一個或會中期調(diào)整 一個有望筑底回升
樓市股市等待再玩蹺蹺板(市場觀察)
近日,，一季度房地產(chǎn)宏觀數(shù)據(jù)近期陸續(xù)發(fā)布，部分二三線城市樓市已出現(xiàn)量價,、增速雙雙放緩的跡象,；同時，股市依然不見起色,。專家認為,，樓市與股市一直存在“蹺蹺板”效應(yīng)，隨著中國改革轉(zhuǎn)型發(fā)展,，10年來一路高歌猛進的樓市有望迎來下降的拐點,，而多年來跌跌不休的股市則有望邁出實質(zhì)性改革步伐，從底部逐步上行,。
樓市股市同陷低迷
今年以來,，隨著長沙、杭州,、溫州等地樓市頻傳降價消息，全國樓市也隨之陷入滯漲的局面,。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,，3月份房價環(huán)比上漲城市數(shù)量持續(xù)減少，70個大中城市中只有56個城市房價還處在上漲通道,，價格環(huán)比上漲城市數(shù)量創(chuàng)下了去年2月以來的新低,。
而另一端，A股市場仍難擺脫頹勢,，至今仍圍繞著2100點附近區(qū)間反復(fù)震蕩,，處于上下兩難的境地。滬指從今年初2100點附近出發(fā),，歷經(jīng)近4個月時間,，最低跌破2000點，最高漲至2177點,，在兩次大起大落之后再次跌破2100點,，相比年初又回到了原點,。
“樓市和股市都是十分重要的國計民生大事，也是當(dāng)前中國社會經(jīng)濟生活中的兩大焦點和難點問題,，近年來呈現(xiàn)了一邊是火焰另一邊是海水的狀態(tài),。”在福建省統(tǒng)計局普查中心副主任姚美雄看來,，隨著中國改革轉(zhuǎn)型發(fā)展開啟新篇章,，多年來一路高歌猛進的樓市出現(xiàn)見頂下落現(xiàn)象，有望迎來拐點,；而多年來跌跌不休的股市則將隨著樓市泡沫的破裂和轉(zhuǎn)型發(fā)展邁出實質(zhì)性步伐,，有望迎來春天。
蹺蹺板效應(yīng)將再現(xiàn)
當(dāng)前,，樓市和股市同時陷入低迷,，卻有不同的處境：一邊是連續(xù)十幾年越調(diào)越漲的房價已經(jīng)讓樓市“高處不勝寒”，另一邊卻是經(jīng)歷數(shù)年慢慢“熊市”的大盤也實在是跌無可跌,。沒有只漲不跌的商品,，也沒有只跌不漲的市場，處于峰頂?shù)臉鞘泻吞幱诠鹊椎墓墒形磥碜邉菔欠耖_始逆轉(zhuǎn),？
“從投資者避險套利的思維角度看,，樓市與股市確實存在蹺蹺板效應(yīng)�,！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示,，自從2007年底A股大牛市終結(jié)，至今整整6年多來,，股市始終沒有擺脫熊市陰影,，并一直在底部徘徊。相反,，在這6年多時間里,，中國房市泡沫卻不斷膨脹，房價節(jié)節(jié)攀升,，房價不跌的市場預(yù)期以及全民囤房的熱情已將房市送入云端,，房地產(chǎn)大開發(fā)的高成本、高杠桿,、大泡沫已走到盡頭,，這時股市恰好處在“黎明前的黑暗”關(guān)口。一旦A股步入牛市,，新一輪樓市大調(diào)整將不可避免,。
“資本是逐利的，處于頂部區(qū)域的房地產(chǎn)行業(yè)的投資、投機資本將大舉進入股市,，樓市將步入中期調(diào)整,。”姚美雄表示,，當(dāng)前滬深股市正在運行最后下跌調(diào)整,，隨著資本市場各項制度建設(shè)的完善，股市將告別融資市,，成為資源配置的重要場所,，構(gòu)筑歷史大底。
都需回歸理性發(fā)展
近十幾年來,，股市與樓市逐漸成為百姓的重要投資渠道,，但缺乏制度約束，過快的發(fā)展也帶來了經(jīng)濟風(fēng)險,。姚美雄表示,，一方面，由于對股市定位錯誤及制度的不完善,，重融資輕投資,，包裝上市、財務(wù)造假,、內(nèi)幕交易等違法,、不良行為盛行，使股市近年來成為少數(shù)人的造富機器,，摧毀了投資者對股市的信心,；另一方面，由于對樓市指導(dǎo)思想上的偏差及稅收制度缺失,，使樓市淪為了投資,、投機工具，造成作為投資輔助渠道的樓市功能錯位,、日益泡沫膨脹,，孕育金融風(fēng)險等一系列問題。
在董登新看來,，中國股市的“暴漲”與“快牛”具有極強的財富效應(yīng)和示范效應(yīng),，它會在瞬間吸引各路社會資金涌入股市,，從而助推“一步到位”的大牛市。但是,，這種“短�,！被颉隘偱！睂墒泻凸擅竦膫κ亲顕乐氐模瑫故袌鲈獨獯髠�,、人氣渙散,，最終導(dǎo)致長周期“慢熊”結(jié)局。而對于嚴重泡沫化的中國房地產(chǎn)市場而言,，房價大跌不利于社會經(jīng)濟穩(wěn)定,，甚至可能會引發(fā)金融危機，因此,，最理想的房市調(diào)整格局應(yīng)該是“以時間換空間”,，也就是想辦法讓中國未來的房價在五至十年內(nèi)“不漲”或“滯漲”，以此等待居民收入水平不斷提高,，進而讓房價收入比回歸正常區(qū)間,。
“為此，中國正在進行一系列配套制度改革,�,！倍切卤硎荆瑥臉�(gòu)建多層次資本市場體系到IPO體制及退市制度改革,，再到金融衍生產(chǎn)品市場的建設(shè),，目的就是要通過市場化、法治化,、國際化改革,，為投資者提供多樣化投資選擇，提高中國資本市場的投資價值和吸引力,。
【熱點新聞】
定向調(diào)控政策率先瞄準涉農(nóng)金融
除河南青海外各省份經(jīng)濟均減速
多巨頭加快“近場支付”布局 或?qū)е隆翱祠~吃慢魚”
一季度營改增減稅375億元 電信業(yè)上半年納入試點
湖南拉開新一輪國企改革序幕
世界杯或推升巴西通貨膨脹
德國經(jīng)濟增勢強勁風(fēng)險仍存
更迅速,、更便捷閱讀深度解析、分享新銳觀點,，請掃描二維碼,，關(guān)注經(jīng)濟參考報微信公共賬號。
