廣匯能源無(wú)疑是近期A股的“明星公司”,,由于眾多融資賬戶出現(xiàn)在前十大股東行列,,加上公司股價(jià)持續(xù)下跌,已經(jīng)出現(xiàn)融資賬戶集中爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn),以至于上市公司停牌啟動(dòng)回購(gòu)股份維護(hù)股價(jià),。 雖然廣匯能源暫時(shí)尚未出現(xiàn)慘烈的融資賬戶集體爆倉(cāng),,但這種潛在的風(fēng)險(xiǎn)管理層有必要防范,,如果股市莊家刻意操盤,,分散到若干信用賬戶達(dá)到出貨的目的;如果管理層借鑒期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,,給融資賬戶增加大戶報(bào)告制度,、給融券賬戶增加“三個(gè)板放人”制度,將能提高券商融資融券業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,。 信用賬戶的風(fēng)險(xiǎn),,來(lái)自于股價(jià)的劇烈波動(dòng),雖然融資融券的強(qiáng)行平倉(cāng)制度可以在一定程度上避免客戶將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給券商,,但如果股票價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)停板的走勢(shì),,可能會(huì)引發(fā)券商無(wú)法完成強(qiáng)行平倉(cāng)操作,最終可能把客戶的投資損失轉(zhuǎn)嫁到券商頭上,,就算廣匯能源僥幸躲過(guò)了集中爆倉(cāng)的厄運(yùn),,但難保未來(lái)其他股票不會(huì)出現(xiàn)這樣的風(fēng)險(xiǎn),。 這樣的風(fēng)險(xiǎn)甚至可能人為造成,假如某機(jī)構(gòu)通過(guò)坐莊把某公司股價(jià)炒高,,股價(jià)由5元上漲至20元,,但莊家由于找不到對(duì)手盤,無(wú)法完成高位出逃,,于是便用部分賬戶的融資功能不斷買入其他賬戶的持股,,同時(shí)不斷推高股價(jià),當(dāng)股價(jià)達(dá)到30元時(shí),,部分信用賬戶已經(jīng)全部買滿倉(cāng),,其他賬戶基本完成勝利大逃亡,莊家把籌碼全部集中到信用賬戶,,接著就是瘋狂的賣出股票,,只要有人買就不斷賣出股票,,以便達(dá)到盡可能多出貨的目的,。 于是股價(jià)的暴跌開(kāi)始,由于信用賬戶保證金不足,,券商便開(kāi)始強(qiáng)行平倉(cāng),,把股票全部打在跌停板賣出,但由于賣出和買入的力量過(guò)于懸殊,,股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)跌停走勢(shì),,最終信用賬戶中的保證金根本不足以支付持股的損失,信用賬戶的風(fēng)險(xiǎn)也就得以體現(xiàn),。 本欄建議,,對(duì)于信用賬戶中市值超過(guò)100萬(wàn)元、單一證券市值占總市值達(dá)到80%以上的賬戶,,要求投資者主動(dòng)上報(bào)資金來(lái)源,、賬戶實(shí)際控制人等信息,最終匯總到證券金融公司,,并據(jù)此做出事先風(fēng)險(xiǎn)防范措施,。 同樣,對(duì)于融券賬戶也應(yīng)該加以保護(hù),,如果股價(jià)連續(xù)3個(gè)交易日達(dá)到漲幅限制,,那么在第三個(gè)交易日收盤時(shí)掛在漲停板上的平倉(cāng)持倉(cāng),可以參照持股賬戶的持倉(cāng)時(shí)間和盈利比例按照由高到低進(jìn)行平倉(cāng),,以回避券商面臨的風(fēng)險(xiǎn),。
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