當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難很大一部分原因是以金融業(yè),、房地產(chǎn)業(yè)為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)過度繁榮造成的。虛擬經(jīng)濟(jì)在一定程度上說就是虛假經(jīng)濟(jì),，經(jīng)濟(jì)的繁榮只能靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)才算是健康的繁榮,。
我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)其實(shí)分為兩類,，一是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，二是國(guó)有經(jīng)濟(jì),，兩者在融資能力上存在天壤之別，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特別是中小民營(yíng)實(shí)體融資渠道非常狹窄,，而國(guó)有企業(yè)則是銀行重點(diǎn)眷顧的對(duì)象,，而且融資利率較低。這就引發(fā)一個(gè)奇怪現(xiàn)象：國(guó)有企業(yè)因資金太充裕有時(shí)竟然充當(dāng)起掮客把自己融來的錢高價(jià)轉(zhuǎn)給民營(yíng)企業(yè),。所以,，分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系不能一概而論，因?yàn)槿谫Y難的只是民營(yíng)實(shí)體,，若混為一談會(huì)把人們搞得一頭霧水,。
近些年，搞實(shí)體企業(yè)不如炒房地產(chǎn),、不如以錢生錢已成為國(guó)人的基本常識(shí),。為什么會(huì)有這種現(xiàn)象?答案是政府的錯(cuò)配之手阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。拿糧食打個(gè)比方,，如果把糧食流通領(lǐng)域比作虛擬經(jīng)濟(jì),，種糧食比作實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如果不斷地轉(zhuǎn)手糧食比種糧更賺錢,，誰又愿意種糧食呢?現(xiàn)階段國(guó)家用緊貨幣,、松市場(chǎng)的政策，改變?cè)日秘泿艁硗苿?dòng)市場(chǎng)的思維習(xí)慣,，就是要把原來是市場(chǎng)的東西還給市場(chǎng),，多少還算有點(diǎn)道理，但光憑這點(diǎn)還是不夠的,。
要在資本市場(chǎng)里調(diào)整結(jié)構(gòu),，不能還用老思維，人人都知道要搞好實(shí)體經(jīng)濟(jì)就不能離開資本,，不能離開錢,，繞不開直接融資和間接融資，我國(guó)的直接融資因?yàn)樾姓苤坪蛯徟贫鹊膰?yán)格控制使大部分企業(yè)不可能去直接融資,，那么間接融資就成為企業(yè)的主導(dǎo),。這樣的融資市場(chǎng)的單一性使銀行掌握著實(shí)體經(jīng)濟(jì)命脈的生殺大權(quán)，這種融資方式給銀行的話語權(quán)越來越強(qiáng),，實(shí)體經(jīng)濟(jì)只能被動(dòng)接受,。當(dāng)市場(chǎng)不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，銀行的資金就很容易脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì),。所以保護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)首先要打破實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資形式的單一性,，任何市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的對(duì)等關(guān)系只有通過競(jìng)爭(zhēng)才會(huì)顯現(xiàn),，也包括資本市場(chǎng)，所以考慮充裕的流動(dòng)性為什么不能流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能只在銀行身上打主意,，應(yīng)當(dāng)另辟蹊徑�,，F(xiàn)在解決的辦法是收緊流動(dòng)性，對(duì)資金數(shù)量進(jìn)行控制,，這好像與當(dāng)前美國(guó),、日本的經(jīng)濟(jì)政策正好相反，他們是用量化寬松政策得到貨幣貶值來刺激經(jīng)濟(jì),。其實(shí)我國(guó)目前市場(chǎng)化還沒有達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家那種水平,，因此我們當(dāng)前急需改變的是融資市場(chǎng)的單一性作用會(huì)更大一些。2012年我國(guó)社會(huì)的融資總量中,，債券,、股票只占13.9%的規(guī)模，所以放寬直接融資市場(chǎng),，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資比例,，使企業(yè)減少對(duì)間接融資的依賴，直接融資市場(chǎng)會(huì)降低企業(yè)成本,，增加資金的有效利用率,，為企業(yè)獲得產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造良好條件。直接融資市場(chǎng)豐富后將會(huì)沖擊間接融資市場(chǎng)所占份額,，使間接融資有了危機(jī)感,，促進(jìn)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，最終為銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)型改革提供動(dòng)力,。
還有一項(xiàng)必須要說明的就是用利率市場(chǎng)化來調(diào)節(jié)市場(chǎng),，有利于反映市場(chǎng)價(jià)格的真實(shí)性。事實(shí)上我國(guó)的名義利率與實(shí)際利率偏差很大,，實(shí)體部門和虛擬部門面臨的環(huán)境差別很大,，虛擬經(jīng)濟(jì)因能吸收貨幣增發(fā)的能量，所以在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中傳遞才會(huì)暢通無阻,，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是出口行業(yè)因與國(guó)外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不匹配導(dǎo)致傳遞受阻,，最終表現(xiàn)為出口下降而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)受損。
為什么銀行不能成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的救世主?我國(guó)的儲(chǔ)蓄率這么高,，近些又增發(fā)了這么多貨幣,，按理銀行不可能缺錢，但有段時(shí)間銀行間同業(yè)拆借利率竟然超過高利貸,，銀行的錢到底去了哪里?想想看：我國(guó)粗放發(fā)展模式不利于產(chǎn)業(yè)升級(jí),，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)老化直接影響競(jìng)爭(zhēng)力，無競(jìng)爭(zhēng)力的結(jié)果就是衰退,，試想誰肯借錢給衰退行業(yè)?
如果不能用房產(chǎn)稅控制房地產(chǎn)的畸形發(fā)展,，如果政府不縮回錯(cuò)配的手,，如果市場(chǎng)糾錯(cuò)能力不還給市場(chǎng)自己來糾正，那么處在產(chǎn)業(yè)鏈末端的民營(yíng)企業(yè)根本難以獲得發(fā)展,，銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)也無從談起,。