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交易持續(xù)近26個月,，涉嫌交易股票70余只，交易金額10億余元,，盈利1800余萬元……博時(shí)基金原基金經(jīng)理馬樂“老鼠倉”案件水落石出,，這是迄今為止持續(xù)時(shí)間最長、交易股票數(shù)量最多,、交易金額最大,、違法所得最多的基金“老鼠倉”案件。這只資本市場中的最大基金“碩鼠”是如何被揪出的？中國證監(jiān)會稽查人員詳細(xì)還原了案件調(diào)查全過程,。
出身農(nóng)家,，畢業(yè)于名校,，29歲便當(dāng)上基金經(jīng)理——馬樂原本有一條前景光明的職業(yè)之路,，卻因從事“老鼠倉”交易，成為目前資本市場中已被查處的最大“碩鼠”,，也斷送了自己的前程,。
交易額10.5億余元，成最大基金“碩鼠”
1982年出生的馬樂,，本科和碩士均就讀于清華大學(xué),，畢業(yè)于清華大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)，隨后進(jìn)入博時(shí)基金工作,，歷任研究部研究員,、公用事業(yè)與金融地產(chǎn)研究組主管兼研究員、股票投資部投資經(jīng)理,。由于表現(xiàn)優(yōu)秀,，2011年3月起，不到30歲的馬樂任博時(shí)精選基金經(jīng)理,。
按照博時(shí)基金的規(guī)定,，作為基金經(jīng)理的馬樂，有權(quán)在投委會許可范圍內(nèi)自主選取交易標(biāo)的股票,，決定交易時(shí)點(diǎn)和數(shù)量,，因此也知悉博時(shí)精選交易標(biāo)的股票的非公開信息。
而從2011年3月9日至2013年5月30日的短短26個月內(nèi),，馬樂利用職務(wù)便利,，操作其控制的“嚴(yán)某某”等3個個人A股賬戶先于、同期于或稍晚于博時(shí)精選交易股票合計(jì)76只,，累計(jì)交易金額10.5億余元,，盈利1800余萬元。
從目前來看,，“馬樂案”是2009年《刑法修正案（七）》公布實(shí)施以來,，涉嫌從事“老鼠倉”交易時(shí)間最長、涉及股票數(shù)量最多,、交易金額最大和盈利金額最多的一宗,。
此前披露的查處案例中，從事“老鼠倉”交易時(shí)間最長的為許春茂案,，共14個月,，最短的為李旭利案，不足4個月；交易金額和盈利金額最多的均為李旭利案,，分別為1億余元和1071萬余元,；涉嫌“老鼠倉”交易股票數(shù)量最多的是許春茂案，共68只,。馬樂案則全面刷新了“紀(jì)錄”,，是截至目前資本市場中已被查處的最大“碩鼠”。
監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)線索,，抽絲剝繭鎖定“幕后人”
與內(nèi)幕交易,、市場操縱等違法違規(guī)行為相比較，“老鼠倉”具有很強(qiáng)的隱蔽性,�,；槿藛T介紹，與以前查處的案件有所不同,，馬樂案的線索不是來自于舉報(bào),，而是上交所的監(jiān)控系統(tǒng)。
2013年4月1日,，上交所的監(jiān)控系統(tǒng)顯示,，“嚴(yán)某某”等3個個人A股賬戶與博時(shí)精選股票證券投資基金賬戶的交易股票存在很高的趨同性，共涉及股票29只,。馬樂案因之浮出水面,，但案件調(diào)查依然困難重重。
此案的最大挑戰(zhàn)在于,，馬樂一直保持著極強(qiáng)的反偵查意識,，手法非常隱蔽。在證監(jiān)會稽查局的指導(dǎo)協(xié)調(diào)下,，調(diào)查組抽絲剝繭,，縝密取證，逐步固化證據(jù),。
正在此時(shí),，案件查辦突發(fā)變故——得知監(jiān)管部門正了解其情況，馬樂如驚弓之鳥,，擅自離崗出境,，通過香港飛往美國。
確認(rèn)當(dāng)事人已出境后,，調(diào)查組立即采取應(yīng)急處置措施,，趕赴馬樂住所，積極做其家屬的思想工作,。調(diào)查人員與馬樂配偶一起,，多次與馬樂越洋通話,，詳細(xì)介紹政策和已查處的案例，促使其放棄僥幸心理,。整個說服工作合計(jì)長達(dá)近20個小時(shí),。
在多方努力下，馬樂于2013年6月1日主動返回國內(nèi),，接受稽查部門的調(diào)查,，交出護(hù)照，并在行政調(diào)查結(jié)束時(shí)向公安機(jī)關(guān)自首,。
“老鼠倉”涉案人員呈現(xiàn)專業(yè)化,、年輕化
據(jù)介紹,，來自農(nóng)村的馬樂平時(shí)生活較為簡樸,，而他擔(dān)任基金經(jīng)理后年薪在200萬元左右。本案中,，馬樂幾乎很少從涉案賬戶中提取資金,，究其原因，馬樂本人坦陳,，是因?yàn)樯姘纲~戶收益率過高,，“不舍得”花其中的錢。
從常理推斷,，基金經(jīng)理收入豐厚,，職業(yè)前景光明，本應(yīng)當(dāng)珍惜已有的生活和工作條件,。為什么仍有不少人鋌而走險(xiǎn),、以身試法呢？
稽查人員分析認(rèn)為,，最主要的原因在于利益驅(qū)動,。隨著近年來基金行業(yè)的急速擴(kuò)張，大批從業(yè)時(shí)間短,、社會歷練少的年輕人加入這個行業(yè),，他們聰明、勤奮,、富有激情,，但同時(shí)也存在容易沖動、浮躁,、對誘惑抵御能力弱等特點(diǎn),，個別人想走捷徑，不惜犧牲職業(yè)道德甚至人生前途來換取一夜暴富,。
在多起案件中,，涉案人員都清楚地知悉自己的行為是違法行為,，但面對利益誘惑，一方面是想盡辦法規(guī)避,，自以為能天衣無縫,，瞞天過海，認(rèn)為自己不會這么“倒霉”,；另一方面認(rèn)為監(jiān)管部門不會動真格,，從而肆無忌憚，一步步走向深淵,。
通過對近年來已查處“老鼠倉”案例的分析,，可以發(fā)現(xiàn)“老鼠倉”案件涉案人員有專業(yè)化、年輕化的顯著特點(diǎn),，且作案手法日趨隱蔽,，調(diào)查難度也隨之倍增。本案中,，馬樂在規(guī)避監(jiān)控和調(diào)查方面幾乎做到了極致,。
摧毀“老鼠倉”生存土壤
2013年8月21日，馬樂被深圳市人民檢察院批準(zhǔn)逮捕,。
業(yè)內(nèi)人士分析,，目前，資本市場和社會大眾對包括“老鼠倉”在內(nèi)的證券違法違規(guī)行為的認(rèn)識越來越深刻,，容忍度也越來越低,，但違法違規(guī)行為仍然層出不窮，僅僅依靠事后的打擊和查處還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,。對于基金從業(yè)人員從事“老鼠倉”行為仍應(yīng)防控為先,，防查結(jié)合。同時(shí),，還要重視職業(yè)道德教育,，增強(qiáng)發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為線索的能力，進(jìn)一步加大對“老鼠倉”的打擊力度,，盡可能地摧毀其生存土壤,，降低發(fā)案幾率。
據(jù)介紹,，證監(jiān)會一直在加大對包括“老鼠倉”,、內(nèi)幕交易、操縱市場等在內(nèi)各類違法違規(guī)行為的查辦力度,。今后,，證監(jiān)會將繼續(xù)堅(jiān)決查處各種損害投資者合法權(quán)益的行為，并不斷強(qiáng)化與公安,、司法機(jī)關(guān)的執(zhí)法協(xié)作,，以實(shí)際行動維護(hù)市場公開,、公平、公正,。
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