央視評(píng)論員呼吁取締余額寶，理由是余額寶“嚴(yán)重拉高社會(huì)融資成本”,，“沖擊國家經(jīng)濟(jì)安全”,。這完全是不懂經(jīng)濟(jì)邏輯和經(jīng)濟(jì)歷史的胡說八道，危害極大,，必須予以澄清,。
余額寶依托的是天弘貨幣基金。其募集的錢一部分用來投資獲取收益,，大部分則以大額存款的形式重新回到了銀行,。所以，余額寶給大眾支付的高利息其實(shí)還是銀行支付的利息,。
老百姓把錢存入銀行,，只能得到很少的利息，但是在電腦或者手機(jī)上動(dòng)動(dòng)手指,，把錢轉(zhuǎn)入余額寶,，就可以獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行定期存款的高利率。在那些不懂經(jīng)濟(jì)邏輯和經(jīng)濟(jì)歷史,、對(duì)世事又不深入調(diào)查的人看來,，這提高了實(shí)體企業(yè)的融資成本，也沖擊了銀行的經(jīng)濟(jì)安全,。
可是我們要問：為什么銀行只給個(gè)人儲(chǔ)戶很低的利息,，卻給余額寶高利息呢?
答案在于：規(guī)模經(jīng)濟(jì)。同樣是拉存款,，從余額寶那里拉100億和從散戶那里拉100億,，成本一個(gè)在天上，一個(gè)在地下,。銀行之所以愿意給余額寶更高的收益,，很大程度上是因?yàn)橛囝~寶為它們節(jié)省了成本。這好比團(tuán)購,。商家之所以愿意給團(tuán)購更優(yōu)惠的價(jià)格,，是因?yàn)閳F(tuán)購為商家節(jié)省了營銷費(fèi)用，商家愿意把這節(jié)省下來的費(fèi)用,，以折扣的形式部分返還給團(tuán)購者,。
因?yàn)槲招☆~存款成本高，銀行就用高利率吸引大額存款,。有人看到了商機(jī)，買下高利率的大額存單,，然后出售給小額投資者,。就這樣，小額投資者享有了大企業(yè)才能獲得的投資回報(bào)率,。貨幣市場(chǎng)共同基金從此誕生了,。貨幣基金的歷史告訴我們,，在貨幣基金誕生以前，銀行已經(jīng)通過大額存單的方式主動(dòng)提高存款利率,。貨幣基金的誕生是建立在大額存單基礎(chǔ)之上的,，如果銀行無意通過大額存單提升利率吸收存款，那么貨幣基金也就根本不會(huì)出現(xiàn),。
我不否認(rèn),，目前余額寶的錢基本上來自于銀行賬戶，這確實(shí)提高了銀行的融資成本,。但是這不能成為禁止和取消余額寶的理由。憑什么對(duì)銀行造成了沖擊就應(yīng)該禁止?電腦打字對(duì)傳統(tǒng)鉛字打印造成了沖擊,，是不是要禁止電腦?冰箱對(duì)冰塊制冷造成了沖擊,，是不是要禁止冰箱?銀行你可以限制自己的儲(chǔ)戶向余額寶轉(zhuǎn)錢，但是你不能反對(duì)別人搞余額寶,，你也不能反對(duì)其他銀行對(duì)自己的儲(chǔ)戶向余額寶轉(zhuǎn)錢大開綠燈,。一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都要以不限制競(jìng)爭(zhēng)為底線。
降低銀行融資成本的辦法,，不是禁止和取消余額寶,，而是進(jìn)一步開放市場(chǎng)，也允余額寶們直接從儲(chǔ)戶吸儲(chǔ),。余額寶們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中要?jiǎng)俪�,，就必須更加有效率。銀行要做的,，是適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù),，調(diào)整經(jīng)營策略，精簡(jiǎn)優(yōu)化實(shí)體店,，開展金融創(chuàng)新,。表面上，市場(chǎng)被人分了去,，變小了,，但由于效率改善，市場(chǎng)會(huì)變大,，每個(gè)人都更大了,。我們看到的是，任何行業(yè)參與者越來越多,，市場(chǎng)越來越大,，每個(gè)人都做大了，而不是相反只有一個(gè)人玩，市場(chǎng)越來越大,，這個(gè)唯一的玩家也越玩越大,。長(zhǎng)期看，銀行與余額寶共生互榮,，談不上余額寶對(duì)銀行造成沖擊,。
退一步，就算余額寶確實(shí)提升了銀行的負(fù)債成本,，那也不會(huì)因此推高企業(yè)的融資成本,。銀行貸給企業(yè)的錢，利率是高是低,，與其融資成本沒有關(guān)系,。您撿了錢，會(huì)便宜地借給我嗎?100%利率借來的錢,，能夠100%利率貸出去嗎?這么多年銀行低息從老百姓吸儲(chǔ),，貸款利率低了嗎?如果余額寶真推高了利率，那推高的部分也是銀行官僚體制造成的租值消耗部分,。
余額寶的出現(xiàn),，非但不會(huì)提高企業(yè)融資成本，反而因?yàn)樾侍岣邥?huì)降低企業(yè)的融資成本,。
如果銀行業(yè)高度競(jìng)爭(zhēng),，那么它們應(yīng)該對(duì)余額寶持開放態(tài)度，并積極尋求應(yīng)對(duì)策略,。銀行對(duì)余額寶的指責(zé),，只能說明銀行業(yè)是高度壟斷的。
恰如胡峰先生所說：取締余額寶的邏輯也可以用來要求取締銀行,。銀行低價(jià)從社會(huì)吸收資金轉(zhuǎn)手就高價(jià)貸款給企業(yè),，嚴(yán)重提升了企業(yè)融資成本，取締銀行,，讓企業(yè)直接從老百姓那里融資,，企業(yè)資金的利息降低了，老百姓放貸的利息增加了,，一舉兩得,，要不要試一試?