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廣匯能源無(wú)疑是近期A股的“明星公司”,，由于眾多融資賬戶出現(xiàn)在前十大股東行列,，加上公司股價(jià)持續(xù)下跌，已經(jīng)出現(xiàn)融資賬戶集中爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，以至于上市公司停牌啟動(dòng)回購(gòu)股份維護(hù)股價(jià),。
雖然廣匯能源暫時(shí)尚未出現(xiàn)慘烈的融資賬戶集體爆倉(cāng),，但這種潛在的風(fēng)險(xiǎn)管理層有必要防范,，如果股市莊家刻意操盤,，分散到若干信用賬戶達(dá)到出貨的目的；如果管理層借鑒期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,，給融資賬戶增加大戶報(bào)告制度,、給融券賬戶增加“三個(gè)板放人”制度，將能提高券商融資融券業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,。
信用賬戶的風(fēng)險(xiǎn),，來(lái)自于股價(jià)的劇烈波動(dòng)，雖然融資融券的強(qiáng)行平倉(cāng)制度可以在一定程度上避免客戶將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給券商,，但如果股票價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)停板的走勢(shì),，可能會(huì)引發(fā)券商無(wú)法完成強(qiáng)行平倉(cāng)操作，最終可能把客戶的投資損失轉(zhuǎn)嫁到券商頭上,，就算廣匯能源僥幸躲過(guò)了集中爆倉(cāng)的厄運(yùn),，但難保未來(lái)其他股票不會(huì)出現(xiàn)這樣的風(fēng)險(xiǎn),。
這樣的風(fēng)險(xiǎn)甚至可能人為造成，假如某機(jī)構(gòu)通過(guò)坐莊把某公司股價(jià)炒高,，股價(jià)由5元上漲至20元,，但莊家由于找不到對(duì)手盤，無(wú)法完成高位出逃,，于是便用部分賬戶的融資功能不斷買入其他賬戶的持股,，同時(shí)不斷推高股價(jià)，當(dāng)股價(jià)達(dá)到30元時(shí),，部分信用賬戶已經(jīng)全部買滿倉(cāng),，其他賬戶基本完成勝利大逃亡，莊家把籌碼全部集中到信用賬戶,，接著就是瘋狂的賣出股票,，只要有人買就不斷賣出股票,，以便達(dá)到盡可能多出貨的目的,。
于是股價(jià)的暴跌開(kāi)始，由于信用賬戶保證金不足,，券商便開(kāi)始強(qiáng)行平倉(cāng),，把股票全部打在跌停板賣出，但由于賣出和買入的力量過(guò)于懸殊,，股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)跌停走勢(shì),，最終信用賬戶中的保證金根本不足以支付持股的損失，信用賬戶的風(fēng)險(xiǎn)也就得以體現(xiàn),。
本欄建議,，對(duì)于信用賬戶中市值超過(guò)100萬(wàn)元、單一證券市值占總市值達(dá)到80%以上的賬戶,，要求投資者主動(dòng)上報(bào)資金來(lái)源,、賬戶實(shí)際控制人等信息，最終匯總到證券金融公司,，并據(jù)此做出事先風(fēng)險(xiǎn)防范措施,。
同樣，對(duì)于融券賬戶也應(yīng)該加以保護(hù),，如果股價(jià)連續(xù)3個(gè)交易日達(dá)到漲幅限制,，那么在第三個(gè)交易日收盤時(shí)掛在漲停板上的平倉(cāng)持倉(cāng)，可以參照持股賬戶的持倉(cāng)時(shí)間和盈利比例按照由高到低進(jìn)行平倉(cāng),，以回避券商面臨的風(fēng)險(xiǎn),。
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