要想讓實體經(jīng)濟又好又快的發(fā)展,，就必須要疏通經(jīng)濟血管，讓金融渠道順暢,，有效發(fā)揮資源配置的功能,。但目前，金融行業(yè)諸多體制性弊端導(dǎo)致金融資源很難實現(xiàn)有效配置,，亟需體制改革,。
以傳統(tǒng)的融資渠道銀行為例，如果再不打破壟斷,，不放開金融牌照,，不搞利率市場化改革，繼續(xù)用壟斷,、特許經(jīng)營,、息差保護等“圈養(yǎng)”中國的金融機構(gòu)，不但會讓國內(nèi)的金融機構(gòu)淪為扶不起的阿斗,，也讓老百姓無法享受與消費支出相對應(yīng)的高質(zhì)量金融服務(wù),，并且，現(xiàn)行體制阻礙了金融資源的有效配置,。銀行信貸資源錯配除了金融壟斷的因素之外,，利率管制下的存貸利差也是決定商業(yè)銀行行為的關(guān)鍵因素，只有利率市場化之后才會迫使銀行將部分信貸資金分配給中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè),，以獲取貸款利率上浮的空間,，從而中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)通過傳統(tǒng)金融機構(gòu)融資才具有了可能性，不然在存貸利差下銀行完全沒有理由和義務(wù)去冒險支持中小企業(yè),。
除了銀行體系,，資本市場應(yīng)該是資源配置最有效的途徑和場所，遺憾的是中國股市一直沒有完全發(fā)揮資源配置和協(xié)助宏觀管理的重任,，過度圈錢使得股市經(jīng)常萎靡不振,，很難有效協(xié)助中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，浮躁的圈錢文化影響了實體經(jīng)濟的健康發(fā)展,。新股發(fā)行制度改革應(yīng)該盡快啟動,。讓我們充滿信心的是，新任證監(jiān)會主席郭樹清正在積極推進市場化改革,，減少行政審批,，強化市場約束機制，完善退市機制,、強化股市分紅回報,、打擊內(nèi)幕交易、完善法制化的市場環(huán)境，以讓中國股市恢復(fù)其投資,、融資和資源配置的本色功能,。
從媒體引述的今年政協(xié)的提案來看，很多提案都在聚焦資本市場的發(fā)行和退市制度改革,、打擊內(nèi)幕交易,、保護投資者利益等方面，這與目前的監(jiān)管部門的思路基本一致,，如果在改革認識論上沒有太大的爭議,，相信中國股市在“改革年”一定會交一份讓大家滿意的成績單。
當然,，改革也需要講求策略和節(jié)奏,，不能盲目冒進。比如我國資本項下的對外開放不能過急,，畢竟我們還沒有做好跨境監(jiān)管的準備,，而且我們還沒有理順和完全調(diào)理好國內(nèi)利率、匯率的市場化環(huán)境,。顯然,，中國的金融改革和開放應(yīng)該“先內(nèi)后外”，可將國有特權(quán)壟斷的金融企業(yè)牌照先向中國民間資本開放,，允許有牌照,、有規(guī)則的民間金融存在。
有人建議,，中國資本市場除了自身改革之外應(yīng)該盡快對外開發(fā)，理由是改革和對外開放是一對孿生兄弟,，甚至建議先開放,，然后倒逼改革。對此,，我認為“倒逼式改革”是典型的改革初期特征,，為了說服保守派或者為了拓荒，讓外來和尚和外來機制倒逼改革,。時至今日,，改革應(yīng)是主動進行的，先開放再改革搞不好就會很被動,。以商業(yè)銀行股改為例,，過去吸引的戰(zhàn)略投資者雖然在中國銀行業(yè)改革中取得了一些成效，但是通過注資,、重組,、引進境外戰(zhàn)略投資者、A+H全面上市的幾大國有商業(yè)銀行，依然在依靠特殊的存貸利差來“發(fā)家致富”,，還沒有完全走出去參與國際競爭,，那些外資股東賺的缽滿盆溢之后，只要一減持就能讓股價和投資者膽戰(zhàn)心驚,，結(jié)果是我們低價變賣了金融資產(chǎn),。當然，要成為國際化的金融市場和金融企業(yè)就需要有開放的胸懷,，但前提是我們得做好長期的戰(zhàn)略準備,。