已經(jīng)“20歲”的預(yù)算法本周一迎來(lái)其修改征程中的第三次審議,，此時(shí)距離2012年6月的二次審議已近兩年。二審時(shí)爭(zhēng)議較大的“是否該放開(kāi)地方政府舉借債務(wù)”問(wèn)題,，在三審稿中有了較大突破,。
據(jù)報(bào)，三審在廣泛吸收各方意見(jiàn)后明確規(guī)定,，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的省,、自治區(qū)、直轄市的一般公共預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金,，可在國(guó)務(wù)院確定的限額內(nèi),，通過(guò)發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)的方式籌措。這也意味著,，地方舉債將正式解禁,，舉債的正門(mén)也正式向地方政府開(kāi)放。現(xiàn)在的問(wèn)題是,，解禁之門(mén)容易打開(kāi),，風(fēng)險(xiǎn)之門(mén)如何防范，卻是一個(gè)十分棘手而現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題,。如果風(fēng)險(xiǎn)防范工作做不好,，一邊正門(mén)解禁，一邊后門(mén)洞開(kāi)，不僅正門(mén)的作用難以有效發(fā)揮,，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更快積聚,，給經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)更大的危害。
相當(dāng)一段時(shí)間來(lái),，輿論和公眾如此關(guān)注地方債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),，最主要的原因并不是債務(wù)擴(kuò)張過(guò)快，而是壓根就不清楚地方到底有多少債務(wù),。雖然有關(guān)方面已有了比較全面的調(diào)查和摸底,，但實(shí)事求是地說(shuō)，看已公布的數(shù)據(jù),，與地方的實(shí)際債務(wù)還是有較大差距,，地方的真實(shí)債務(wù)數(shù)可能要遠(yuǎn)大于官方公布的數(shù)據(jù),。如此一來(lái),，輿論和公眾就不得不對(duì)地方債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生擔(dān)憂了。要知道,，連家底都搞不清,，又怎么可能去采取防范措施呢?其所采取的對(duì)策措施又怎么可能起到防范風(fēng)險(xiǎn)的作用呢?
也正因?yàn)槿绱耍o地方舉債解禁,，首先要做的一件事,，還是要摸清債務(wù)家底，將地方債務(wù)的情況向社會(huì)公開(kāi),。一方面,，可以讓中央更好地確定地方的舉債規(guī)模，避免由于家底不清而讓地方進(jìn)一步過(guò)度舉債;另一方面,，可以讓投資者作出正確選擇,，決定是否購(gòu)買地方債券。因?yàn)�,，地方發(fā)行債券以后,，如果沒(méi)有投資者購(gòu)買，同樣達(dá)不到目的,。而要讓投資者認(rèn)購(gòu),，就必須讓投資者了解地方的債務(wù)情況，掌握地方政府已經(jīng)具有的債務(wù)規(guī)模,。也許有人會(huì)說(shuō),，在中國(guó)，讓地方政府破產(chǎn)是不可能的,，而讓投資者損失卻是經(jīng)常會(huì)發(fā)生的,。如上世紀(jì)90年代中后期出現(xiàn)的社會(huì)集資，就曾讓許多投資者出現(xiàn)了不同程度的經(jīng)濟(jì)損失。如果地方政府的債務(wù)規(guī)模太大,，償還能力不足,，投資風(fēng)險(xiǎn)就難以避免。
而公開(kāi)債務(wù)情況,，還可以讓投資者和社會(huì)公眾更加清楚地了解資金的使用情況,、效益狀況，加強(qiáng)對(duì)資金使用的監(jiān)督,，避免發(fā)生貪污腐敗,、損失浪費(fèi)等問(wèn)題。很顯然,，資金的使用效率,，也是投資者是否愿意購(gòu)買政府債券的重要方面。如果政府舉債資金在使用過(guò)程中問(wèn)題很多,、效率很差,、貪污腐敗和損失浪費(fèi)嚴(yán)重，投資者也會(huì)對(duì)政府債券失去信心的,。為什么由財(cái)政部代為發(fā)行的一些地方債券,，投資者興趣不濃，除了回報(bào)率較低外,，與地方政府的信用也有一定關(guān)系,。
更重要的是，只有公開(kāi)透明,，公開(kāi)將政府的債務(wù)情況向社會(huì)公開(kāi),，也才能有效防范地方政府債務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)�,，按照地方政府及其官員的政績(jī)觀,，再多的錢(qián)都是不夠花的，都是有缺口的,。而在監(jiān)管較嚴(yán)的情況下發(fā)行的地方債券,，是很難滿足地方追求政績(jī)的需要的，地方政府極有可能一邊發(fā)行政府債券,，一邊繼續(xù)搞體外負(fù)債,，使地方債務(wù)雙向膨脹。一旦出現(xiàn)這種局面,，后果就很難設(shè)想了,。所以，在解禁地方舉債的同時(shí),，必須杜絕地方搞體外負(fù)債,、堅(jiān)決防止正門(mén)大開(kāi),、后門(mén)不關(guān)的現(xiàn)象,，讓后門(mén)沒(méi)有縫隙,，不留給地方政府繼續(xù)體外負(fù)債的空間,。
當(dāng)然，如何償還,，有沒(méi)有固定的償還資金來(lái)源,，對(duì)投資者購(gòu)買政府債務(wù)信心也是相當(dāng)重要的。就算政府負(fù)債有信用保證,，有財(cái)政支撐,。但是，如果沒(méi)有公開(kāi)透明的財(cái)政償還資金渠道,，而是繼續(xù)依靠土地支撐,，投資者也是很難有信心的。因此,，還須建立良好的債務(wù)償還機(jī)制,，設(shè)立債務(wù)償還基金。其中,，財(cái)政預(yù)算是債務(wù)償還基金的主要來(lái)源,。這樣,，地方政府債券的可信度才會(huì)高,。
以我國(guó)政府目前的債務(wù)和GDP之比，放開(kāi)地方政府舉債,，是有一定可操作空間的,。前提是，必須公開(kāi)透明,、陽(yáng)光操作,，讓輿論和公眾全面掌握政府的債務(wù)、償還資金來(lái)源,、資金使用等狀況,。如果能建立這樣的機(jī)制，那解禁地方政府舉債,，相信是能較好地解決地方政府的建設(shè)資金難題的,。