5月4日,，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于支持外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，第一條“著力優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)”中的第一款就是“進(jìn)一步加強(qiáng)進(jìn)口”,。
中國(guó)外貿(mào)政策將發(fā)生根本性變化,。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，近日,，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在非洲訪問(wèn)期間表示,，“比較多的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)是我們很大的負(fù)擔(dān)，因?yàn)樗兂杀緡?guó)的基礎(chǔ)貨幣,，會(huì)影響通貨膨脹,。”如果整體貿(mào)易不平衡,，會(huì)給中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控帶來(lái)極大壓力,。
中國(guó)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)居世界第一，近年來(lái)以幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng),。截至2014年3月末,，中國(guó)外匯儲(chǔ)備總量3.95萬(wàn)億美元，是全球外匯儲(chǔ)備的三分之一,。去年外匯儲(chǔ)備余額為3.82萬(wàn)億美元,，比上年凈增5000多億美元，年增量創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄,。
外匯儲(chǔ)備是個(gè)負(fù)擔(dān),，是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)不合理，投資回報(bào)率差,，外匯儲(chǔ)備虛胖,。對(duì)外金融資產(chǎn)賬面額高，政府占比高，投資收益率差,，質(zhì)量低,。
截至2013年9月末，我國(guó)對(duì)外金融資產(chǎn)56510億美元,，對(duì)外負(fù)債38459億美元,，對(duì)外金融凈資產(chǎn)18052億美元。在對(duì)外金融資產(chǎn)中,，我國(guó)對(duì)外直接投資5590億美元,，證券投資2470億美元，其他投資11190億美元,，儲(chǔ)備資產(chǎn)37260億美元,，分別占對(duì)外金融資產(chǎn)的10%、4%,、20%和66%;在對(duì)外負(fù)債中,，外國(guó)來(lái)華直接投資23232億美元，證券投資3744億美元,，其他投資11483億美元,，分別占對(duì)外負(fù)債的60%、10%和30%,。
投資回報(bào)差,，在過(guò)去十年大部分時(shí)間，中國(guó)投資收入都是負(fù)值,。中國(guó)社科院學(xué)部委員余永定表示,，以2008年為例，美國(guó)在華投資的回報(bào)率為33%,，一般跨國(guó)公司在華投資回報(bào)率為22%,，而中國(guó)海外投資以美國(guó)國(guó)庫(kù)券為主——只有2%到3%。投資回報(bào)率的巨大差異必然導(dǎo)致中國(guó)投資收入逆差,，盡管中國(guó)是凈債權(quán)國(guó),。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)丁志杰教授舉例稱(chēng)，2012年美國(guó)對(duì)外資產(chǎn)216376億美元,，負(fù)債255015億美元,，凈資產(chǎn)為負(fù)38639億美元，而投資收益達(dá)到5383億美元;中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)51749億美元,，負(fù)債34385億美元,，凈資產(chǎn)17364億美元，而利潤(rùn)卻是負(fù)1270億美元,。從我國(guó)對(duì)外QDII投資回報(bào)之低,，就可見(jiàn)投資水準(zhǔn)不高,，很難戰(zhàn)勝周期下行考驗(yàn)，在周期低迷時(shí)成為國(guó)際專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的盤(pán)中餐,。
正因?yàn)橥顿Y水平低,，外儲(chǔ)集中在政府手中,，為了確保外匯儲(chǔ)備不縮水,，中國(guó)的外儲(chǔ)以美債的方式存在，成為美債的最大持有人,，成為美元最大的力挺者,。由于中國(guó)貿(mào)易順差極大，不顧經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡,，人民幣面臨巨大升值壓力,，大量熱錢(qián)涌入國(guó)內(nèi)追逐匯差與息差的雙重收益，這是發(fā)生東南亞式債務(wù)危機(jī)的前期征兆,。一旦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下行,，人民幣貶值，大量熱錢(qián)涌出,，外債將壓垮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),。
此次
《意見(jiàn)》首先要改變的是，對(duì)外金融資產(chǎn)的使用方式,，不再大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)美債,，而是進(jìn)口自然資源、技術(shù)等中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟須,、國(guó)內(nèi)欠缺的資源,，《意見(jiàn)》提出，進(jìn)一步減少自動(dòng)進(jìn)口許可貨物種類(lèi),，積極支持?jǐn)?shù)字化,、智能化等先進(jìn)技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件進(jìn)口,。擴(kuò)大國(guó)內(nèi)短缺資源進(jìn)口,，合理增加與群眾生活密切相關(guān)、必要的一般消費(fèi)品進(jìn)口,。為什么要大規(guī)模買(mǎi)美債,，做吃力不討好的事呢，通過(guò)買(mǎi)土地,、空氣等自然資源,，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)技術(shù)提升中國(guó)制造業(yè)技術(shù)軟肋——當(dāng)然，關(guān)鍵是能否通過(guò)國(guó)外的安全審查,，這兩年,，中國(guó)已經(jīng)在國(guó)外大規(guī)模投資、購(gòu)買(mǎi)了。
擴(kuò)大服務(wù)業(yè)進(jìn)口,，擴(kuò)大中國(guó)技術(shù)出口,，把國(guó)外的先進(jìn)服務(wù)業(yè)如會(huì)計(jì)師、律師,、大數(shù)據(jù)分析咨詢(xún)引入國(guó)內(nèi),，同時(shí)讓中國(guó)基建、中國(guó)高鐵走出國(guó)門(mén),。
要改變中國(guó)4萬(wàn)億外儲(chǔ)虛胖現(xiàn)象,，最重要的是提升投資回報(bào)率，讓中國(guó)企業(yè)無(wú)論走出國(guó)門(mén)還是出口,，都能夠靠技術(shù)品牌營(yíng)銷(xiāo)盈利,，這考驗(yàn)的是企業(yè)的質(zhì)量，如華為,、吉利等已成為國(guó)際企業(yè),，而有的大型企業(yè)一走出國(guó)門(mén)就成為只會(huì)燒錢(qián)的土鱉。
當(dāng)企業(yè)質(zhì)量好轉(zhuǎn),，中國(guó)需要根本性的匯率改革,，從藏匯于央行變成藏匯于民，不要以為美國(guó),、日本的外匯儲(chǔ)備沒(méi)有中國(guó)多,，人家企業(yè)、居民的個(gè)人外匯遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó),，只不過(guò)沒(méi)有集中于央行之手罷了,。
最近國(guó)務(wù)院一系列重要政策出口，幾乎涉及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所有重要方面,，只要一個(gè)方面取得重大突破,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就有轉(zhuǎn)型曙光。