濟”帶動餐飲消費有關(guān)，也反映出消費升級的趨勢,。
經(jīng)濟中長期向好的基本面仍在,。劉愛華指出,，我們擁有近14億人口的大市場,，有世界上規(guī)模最大、成長最快的中等收入群體,，消費潛力巨大,。上半年居民收入增速快于GDP增速，以及隨著消費設(shè)施,、消費環(huán)境的改善,，有利于消費潛力的釋放，消費保持平穩(wěn)較快增長的基礎(chǔ)和條件,。
逆周期政策紅利持續(xù)釋放
面對經(jīng)濟下行壓力,，我國已經(jīng)出臺了系列政策加以對沖。中央政治局會議在部署下半年經(jīng)濟工作時,，強調(diào)要穩(wěn)定制造業(yè)投資,、更多用改革的辦法來促進消費等。
前期支持制造業(yè)發(fā)展的政策效果在不斷顯現(xiàn),。1-7月制造業(yè)投資增長3.3%,，雖然增速維持低位，但增速連續(xù)三個月在回升,。
減稅降費政策效果也在不斷釋放,。統(tǒng)計局對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的跟蹤調(diào)查顯示，二季度有52.2%的企業(yè)認為自己享受到了減稅降費的紅利，比一季度上升了3個百分點,，持續(xù)6個季度上行,。
劉愛華指出，下個階段,，會繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,，繼續(xù)采取措施支持民營經(jīng)濟發(fā)展，隨著時間的推移,，政策會慢慢見到實效,。從經(jīng)濟動力、活力和政策紅利等方面來看,，下階段經(jīng)濟增長有堅實的基礎(chǔ),，有條件、有基礎(chǔ)保持平穩(wěn)持續(xù)健康發(fā)展,。
“7月當月數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟下行壓力加大,，但前7個月經(jīng)濟仍運行在合理區(qū)間，經(jīng)濟下行幅度還要看8,、9月份數(shù)據(jù)表現(xiàn),。宏觀政策應(yīng)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，包括全面落實減稅政策,，提高財政資金使用效率,，貨幣政策可繼續(xù)邊際放松，但不能大水漫灌,，要保持定力,，遏制資產(chǎn)泡沫風險”，劉學智指出,。
徐奇淵指出,，年初以來，為了應(yīng)對國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的變化,，我國已經(jīng)采取了一系列政策來進行應(yīng)對,。比如，減稅降費,、增發(fā)地方政府專項債,、緩解融資難和融資貴、推出科創(chuàng)板等舉措,，這些政策紅利下半年將陸續(xù)得到釋放,。考慮到前7月的經(jīng)濟表現(xiàn)偏弱,，全球經(jīng)濟進一步放緩,，以及外部市場的不確定性，中國有必要加強逆周期調(diào)節(jié)政策的使用，尤其是財政政策的力度可以有所加強,。
“更多用改革的方式來促進消費,，在新時代背景下，居民消費需求在一定程度上被抑制了,，這和系列短板以及體制改革滯后有關(guān),。像教育、醫(yī)療,、養(yǎng)老,、金融服務(wù)、食品安全等消費短板,，應(yīng)該更多通過改革來實現(xiàn),。”徐奇淵指出,。
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