證監(jiān)會對萬福生科造假上市以及中介失職做出嚴厲處罰，震動資本市場,。尤其是平安證券遭到保薦制度推出以來“史上最嚴厲的處罰”,。盡管如此，市場上質(zhì)疑之聲仍然不絕于耳,。
近日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人就該案中各方關(guān)注的問題進行進一步解釋,，特別指出,，證監(jiān)會將以對平安證券的處理為標桿，對當事主體主動糾正違法違規(guī)行為,、對主動消除或者減輕違法行為危害后果的,，應(yīng)當依法從輕、減輕處理,，以此作為給予行政處罰監(jiān)管措施的重要考量因素,。
此前，保薦工作出現(xiàn)紕漏,，一般被認定為保代的“個人問題”,，保薦人等基本上安然無恙，即使是被“出具警示函”,，對券商也不會造成多大的負面影響,，該保薦的項目繼續(xù)進行，保薦承銷收入也繼續(xù)竊取。由于處罰“十分有限”,，在市場上形成的威懾作用同樣“十分有限”,，也遭到投資者的廣泛詬病。
如果證監(jiān)會真的能夠做到
“言必行,，行必果”,，把對平安證券的處罰作為標桿，不僅加大打擊力度,，也無形中提升市場的違規(guī)成本,，那么今后如果再次出現(xiàn)造假上市案例，平安證券的“被處罰”就是“榜樣”,，對違規(guī)者無疑能起到一定的震懾效果,。其實，A股市場頻現(xiàn)違規(guī)行為,，違規(guī)成本低是一大主因,。因為新股包裝粉飾現(xiàn)象的愈演愈烈，因為造假上市者的魚貫而出,，監(jiān)管部門不得不祭出嚴懲的殺手锏,。從這個意義上講，處罰平安證券能成為標桿,，更多的是市場倒逼的結(jié)果,。
在當前的市場環(huán)境里，無論是出于嚴懲違規(guī)者的需要,，還是從保護投資者的利益以及資本市場的整體利益上看,，僅僅只有處罰平安證券是遠遠不夠的，而是需要樹立更多的標桿,。
萬福生科案中,，平安證券雖然受到嚴厲處罰，但其設(shè)立投資者利益專項補償基金的舉措還是應(yīng)該肯定,。如果平安證券在賠付投資者之后,，無法向相關(guān)責任方進行追償，那么其付出的代價將會更大,。因此,，既然平安證券此次樹立了由中介機構(gòu)先行賠付的標桿，那么,，今后再出現(xiàn)類似案件，也應(yīng)該由相關(guān)的保薦機構(gòu)采取先賠付后追償?shù)姆绞絹肀Ｗo投資者的利益,。如此,，一來投資者的利益得到保護，維權(quán)難的問題會得到很大程度上的緩解；二來由券商先掏“腰包”,，并且涉及的金額不菲,，券商將承擔更大的風險，保薦工作的重心自然會由“薦”轉(zhuǎn)到“�,！鄙�,，上市公司的質(zhì)量亦會得到提升。
監(jiān)管部門今年3月表態(tài)稱要讓欺詐上市者直接退市,，并且賠償投資者損失,，如果此次萬福生科因造假被責令直接退市，在這樣的標桿效應(yīng)下,，今后像“綠大地”,、“萬福生科”們的造假上市顯然不會如此的瘋狂與肆無忌憚，近年來新股業(yè)績“變臉”的現(xiàn)象亦不會越來越嚴重,。
市場違規(guī)者往往都是利字當頭,，對違規(guī)行為的打擊則應(yīng)該是嚴字當頭。因此,，監(jiān)管部門處罰平安證券能成為標桿,，其實最主要的是突出了一個嚴字。但退一步講,，如果監(jiān)管部門對違規(guī)行為都能實施嚴厲打擊的話,，又何須把處罰平安證券作為一個標桿呢？
需要指出的是,，肖鋼履新證監(jiān)會主席以來,，嚴打市場違規(guī)行為成為其燒起的“第一把火”。在短短兩個月時間內(nèi),，繼萬福生科案之后,，隆基股份等8家上市公司以及南京和民生證券兩家券商被立案調(diào)查，其集中翻查舊案,，不讓任何違規(guī)者成為漏網(wǎng)之魚的監(jiān)管措施,，不僅維護了市場秩序，更應(yīng)該成為今后市場監(jiān)管的標桿,。