央視評論員呼吁取締余額寶，理由是余額寶“嚴(yán)重拉高社會融資成本”，“沖擊國家經(jīng)濟(jì)安全”,。這完全是不懂經(jīng)濟(jì)邏輯和經(jīng)濟(jì)歷史的胡說八道,，危害極大，必須予以澄清,。
余額寶依托的是天弘貨幣基金,。其募集的錢一部分用來投資獲取收益，大部分則以大額存款的形式重新回到了銀行,。所以,，余額寶給大眾支付的高利息其實還是銀行支付的利息。
老百姓把錢存入銀行,，只能得到很少的利息,，但是在電腦或者手機(jī)上動動手指，把錢轉(zhuǎn)入余額寶,，就可以獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行定期存款的高利率,。在那些不懂經(jīng)濟(jì)邏輯和經(jīng)濟(jì)歷史、對世事又不深入調(diào)查的人看來,，這提高了實體企業(yè)的融資成本,，也沖擊了銀行的經(jīng)濟(jì)安全。
可是我們要問：為什么銀行只給個人儲戶很低的利息,，卻給余額寶高利息呢?
答案在于：規(guī)模經(jīng)濟(jì),。同樣是拉存款，從余額寶那里拉100億和從散戶那里拉100億,，成本一個在天上,，一個在地下,。銀行之所以愿意給余額寶更高的收益，很大程度上是因為余額寶為它們節(jié)省了成本,。這好比團(tuán)購,。商家之所以愿意給團(tuán)購更優(yōu)惠的價格，是因為團(tuán)購為商家節(jié)省了營銷費用,，商家愿意把這節(jié)省下來的費用,，以折扣的形式部分返還給團(tuán)購者。
因為吸收小額存款成本高,，銀行就用高利率吸引大額存款,。有人看到了商機(jī)，買下高利率的大額存單,，然后出售給小額投資者,。就這樣，小額投資者享有了大企業(yè)才能獲得的投資回報率,。貨幣市場共同基金從此誕生了,。貨幣基金的歷史告訴我們，在貨幣基金誕生以前,，銀行已經(jīng)通過大額存單的方式主動提高存款利率,。貨幣基金的誕生是建立在大額存單基礎(chǔ)之上的，如果銀行無意通過大額存單提升利率吸收存款,，那么貨幣基金也就根本不會出現(xiàn),。
我不否認(rèn)，目前余額寶的錢基本上來自于銀行賬戶,，這確實提高了銀行的融資成本,。但是這不能成為禁止和取消余額寶的理由。憑什么對銀行造成了沖擊就應(yīng)該禁止?電腦打字對傳統(tǒng)鉛字打印造成了沖擊,，是不是要禁止電腦?冰箱對冰塊制冷造成了沖擊,，是不是要禁止冰箱?銀行你可以限制自己的儲戶向余額寶轉(zhuǎn)錢，但是你不能反對別人搞余額寶,，你也不能反對其他銀行對自己的儲戶向余額寶轉(zhuǎn)錢大開綠燈,。一切經(jīng)濟(jì)活動都要以不限制競爭為底線。
降低銀行融資成本的辦法,，不是禁止和取消余額寶,，而是進(jìn)一步開放市場，也允余額寶們直接從儲戶吸儲,。余額寶們在競爭中要勝出,，就必須更加有效率。銀行要做的,，是適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù),，調(diào)整經(jīng)營策略,，精簡優(yōu)化實體店，開展金融創(chuàng)新,。表面上，市場被人分了去,，變小了,，但由于效率改善，市場會變大,，每個人都更大了,。我們看到的是，任何行業(yè)參與者越來越多,，市場越來越大,，每個人都做大了，而不是相反只有一個人玩,，市場越來越大,，這個唯一的玩家也越玩越大。長期看,，銀行與余額寶共生互榮,，談不上余額寶對銀行造成沖擊。
退一步,，就算余額寶確實提升了銀行的負(fù)債成本,，那也不會因此推高企業(yè)的融資成本。銀行貸給企業(yè)的錢,，利率是高是低,，與其融資成本沒有關(guān)系。您撿了錢,，會便宜地借給我嗎?100%利率借來的錢,，能夠100%利率貸出去嗎?這么多年銀行低息從老百姓吸儲，貸款利率低了嗎?如果余額寶真推高了利率,，那推高的部分也是銀行官僚體制造成的租值消耗部分,。
余額寶的出現(xiàn)，非但不會提高企業(yè)融資成本,，反而因為效率提高會降低企業(yè)的融資成本,。
如果銀行業(yè)高度競爭，那么它們應(yīng)該對余額寶持開放態(tài)度,，并積極尋求應(yīng)對策略,。銀行對余額寶的指責(zé)，只能說明銀行業(yè)是高度壟斷的,。
恰如胡峰先生所說：取締余額寶的邏輯也可以用來要求取締銀行,。銀行低價從社會吸收資金轉(zhuǎn)手就高價貸款給企業(yè),，嚴(yán)重提升了企業(yè)融資成本，取締銀行,，讓企業(yè)直接從老百姓那里融資,，企業(yè)資金的利息降低了，老百姓放貸的利息增加了,，一舉兩得,，要不要試一試?