經(jīng)深入調研、廣泛聽取意見,，證監(jiān)會制定并發(fā)布《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》,。這是逐步推進股票發(fā)行從核準制向注冊制過渡的重要步驟,。
《意見》堅持市場化、法制化取向,，突出以信息披露為中心的監(jiān)管理念,，加大信息公開力度，審核標準更加透明,，審核進度同步公開,，通過提高新股發(fā)行各層面、各環(huán)節(jié)的透明度,，努力實現(xiàn)公眾的全過程監(jiān)督,。監(jiān)管部門對新股發(fā)行的審核重在合規(guī)性審查，企業(yè)價值和風險由投資者和市場自主判斷,。經(jīng)審核后,，新股何時發(fā)、怎么發(fā),，將由市場自我約束,、自主決定，發(fā)行價格將更加真實地反映供求關系,。
《意見》以保護中小投資者合法權益為宗旨,，著力保護中小投資者的知情權、參與權,、監(jiān)督權,、求償權。調整新股配售機制,，更加尊重中小投資者申購意愿,。約束發(fā)行人定高價，抑制投資者報高價,，遏制股票上市后“炒新”行為,。
《意見》進一步明確了發(fā)行人和保薦機構、會計師事務所,、律師事務所,、資產(chǎn)評估師等證券服務機構及人員在發(fā)行過程中的獨立主體責任，規(guī)定發(fā)行人信息披露存在重大違法行為給投資者造成損失的,，發(fā)行人及相關中介機構必須依法賠償投資者損失,。對中介機構的誠信記錄、執(zhí)業(yè)情況將按規(guī)定予以公示,。
新股發(fā)行體制改革并不意味著監(jiān)管放松,，而是在完善事前審核的同時，更加突出事中加強監(jiān)管,、事后嚴格執(zhí)法,。對發(fā)行人,、大股東、中介機構等,，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索,，及時采取中止審核、立案稽查,、移交司法機關等措施,，強化責任追究，加大處罰力度,，切實維護市場公開,、公平、公正,。
據(jù)悉,，《意見》發(fā)布后，需要一個月左右時間進行相關準備工作,，才會有公司完成相關程序,。預計到2014年1月，約有50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市,。
中國證監(jiān)會關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見
2013年11月30日
貫徹黨的十八屆三中全會決定中關于“推進股票發(fā)行注冊制改革”的要求,，必須進一步推進新股發(fā)行體制改革，厘清和理順新股發(fā)行過程中政府與市場的關系,，加快實現(xiàn)監(jiān)管轉型,，提高信息披露質量，強化市場約束,，促進市場參與各方歸位盡責,，為實行股票發(fā)行注冊制奠定良好基礎。改革的總體原則是：堅持市場化,、法制化取向,，綜合施策、標本兼治,，進一步理順發(fā)行,、定價、配售等環(huán)節(jié)的運行機制,，發(fā)揮市場決定性作用，加強市場監(jiān)管,，維護市場公平,，切實保護投資者特別是中小投資者的合法權益。
一,、推進新股市場化發(fā)行機制
（一）進一步提前招股說明書預先披露時點,，加強社會監(jiān)督,。發(fā)行人招股說明書申報稿正式受理后，即在中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露,。
（二）招股說明書預先披露后,，發(fā)行人相關信息及財務數(shù)據(jù)不得隨意更改。審核過程中,，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請材料中記載的信息自相矛盾,、或就同一事實前后存在不同表述且有實質性差異的，中國證監(jiān)會將中止審核,，并在12個月內(nèi)不再受理相關保薦代表人推薦的發(fā)行申請,。發(fā)行人、中介機構報送的發(fā)行申請文件及相關法律文書涉嫌虛假記載,、誤導性陳述或重大遺漏的,，移交稽查部門查處，被稽查立案的,，暫停受理相關中介機構推薦的發(fā)行申請,；查證屬實的，自確認之日起36個月內(nèi)不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請,，并依法追究中介機構及相關當事人責任,。
（三）股票發(fā)行審核以信息披露為中心。
發(fā)行人作為信息披露第一責任人,，應當及時向中介機構提供真實,、完整、準確的財務會計資料和其他資料,，全面配合中介機構開展盡職調查,。
保薦機構應當嚴格履行法定職責，遵守業(yè)務規(guī)則和行業(yè)規(guī)范,，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查,，督導發(fā)行人規(guī)范運行，對其他中介機構出具的專業(yè)意見進行核查,，對發(fā)行人是否具備持續(xù)盈利能力,、是否符合法定發(fā)行條件做出專業(yè)判斷，并確保發(fā)行人的申請文件和招股說明書等信息披露資料真實,、準確,、完整、及時,。
會計師事務所,、律師事務所、資產(chǎn)評估機構等證券服務機構及人員,，必須嚴格履行法定職責,，遵照本行業(yè)的業(yè)務標準和執(zhí)業(yè)規(guī)范,，對發(fā)行人的相關業(yè)務資料進行核查驗證，確保所出具的相關專業(yè)文件真實,、準確,、完整、及時,。
中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部門和股票發(fā)行審核委員會依法對發(fā)行申請文件和信息披露內(nèi)容的合法合規(guī)性進行審核,，不對發(fā)行人的盈利能力和投資價值作出判斷。發(fā)現(xiàn)申請文件和信息披露內(nèi)容存在違法違規(guī)情形的,，嚴格追究相關當事人的責任,。
投資者應當認真閱讀發(fā)行人公開披露的信息，自主判斷企業(yè)的投資價值,，自主做出投資決策,，自行承擔股票依法發(fā)行后因發(fā)行人經(jīng)營與收益變化導致的風險。
（四）中國證監(jiān)會自受理證券發(fā)行申請文件之日起三個月內(nèi),，依照法定條件和法定程序作出核準,、中止審核、終止審核,、不予核準的決定,。
（五）發(fā)行人首次公開發(fā)行新股時，鼓勵持股滿三年的原有股東將部分老股向投資者轉讓,，增加新上市公司可流通股票的比例,。老股轉讓后，公司實際控制人不得發(fā)生變更,。老股轉讓的具體方案應在公司招股說明書和發(fā)行公告中公開披露,。
發(fā)行人應根據(jù)募投項目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量，新股數(shù)量不足法定上市條件的,，可以通過轉讓老股增加公開發(fā)行股票的數(shù)量,。新股發(fā)行超募的資金，要相應減持老股,。
（六）申請首次公開發(fā)行股票的在審企業(yè),，可申請先行發(fā)行公司債。鼓勵企業(yè)以股債結合的方式融資,。
（七）發(fā)行人通過發(fā)審會并履行會后事項程序后,，中國證監(jiān)會即核準發(fā)行，新股發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇,。
（八）放寬首次公開發(fā)行股票核準文件的有效期至12個月,。
發(fā)行人自取得核準文件之日起至公開發(fā)行前，應參照上市公司定期報告的信息披露要求,，及時修改信息披露文件內(nèi)容,，補充財務會計報告相關數(shù)據(jù)，更新預先披露的招股說明書,；期間發(fā)生重大會后事項的,，發(fā)行人應及時向中國證監(jiān)會報告并提供說明；保薦機構及相關中介機構應持續(xù)履行盡職調查義務,。發(fā)行人發(fā)生重大會后事項的,，由中國證監(jiān)會按審核程序決定是否需要重新提交發(fā)審會審議。