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天津市國(guó)資委與交通銀行天津市分行,、中國(guó)工商銀行天津市分行,、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行天津市分行,、中國(guó)銀行天津市分行四家銀行近日簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議,。四家銀行與津智資本簽署貸款授信協(xié)議,，津智資本通過(guò)銀團(tuán)并購(gòu)貸款等多種融資方式,，累計(jì)將獲得131.49億元貸款,，其中123.49億元資金是天津市首單平臺(tái)公司利用銀團(tuán)并購(gòu)貸款方式并購(gòu)市管企業(yè)實(shí)施融資的案例,。
作為推進(jìn)天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司和天津百利機(jī)械裝備集團(tuán)有限公司混改的操作主體，天津津智國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司（以下稱(chēng)“津智資本”）董事長(zhǎng),、總經(jīng)理劉智表示,，平臺(tái)公司利用銀團(tuán)的并購(gòu)貸款來(lái)并購(gòu)市管企業(yè)，推動(dòng)國(guó)企改革,，在天津是首單,，這是天津國(guó)資與金融機(jī)構(gòu)共同進(jìn)行金融創(chuàng)新取得雙贏的一個(gè)結(jié)果。
劉智介紹,，津智資本主要聚焦天津智能制造板塊國(guó)有企業(yè)混改,，引領(lǐng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，運(yùn)用市場(chǎng)化機(jī)制,，引入戰(zhàn)略投資者參與推動(dòng)中環(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)混合所有制改革,，推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)一步優(yōu)化配置。
多元融資方式深度參與混改
截至目前,，天津市已成功混改6家市管企業(yè),，金融機(jī)構(gòu)在其中發(fā)揮了重要作用，但之前的案例都是金融機(jī)構(gòu)在看到國(guó)企混改成功后,，因?yàn)榭春闷髽I(yè)未來(lái)而提供金融支持,。如天津建工集團(tuán)和綠地簽約當(dāng)天，獲得7家金融機(jī)構(gòu)共350億元貸款授信,。
劉智表示,，為了更大限度發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)企混改的作用，此次銀團(tuán)并購(gòu)貸款是金融機(jī)構(gòu)從購(gòu)買(mǎi)股權(quán)環(huán)節(jié)起就全程參與進(jìn)來(lái),，既可以享受全過(guò)程的改革紅利,，也可以用他們豐富的戰(zhàn)投渠道、雄厚的資金來(lái)助力天津市國(guó)企混改,，為天津市國(guó)企提供全方位金融服務(wù),，運(yùn)用多元化金融手段，更好促進(jìn)銀企合作的深度和廣度,，更深層次參與到天津國(guó)企混改中,，有效配合天津市國(guó)資布局調(diào)整戰(zhàn)略及規(guī)劃，助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展從而真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合,，達(dá)到多方共贏,。
對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，企業(yè)將股權(quán)質(zhì)押給銀行,，銀行第一時(shí)間參與進(jìn)來(lái),，會(huì)更加關(guān)心、了解企業(yè)的混改進(jìn)度,，對(duì)之后的戰(zhàn)略投資者選擇也更為了解,；對(duì)國(guó)資而言，可以利用銀行的央企、上市公司客戶(hù)資源和資金渠道,，推薦實(shí)力雄厚的戰(zhàn)投,；對(duì)促進(jìn)天津先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展而言，天津市國(guó)資委利用銀團(tuán)并購(gòu)貸款成立產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整資金,，先期對(duì)先進(jìn)制造業(yè)實(shí)施布局進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義,。
劉智介紹，此次并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)對(duì)國(guó)企混改和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將產(chǎn)生巨大助力作用,，將推動(dòng)天津國(guó)資國(guó)企改革再上新臺(tái)階,。具體而言，具有如下特點(diǎn),，“新”：天津首個(gè)由銀團(tuán)貸款并購(gòu)一級(jí)集團(tuán),，全國(guó)也并不多見(jiàn)。此次并購(gòu)貸款由交通銀行牽頭,，體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)天津混改的認(rèn)可和對(duì)天津國(guó)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持,，開(kāi)啟了產(chǎn)融結(jié)合的新模式。
“多”：此筆并購(gòu)貸款達(dá)120余億元,，規(guī)模巨大,。并購(gòu)中環(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)總對(duì)價(jià)為205.83億元，津智資本自有資金82.34億元,，撬動(dòng)銀團(tuán)123.49億元,。
“快”：金融機(jī)構(gòu)及有關(guān)部門(mén)非常支持，從醞釀到審批速度史無(wú)前例的快,。2018年11月初提交方案,，11月28日交通銀行首個(gè)完成審批放貸，12月28日貸款資金全部到位,，前后用了不到2個(gè)月時(shí)間,。
市場(chǎng)化并購(gòu)助力國(guó)資布局優(yōu)化升級(jí)
據(jù)介紹，由于此次銀團(tuán)并購(gòu)貸款參與國(guó)企混改是天津市首例,，金融機(jī)構(gòu)有一個(gè)認(rèn)知過(guò)程,，天津市高度重視，天津市國(guó)資委主任彭三親自帶隊(duì)拜訪各家銀行,，現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行路演,，探討合作共贏模式，讓金融機(jī)構(gòu)對(duì)天津國(guó)企混改堅(jiān)定了信心,?！白畛踅鹑跈C(jī)構(gòu)是觀望，并提出疑問(wèn)：可以由國(guó)資直接劃撥,，為什么要用市場(chǎng)化并購(gòu)？還款來(lái)源是什么？”劉智說(shuō),，對(duì)此,，天津市國(guó)資委和津智資本做了詳細(xì)的部署和設(shè)計(jì)，包括貸款用途,、還款來(lái)源和期限,，一一討論設(shè)計(jì)，最后拿出各方認(rèn)可的方案,，得到各銀行總行的一致認(rèn)可,。
劉智說(shuō)，混改過(guò)程及后續(xù)困難可能更多,，因?yàn)橹协h(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)共擁有6家上市公司,，歷史悠久，涉及行業(yè)分散且門(mén)類(lèi)眾多,。如中環(huán)集團(tuán)有衛(wèi)星通信,、半導(dǎo)體材料、光伏電站,、智能儀器儀表等,，百利集團(tuán)有輸變電、水電,、機(jī)床,、電纜等眾多門(mén)類(lèi)，是此前6家集團(tuán)混改所沒(méi)有遇到的,，戰(zhàn)投選擇和混改過(guò)程可能相對(duì)較長(zhǎng),。
據(jù)介紹，津智資本成立于2018年7月26日,，注冊(cè)資本83.01億元,，是落實(shí)中央對(duì)天津市“一基地三區(qū)”定位，高水平建設(shè)全國(guó)先進(jìn)制造研發(fā)基地的平臺(tái)公司,。
劉智表示,，津智資本是先進(jìn)制造業(yè)集團(tuán)混改的主要推動(dòng)者，此次合作中將重點(diǎn)做好三項(xiàng)工作,。具體而言,，一是做好方案設(shè)計(jì)，確?；旄姆桨负侠?，可操作性強(qiáng)；二是在國(guó)有資本布局方面,，落實(shí)好天津“一基地三區(qū)”定位,；三是圍繞提高證券化比例和圍繞國(guó)有資本進(jìn)退流轉(zhuǎn),，實(shí)現(xiàn)管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變。
未來(lái),，津智資本將利用市場(chǎng)化手段,，投資運(yùn)營(yíng)智能制造、新能源新材料等先進(jìn)制造業(yè),，參與上市公司定向增發(fā)和資產(chǎn)重組,，進(jìn)行資本市場(chǎng)投資；有效開(kāi)展股權(quán)運(yùn)作,、價(jià)值管理,、有序進(jìn)退，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的優(yōu)化配置與動(dòng)態(tài)經(jīng)營(yíng),；豐富融資手段,，降低融資成本，提高資源配置效率,，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,、國(guó)資布局優(yōu)化和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；推動(dòng)所屬市屬企業(yè)層面混改,，優(yōu)化體制機(jī)制,，釋放活力動(dòng)力，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)有資產(chǎn)保值增值水平,。
中環(huán)電子,、百利裝備混改工作穩(wěn)步推動(dòng)中
劉智介紹，作為股東,，他非?？春弥协h(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)這兩家集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展前景?！斑@兩家集團(tuán)是天津先進(jìn)制造業(yè),、智能制造業(yè)的領(lǐng)先者，旗下有多家上市公司,，我們目前已經(jīng)開(kāi)始設(shè)計(jì)方案,，正在與天津市國(guó)資委一起商討確定股權(quán)比例、評(píng)估基準(zhǔn)日,、戰(zhàn)投選擇等內(nèi)容,，朝著對(duì)企業(yè)發(fā)展更有利的方向推進(jìn)混改?！?/p>
據(jù)介紹,，天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司注冊(cè)資本21.1億元，總資產(chǎn)466億元,。截至2018年9月底,，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入136.1億元,。集團(tuán)控股上市公司3家、參股上市公司1家,，擁有新三板掛牌公司3家,，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，形成了新一代信息技術(shù),、新能源與新材料、新型智能裝備及服務(wù),、核心基礎(chǔ)電子部件配套四大核心主業(yè)板塊,。
天津百利機(jī)械裝備集團(tuán)有限公司注冊(cè)資本57.2億元，總資產(chǎn)148.7億元,。截至2018年9月底,，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.6億元。集團(tuán)控股上市公司1家,、參股上市公司1家,，并面向綠色化、智能化,、數(shù)字化,，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展形成了清潔電力、環(huán)保工程,、機(jī)床工具,、農(nóng)機(jī)及移動(dòng)裝備四個(gè)主體產(chǎn)業(yè)，以及融資租賃,、工程成套,、貿(mào)易等制造服務(wù)業(yè)，形成了產(chǎn)融商優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),、跨界融合的產(chǎn)業(yè)格局,。
目前中環(huán)電子信息集團(tuán)和百利機(jī)械裝備集團(tuán)的混改正在抓緊研究方案和路徑。
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