國務(wù)院常務(wù)會議日前召開會議部署進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展，提出的六項措施,，被業(yè)內(nèi)稱為進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的“國六條”,。會議提出的多項措施，包括培育私募市場,、從嚴(yán)查處虛假陳述,、內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為,，堅決保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益等,，證監(jiān)會已在積極推進(jìn)落實中，并發(fā)布了具體政策措施(3月26日《上海證券報》),。
面對投資者保護(hù)這一老話題,，證監(jiān)會主席肖鋼此前撰文指出，“保護(hù)中小投資者就是保護(hù)資本市場”,，引起市場新的關(guān)注,。在這背后是證監(jiān)會為進(jìn)一步落實投資者保護(hù)醞釀新的舉措。證監(jiān)會投資者保護(hù)局負(fù)責(zé)人表示,，中小投資者保護(hù)已嵌入證監(jiān)會日常監(jiān)管各項工作和制度建設(shè)之中,。下一步，投保局正在探索設(shè)立投資者賠償基金的可能性并開展投資者適當(dāng)性研究,。同時,，一份關(guān)于證券期貨市場中小投資者保護(hù)的意見已醞釀成型。在這份意見中,，監(jiān)管部門擬實施多項極具針對性的措施,。例如，醞釀中小投資者行使參與權(quán)和分類表決機(jī)制,，制定差異化分紅政策,。
任何一個國家，之所以要發(fā)展股票市場,，除了它是市場經(jīng)濟(jì)不可缺少的有機(jī)組成部分、能提升資源配置效率之外,，還在于它能為投資者提供一個獲取合理回報的財富管理平臺,。投資者是資本市場核心組成部分,，沒有投資者就沒有資本市場。保護(hù)投資者的合法權(quán)益對于實現(xiàn)資本市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要,。因此,，對侵害投資者的行為，必須嚴(yán)厲打擊,，以維護(hù)投資者信心與市場活力,。
一個以市場化為導(dǎo)向、監(jiān)管有力,、各參與主體都?xì)w位盡責(zé)的股市,，不僅能促進(jìn)資源配置優(yōu)化，從長期看也理應(yīng)給投資者創(chuàng)造價值,。目前在滬深交易所開戶的個人投資者近9000萬人,，其中50萬元人民幣以下投資者完成的交易約占股票交易總量的60%。這是中國資本市場的一個顯著特征,，對資本市場內(nèi)在質(zhì)量,、運(yùn)行效率和市場監(jiān)管等都提出了許多新要求，迫切需要構(gòu)建一系列有針對性的制度安排和政策措施,。資本市場要發(fā)展,，需要眾多投資者參與其中，然而,，損害投資者的行為卻不時見諸報端,，由此不難看出，保護(hù)投資者權(quán)益的工作依然任重道遠(yuǎn),，只有最終為投資者創(chuàng)造了價值,，保護(hù)投資者利益才算是真正落到了實處。
應(yīng)該進(jìn)一步建立和完善資本市場法律制度和執(zhí)法體系,。違法成本低,、受害者難以得到公允補(bǔ)償現(xiàn)象的存在，不僅難以有效遏制違法現(xiàn)象,，更會影響投資者信心,。鑒于此，證監(jiān)會近一段時間以來明顯加大了改革和完善法規(guī)的力度,，同時對于違法違規(guī)行為也是依法從嚴(yán)從快進(jìn)行了處罰,。此外，要強(qiáng)化對市場主體及其行為的誠信約束機(jī)制,。通過從誠信信息的界定與歸集,，到誠信信息的公開查詢;從監(jiān)管部門的誠信監(jiān)督、管理，到市場機(jī)構(gòu)的自我誠信約束;從失信懲戒,，到守信激勵,、引導(dǎo)等一系列制度機(jī)制，切實保證市場參與者的誠信度,。
不言而喻,，近年來監(jiān)管層在保護(hù)投資者利益方面做了大量工作，祭出了幾把利劍,，如強(qiáng)制上市公司分紅,、完善退市制度、加大改革和完善發(fā)行監(jiān)管的力度,，以及清理整頓交易場所,，及時查處了一些證券違法違規(guī)案件等，這些無疑都屬于保護(hù)投資者權(quán)益的重要組成部分,。但現(xiàn)有投資環(huán)境離高效保護(hù)投資者利益的標(biāo)準(zhǔn)還有距離,，存在一定的完善空間。尤其是由于多重復(fù)雜的原因,，2013年5月以來滬深股市接連下跌,，屢創(chuàng)新低，這說明投資者對市場現(xiàn)狀并不滿意,。對此,，及時查找原因，對癥下藥,，采取必要政策措施,，保護(hù)投資者利益，維護(hù)市場改革信心,，顯得尤為重要,。