分析人士稱，公司資金短缺,，一季度負(fù)債率高達(dá)63%,，6億元回購資金對(duì)其來說不是一個(gè)小數(shù)目
近日，廣匯能源成為資本市場關(guān)注的焦點(diǎn),。股價(jià)在不到一個(gè)月的時(shí)間里大跌超過30%,，為此，公司稱擬斥資6億元實(shí)施回購以穩(wěn)定股價(jià),。
就在此時(shí),，有媒體質(zhì)疑廣匯能源突然停牌選擇流程較長的回購，真正的目的是保護(hù)巨額融資盤,，掩護(hù)資金脫身,。盡管公司第一時(shí)間否認(rèn)了上述質(zhì)疑，但是從目前情況來看,，煤化工業(yè)務(wù)仍需要投入大量資金,，公司資金極度短缺，負(fù)債率高企,，這個(gè)時(shí)間選擇回購,，被質(zhì)疑動(dòng)機(jī)不純確實(shí)不無道理。
否認(rèn)為掩護(hù)資金脫逃
7月26日,，有媒體質(zhì)疑公司未選擇大股東增持方式卻選擇了流程較長的股份回購,，目的是為了保護(hù)巨額融資盤以及廣匯集團(tuán)自身的高比例股票質(zhì)押。
對(duì)此,，廣匯能源發(fā)布澄清公告稱,，公司在籌劃回購股份期間為保證公平，維護(hù)投資者利益,，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng),，向交易所申請(qǐng)股票停牌完全屬于正常合規(guī)的操作程序,。
根據(jù)《上市公司收購管理辦法》規(guī)定，在一家上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30%,，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后,，每12個(gè)月內(nèi)增持不超過該公司已發(fā)行股份的2%。
公告稱,，公司控股股東廣匯集團(tuán)及一致行動(dòng)人最近一次增持行為自2012年10月12日起,，通過交易所增持公司股份比例已達(dá)到公司已發(fā)行總股份2%上限，但至今尚未滿足12個(gè)月的時(shí)限要求,，按照規(guī)定暫無法直接實(shí)施新一輪大股東及一致行動(dòng)人增持方案,。
此外，截至2013年7月26日,，廣匯集團(tuán)已累計(jì)質(zhì)押其持有公司有限售條件的10.84億股股權(quán),，占公司總股本52.57億股的20.63%，占廣匯集團(tuán)擁有股份總額的46.92%,，且質(zhì)押比例已呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì),。經(jīng)核實(shí)，目前公司股價(jià)遠(yuǎn)未涉及各類質(zhì)押警戒線,，不存在任何質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn),，上述報(bào)道與事實(shí)不符并存在重大差異。
值得注意的是,，自7月1日到7月19日停牌,，廣匯能源股價(jià)不斷下跌，期間股價(jià)跌幅達(dá)30.25%,，資金凈流出以10.16億元居兩市之首,。
巨額融資正在成為公司的隱形炸彈。去年初,，廣匯能源的融資余額一直維持在3億元以下的水平,，3月中旬開始一直穩(wěn)步上升，到了今年3月底,，其融資余額高達(dá)41.54億元,，一年漲幅達(dá)1285%。而目前,，除了貸款等方式之外,，廣匯能源及其大股東廣匯集團(tuán)融資多是以質(zhì)押股份的方式獲得。
分析人士表示,，質(zhì)押股份融資的模式過分依賴廣匯能源在二級(jí)市場上的股價(jià)表現(xiàn),，當(dāng)股價(jià)跌至股權(quán)質(zhì)押貸款最高評(píng)估價(jià)下方時(shí)，質(zhì)押人所質(zhì)押的股權(quán)將面臨被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)，一旦股價(jià)跌破警戒線,，質(zhì)押人就需要補(bǔ)倉,，以補(bǔ)錢、補(bǔ)股票或其他質(zhì)押物來追加質(zhì)押,。
有分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，雖然廣匯能源否認(rèn)目前股價(jià)觸及各類質(zhì)押警戒線，但公司突然停牌保護(hù)股價(jià)的意圖頗為明顯,，回購股份還是出于這種擔(dān)心,。
資金短缺負(fù)債率高企
7月26日晚間，廣匯能源發(fā)布的回購預(yù)案顯示,，公司預(yù)計(jì)回購股份不超過6000萬股,，占公司總股本約1.14%。擬用于回購的資金總額最高不超過6億元,，資金來源為公司自有資金。
公司表示,，回購是因?yàn)楣竟蓛r(jià)市場表現(xiàn)偏弱,，已低于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，不能合理體現(xiàn)公司的實(shí)際經(jīng)營狀況,，綜合考慮市場狀況和公司財(cái)務(wù)資金狀況,，以自有資金回購向市場傳達(dá)公司對(duì)未來發(fā)展的信心，穩(wěn)定投資者投資預(yù)期,。
根據(jù)公司預(yù)期經(jīng)營業(yè)績情況和證券價(jià)格走勢(shì),，公司確定此次回購社會(huì)公眾股的價(jià)格上限為不超過11元/股，即以每股11元或更低的價(jià)格回購公司股票,，這一價(jià)格較公司停牌前股價(jià)9.04元溢價(jià)21.68%,。
另外一個(gè)市場關(guān)注的問題則是廣匯能源是否有足夠的資金來實(shí)施此次回購。因?yàn)樽詮倪M(jìn)軍煤化工這一燒錢業(yè)務(wù)后,，廣匯能源便走入了缺錢的惡性循環(huán),。
2012年底，廣匯能源負(fù)債總額較上年末大幅增加210.93億元至666.59億元,，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)69.73%,。
今年以來，公司缺錢的現(xiàn)狀也沒有好轉(zhuǎn),。一季報(bào)顯示,，廣匯能源及其子公司借款合計(jì)90.95億元，其中短期借款25.78億元,，長期借款43.6億元,，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債21.57億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)63.21%。公司一季度末的貨幣資金僅為19.47億元,，其資金緊張情況可見一斑,。
因此，市場懷疑廣匯能源緊急停牌一周啟動(dòng)的回購“動(dòng)機(jī)不純”,。上述分析人士表示,，從廣匯能源的資金情況來看，公司本就資金不足,，其6億元回購資金從何而來,？鑒于公司股價(jià)近日來連續(xù)下跌，此次回購或是緩兵之計(jì),。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定,，經(jīng)申請(qǐng)，廣匯能源股票于7月29日起復(fù)牌交易,。上述人士認(rèn)為,，市場似乎對(duì)廣匯能源的回購不買賬，今日公司股價(jià)仍有可能繼續(xù)下跌,。