當(dāng)前我國經(jīng)濟工作的重點之一是防控債務(wù)風(fēng)險。其實,，在風(fēng)險趨升的經(jīng)濟金融大環(huán)境下,，風(fēng)險并不完全是負面屬性，實際上也存在正面導(dǎo)向作用,。微觀主體基于風(fēng)險收益的權(quán)衡選擇,，使得其對市場反應(yīng)更加敏銳及時。無論是中央銀行利用同業(yè)存單“破冰”利率市場化,、擇機推出存款保險制度,，還是證監(jiān)會推行新股發(fā)行注冊制度，這些金融改革都可以更好地發(fā)揮風(fēng)險信息對微觀經(jīng)濟行為的導(dǎo)向作用，促進資源更加有效配置,。
市場經(jīng)濟充滿了不確定性,，不確定性也就是風(fēng)險。在市場經(jīng)濟運行過程中,，風(fēng)險信息與價格信號一樣,，都是實現(xiàn)市場決定資源配置的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。價格信號集中反映了市場供求狀況,，而風(fēng)險信息則是個體之間以及個體與市場之間的博弈,。在風(fēng)險偏好的前提下，個體依據(jù)價格信號引導(dǎo)所作的自主決策,，在充分實現(xiàn)自身利益最大化同時,，構(gòu)成了市場經(jīng)濟千差萬別個體的經(jīng)濟行為集合，并成為社會資源有效配置的唯一載體,，是實現(xiàn)市場在資源配置中決定性作用的重要保障,。如果不考慮風(fēng)險信息盲目決策，不僅會扭曲價格信號,，難以實現(xiàn)自身利益最大化,，而且還會引發(fā)產(chǎn)能過剩、泡沫擴張等問題,，并導(dǎo)致社會資源錯配矛盾加劇,，環(huán)境污染日益嚴重。
過去相當(dāng)長時間內(nèi),，風(fēng)險對經(jīng)濟行為的約束和引導(dǎo)作用不強,，導(dǎo)致部分主體經(jīng)濟決策失誤并違背科學(xué)發(fā)展觀的例子屢見不鮮。我國金融市場風(fēng)險對經(jīng)濟行為的約束與引導(dǎo)作用沒有完全發(fā)揮,，金融市場自主風(fēng)險決策的制度環(huán)境不完善,。由于實施了利率管制，存款與貸款的利差空間受到了嚴格保護,，使得大多數(shù)金融機構(gòu)專注于貸款規(guī)模的擴張,，而內(nèi)在的缺乏金融創(chuàng)新與業(yè)務(wù)多元化的動機。目前來看,，我國金融機構(gòu)同質(zhì)化較為嚴重,，差異化競爭格局還未建立，追求規(guī)模擴張幾乎成為金融機構(gòu)的不二選擇,。證券市場也是如此，雖然監(jiān)管當(dāng)局建立了上市公司退市規(guī)則,，要求加強分紅,，但真正意義上退市的上市公司寥寥無幾。一些茍延殘喘的上市公司依靠重組等非市場手段，依然在擠占社會資源,，退市風(fēng)險較小一定程度上助長了市場的投機炒作之風(fēng),。
這些情況表明，需要盡快重塑金融市場中微觀經(jīng)濟主體自由風(fēng)險決策的制度環(huán)境,。加快推進利率市場化,，使得資金價格與風(fēng)險進行合理配比，促使金融機構(gòu)更加審慎經(jīng)營,。擇機推出存款保險制度,，建立金融安全網(wǎng)，鼓勵金融機構(gòu)差異化經(jīng)營,。建立金融機構(gòu)退市制度,，施加嚴格的外部約束，引導(dǎo)金融機構(gòu)更加充分平衡風(fēng)險與收益,。實施新股發(fā)行注冊制度,，努力培育證券市場合格投資者，將證券市場價格發(fā)現(xiàn)機制交由投資者自主決定,，加強監(jiān)管部門事中與事后的監(jiān)管,，促進證券市場更加有效發(fā)揮資源配置功能。類似金融改革政策措施的發(fā)布與實施,，就是要讓金融機構(gòu)和微觀經(jīng)濟主體基于價格信號和風(fēng)險信息更加自主決策,。
綜合來看，沒有風(fēng)險的金融市場是一潭死水,。因此,，要按照十八屆三中全會精神，積極穩(wěn)妥推進金融改革,，努力構(gòu)建金融安全網(wǎng),，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線,，同時推動金融機構(gòu)和微觀經(jīng)濟主體努力提高自主風(fēng)險決策能力,，更好地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，并提升經(jīng)濟運行質(zhì)量,。